Показатель Bitcoin Taker Score за 24 часа обвалился с 84 до 31, тогда как цена оставалась почти без изменений. Агрессивный спрос со стороны покупателей исчез, несмотря на устойчивость котировок. Микроструктура фьючерсного рынка смещается в режим risk-off.

Чистый приток BTC на биржи вырос на +18K BTC, одновременно американские спотовые ETF сократили позиции на 16K BTC. В сумме это сформировало около 34K BTC локального давления со стороны предложения. При этом на рынке не было сопоставимого спроса, который мог бы поглотить этот объём.

Показатель Bitcoin Supply in Profit (SMA-7D) восстановился с 53,6% на мартовских минимумах до 63%. При этом STH-SOPR остается вблизи уровня 1,0 без подтверждения устойчивого закрепления. Ключевая зона для цены — $76k–$77k.

Изменение розничного спроса на биткоин за 30 дней развернулось с -8,2% до +4,4% к 12 мая. Нулевая отметка была пройдена 27 апреля. Объем переводов восстанавливается; ключевым уровнем остается $360M.

7-дневная скользящая средняя показателя Bitcoin Net Realized P/L углубилась до -$410M, тогда как STH SOPR удерживается ниже 1.0 уже девять дней. Это указывает на продолжающуюся фиксацию убытков краткосрочными держателями и стресс для «короткого» капитала. Ослабление давления потребует возврата показателей к нейтральным уровням.

По данным Axela Adlera Jr., последний активный сигнал повышенного давления со стороны продавцов по модели Sell-side Risk Ratio был зафиксирован в декабре 2024 года при цене биткоина $107K и остается отключенным уже 449 дней, тогда как устойчивый сигнал накопления действует с 18 января 2026 года. Скользящее среднее Sell-side Risk Ratio снизилось до 1,913 — уровня, который исторически наблюдался в медвежьих фазах рынка, несмотря на спотовые цены в диапазоне $67K–$72K. Такое сочетание указывает на подавленную активность продавцов и фазу накопления на рынке, при этом ключевым риском считается затянувшаяся консолидация без мощного ценового драйвера.

За последние 30 дней деривативные показатели Bitcoin сместились от выраженного давления продавцов к ранним признакам восстановления спроса: скользящая средняя Net Taker Volume (SMA-7D) поднялась примерно с -1,66 до +0,18, фиксируя три подряд дня доминирования покупателей, согласно исходному анализу. При этом ставки по бессрочному фондированию оставались отрицательными в 23 из последних 30 дней, включая глубокие провалы до -145,9 и -126, что подчёркивает разрыв между агрессией на споте и позиционированием в деривативах. На фоне этого расхождения встаёт вопрос, означает ли возврат цены в диапазон $67 000–$70 000 начало устойчивой бычьей фазы или лишь контр-трендовое ралли в рамках более слабой структуры.

По состоянию на 1–2 марта 2026 года 365‑дневное значение коэффициента Шарпа по Bitcoin составляет -63, а более быстрый 180‑дневный показатель — -287, при этом MVRV Z-Score равен 0,49 и остаётся ниже ключевых средних значений. Эти уровни отражают ситуацию, в которой рынок не компенсирует принимаемый риск: доходность с поправкой на риск отрицательная, а оценка сети нейтральна и ещё не перешла в историческую зону покупок. В совокупности оба индикатора описывают переходный режим, в котором инвесторы сталкиваются с неопределённостью и вынуждены ждать более очевидных сигналов разворота.

Биткоин снижается: спотовая цена находится вблизи $66 399, а реализованная цена на уровне $54 951 выступает первым структурным уровнем поддержки, отмечает Axel Adler Jr. Базис стоимости долгосрочных держателей растет, тогда как реализованная цена опускается, что в перспективе ближайшего квартала сужает потенциальный коридор поддержки до $43K–$51K. Устойчивый пробой ниже $54 951 повысит риск перехода к более глубокой медвежьей фазе.