Данные по деривативам Binance показывают, почему биткоин снижался на фоне сильного спота и притока в ETF

Жёсткий лимит предложения биткоина в 21 миллион монет контрастирует с гораздо более крупным синтетическим рынком, где кредитное плечо и деривативы на площадках вроде Binance задают краткосрочную динамику цен. Недавние данные показывают, что объёмы бессрочных фьючерсов превышают спот более чем в шесть раз, при этом растут резервы на биржах и наблюдаются неустойчивые потоки в американские спотовые биткоин‑ETF. Такая конфигурация помогает объяснить снижение цен, несмотря на усиление спотового спроса и приток капитала в часть ETF.