比特幣現金 (BCH) 是一個 Layer-1 工作量證明 (PoW) 區塊鏈，旨在極致地做好一件事：大規模處理快速、低費用的點對點支付。它於 2017 年 8 月從比特幣分叉出來，此前社區就如何解決比特幣的擁堵和高費用問題產生分歧，並選擇了一條不同的道路：更大的區塊、更高的吞吐量以及專注於日常交易。
比特幣現金的市場關注度正在上升 | 來源：Messari
2025 年，這種簡單的設計讓 BCH 再次成為焦點。多個數據集顯示，比特幣現金今年已上漲近 40%，使其成為表現最佳的主要 Layer-1 區塊鏈，而許多其他 Layer-1 代幣仍處於深度負值區域。
本指南將深入解析比特幣現金是什麼、其 Layer-1 架構如何運作、為何它在 2025 年表現優於其他 Layer-1，以及如何在 BingX 現貨和期貨市場買賣比特幣現金 (BCH)。
比特幣現金 (BCH) Layer-1 支付區塊鏈是什麼？
比特幣現金 (BCH) 是一個為快速、廉價的日常支付而構建的Layer-1 區塊鏈，由於其 32 MB 的區塊大小（比特幣原始區塊大小為 1 MB），它每秒能夠處理的交易量遠超比特幣。它使用與比特幣相同的 PoW 挖礦系統和 UTXO 交易模型，但費用極低，通常每筆交易低於 0.01 美元，並且固定供應量為 2100 萬枚，每約 4 年通過減半逐步釋放。簡而言之，BCH 是比特幣的重新設計，旨在像數位現金一樣運作：發送快速、使用廉價，並可擴展用於全球支付。
比特幣現金是如何誕生的？
比特幣現金於 2017 年 8 月創建，此前關於比特幣可擴展性限制的爭論已持續多年。當時，比特幣 1 MB 的區塊大小將吞吐量限制在每秒約 3-7 筆交易，導致網路擁堵和費用在高峰期頻繁飆升至 30 美元以上。社區中的一個群體支持 SegWit 和 Lightning 等鏈下擴展解決方案，而另一個群體則主張增加比特幣的區塊大小以直接在鏈上擴展。
當無法達成共識時，網路於 2017 年 8 月 1 日分裂，創建了一個新的區塊鏈——比特幣現金 (BCH)，它以 8 MB 區塊啟動，後來擴展到 32 MB，並且沒有 SegWit。在分叉時持有比特幣的任何人自動收到等量的 BCH。
自推出以來，比特幣現金不斷發展，包括：
• 32 MB 區塊大小 (2018)：實現高吞吐量支付。
• ASERT 難度調整 (2020)：確保更穩定的 10 分鐘區塊時間。
• CashTokens 升級 (2023)：直接在 BCH Layer-1 上添加原生代幣、NFT 和基於契約的智能合約。
如今，比特幣現金仍然是專注於全球點對點電子現金運行時間最長的區塊鏈網路之一。
比特幣現金 Layer-1 區塊鏈如何運作？
從內部來看，比特幣現金與比特幣非常相似，但為擴展性進行了關鍵更改。
1. UTXO 帳本和交易
比特幣現金使用 UTXO（未花費交易輸出）模型，其中每個錢包控制離散的 BCH 區塊，這些區塊必須在每筆交易中完全花費並重新創建。當您發送 BCH 時，您的錢包會消耗一個或多個 UTXO，並為接收者和任何剩餘找零生成新的輸出。節點通過檢查數位簽章、確保輸入未被花費過，並根據共識規則驗證它們來驗證這些交易。由於 UTXO 可以獨立處理，BCH 可以並行驗證數千個交易輸出，這支持了其大型 32 MB 區塊和高吞吐量設計。
2. 工作量證明挖礦 (SHA-256)
比特幣現金使用 SHA-256 工作量證明，與比特幣相同的挖礦演算法，這意味著礦工競爭解決加密難題並將新區塊（一次最多 32 MB 的交易）添加到鏈中。每個有效區塊都會為礦工贏得區塊獎勵和交易費用，這些共同通過使攻擊因所需的高算力而變得在經濟上不可行來保護網路。由於 BCH 與 BTC 共享 SHA-256 生態系統，礦工可以根據盈利能力在鏈之間切換，確保 BCH 受到加密領域最成熟的挖礦產業之一的保護。
3. 更大的區塊和更高的吞吐量
比特幣現金的決定性差異在於其 32 MB 的區塊大小，這使得交易容量顯著高於比特幣的 1 MB 區塊限制。壓力測試表明，BCH 可以在單個區塊中容納數萬筆交易，而比特幣通常為 1,000-1,500 筆交易。這種容量使費用極低，通常低於 0.01 美元，即使在高峰期也是如此，這使得 BCH 適用於匯款、小額支付、商家支付和高頻鏈上活動，這些活動在比特幣上成本過高。
4. 難度調整和減半
BCH 目標是 10 分鐘的區塊間隔，使用 ASERT 演算法自動調整挖礦難度，以即使在算力波動時也能保持穩定的區塊時間。與比特幣一樣，BCH 每 210,000 個區塊（約 4 年）進行一次減半，隨著時間的推移減少新供應：啟動時為 12.5 BCH (2017)，2020 年 4 月為 6.25 BCH，2024 年 4 月減半後為 3.125 BCH；預計 2028 年的下一次減半將使獎勵降至 1.5625 BCH。這種可預測的、遞減的發行時間表強化了 BCH 固定 2100 萬枚的供應量，支持長期稀缺性。
5. 比特幣現金上的代幣和智能合約
儘管比特幣現金最初是一個僅限支付的鏈，但它在 2023 年通過 CashTokens 擴展了其功能，這是一個原生代幣和智能合約升級，可以直接在 BCH Layer-1 上實現可替代代幣、NFT、可編程金庫、基於契約的邏輯和自動化鏈上應用，而無需虛擬機。對於需要以太坊式可編程性的開發者，SmartBCH 是一個 EVM 相容的側鏈，允許使用 BCH 作為 Gas 費或抵押品部署 Solidity dApp。總體而言，這些升級保留了 BCH 快速、低費用的支付核心，同時實現了新的 DeFi、代幣化和自動化用例。
比特幣現金 (BCH) vs. 比特幣 (BTC)：主要差異
比特幣現金和比特幣共享相同的原始程式碼、PoW 挖礦演算法和 2100 萬枚的供應量，但它們在可擴展性、費用和預期用途上存在差異。比特幣優先考慮作為價值儲存，保持其 1 MB 的區塊大小，並依賴 Lightning 等 Layer-2 網路實現更快的支付。另一方面，比特幣現金通過 32 MB 區塊直接在鏈上擴展，使其每秒能夠處理更多的交易，並將費用通常保持在 0.01 美元以下，即使在需求高峰期也是如此。因此，比特幣通常被視為「數位黃金」，而比特幣現金則更像數位現金，針對日常消費、小額交易和低成本全球轉帳進行了優化。
比特幣現金的主要特點
比特幣現金的主要特點 | 來源：比特幣現金
1. 快速、低費用支付：比特幣現金交易在幾秒鐘內廣播，通常在一個區塊或約 10 分鐘內確認，而網路費用始終保持在 0.01 美元以下，即使在活動高峰期也是如此。這使得 BCH 適用於小額購買、全球匯款、小額交易和小費，而高費用鏈則無法使用。
2. 高鏈上可擴展性：比特幣現金的區塊限制為 32 MB，比比特幣原始的 1 MB 上限大 32 倍，因此每個區塊可以處理更多的數據，壓力測試表明單個區塊中最多可處理 25,000 筆交易。這種高容量使網路不擁堵且費用低廉，儘管它需要全節點更多的存儲和頻寬。
3. 固定供應量和簡單的代幣經濟學：BCH 保留了比特幣硬上限的 2100 萬枚供應量，截至 2025 年 12 月，約有 1996 萬枚 BCH 已在流通，剩餘不到 110 萬枚代幣待挖。沒有 ICO、沒有基金會金庫、沒有風投分配、沒有鎖定期，BCH 清潔、完全流通的供應量已成為 2025 年推動投資者興趣的關鍵敘事。
4. 去中心化、多客戶端開發：比特幣現金由多個獨立的節點團隊維護，包括 BCHN、Bitcoin Unlimited 和 BCHD，減少了對任何單一開發者團隊的依賴，並最大限度地減少了治理中心化。這種多客戶端模型導致升級速度較慢但更保守，支持 BCH 作為一個穩定、可預測的支付區塊鏈，而不是一個高風險的實驗平台。
比特幣現金 (BCH) 代幣經濟學解釋
比特幣現金 (BCH) 遵循一個簡單、透明的代幣模型，旨在模仿比特幣，同時支持高吞吐量支付。BCH 是比特幣現金 Layer-1 區塊鏈的原生資產，用於支付交易費用、通過挖礦保護網路，並作為點對點電子現金運作。
核心供應和發行
• 最大供應量：21,000,000 BCH，永久上限，無法鑄造額外代幣。
• 流通供應量：截至 2025 年 12 月為 1996 萬 BCH，這意味著超過 95% 的總供應量已經被挖出，剩餘不到 110 萬枚代幣。
• 共識機制：SHA-256 工作量證明，礦工驗證交易並賺取區塊獎勵 + 費用。
• 區塊時間：約 10 分鐘，與比特幣相似。
• 區塊獎勵：2024 年 4 月減半後每個區塊 3.125 BCH；2028 年的下一次減半將使發行量降至 1.5625 BCH。
• 減半週期：每 210,000 個區塊或 4 年，直到約 2140 年挖出最後一個 BCH，確保可預測的、遞減的發行量。
這種發行時間表模仿了比特幣的稀缺性模型，使 BCH 成為一種隨著時間推移供應壓力遞減的通縮資產。
BCH 持有者分佈和集中度
BCH 持有者分佈 | 來源：BitInfoCharts
鏈上數據顯示，比特幣現金的所有權高度集中，僅 190 個大額錢包（10,000–1,000,000 BCH）共同持有超過 870 萬 BCH，約佔總供應量的 44%。相比之下，超過 96% 的所有 BCH 地址每個持有不到 1 BCH，總共佔供應量的不到 2%，這突顯了小額持有者和大實體之間的極端不平衡。
許多最大的錢包，通常是交易所、託管機構或早期採用者，長期處於休眠狀態，這減少了流動供應量，但也增加了市場敏感度。這種集中度可能會加劇價格波動，當大額持有者保持不活躍時，會導致更強勁的反彈，而如果任何主要錢包突然轉移或出售，則會放大下行風險。
比特幣現金的實際應用場景有哪些？
根據比特幣現金官方生態系統和多個第三方分析來源的數據，比特幣現金積極用於：
1. 日常支付和商家：比特幣現金廣泛用於實體店和線上支付，因為交易成本不到一美分且結算迅速，比收取 2-3% 費用的信用卡更便宜。許多商家還提供 BCH 專屬折扣，因為他們避免了退款並降低了支付處理成本。
2. 全球匯款：BCH 使得國際轉帳在幾分鐘內到達，而不是傳統銀行或匯款服務所需的數天。由於費用通常低於 0.01 美元，用戶可以以 Western Union 或 SWIFT 等服務的一小部分成本發送跨境支付。
3. 小額支付和小費：由於 BCH 費用極低，用戶可以直接在鏈上向創作者、直播主和社區打賞，而不會因平台費用而損失資金。它還支持按次下載、按文章付費和機器對機器支付，這些在高費用區塊鏈上是不切實際的。
4. 代幣生態系統和鏈上應用：CashTokens 升級允許開發者直接在比特幣現金 Layer-1 上創建可替代代幣、NFT、可編程金庫和自動化智能合約邏輯。對於基於 EVM 的應用，SmartBCH 提供了一個與 以太坊 相容的環境，其中 dApp 使用 BCH 作為 Gas 費或抵押品運行。
5. 自我託管「數位現金」：BCH 用戶可以將資金存儲在非託管錢包中，讓他們完全控制，而無需依賴可能凍結帳戶、審查交易或施加提款限制的銀行。這使得比特幣現金像主權數位現金一樣運作，符合「成為自己的銀行」原則。
為什麼比特幣現金在 2025 年表現優於其他 Layer-1？
比特幣現金 (BCH) 價格圖表 | 來源：BingX
比特幣現金在 2025 年表現優於其他主要 Layer-1 區塊鏈，主要是因為其清潔的供應結構和最小的拋售壓力。由於沒有基金會金庫、沒有風投解鎖時間表，且超過 95% 的 BCH 已在流通，市場面臨的強制拋售遠少於那些面臨數十億代幣解鎖的新興 Layer-1。這種稀缺性概況已成為關鍵的敘事驅動因素，因為投資者正從複雜的代幣經濟學轉向具有透明發行時間表和可預測減半的資產。2025 年的數據顯示，BCH 年初至今上漲約 40%，而許多競爭性 Layer-1 代幣，例如 ETH、SOL、AVAX、ADA 和 DOT，則出現了兩位數的急劇下跌。此外，mF International 宣布了一項 5 億美元的私募，旨在推出一項以收購比特幣現金為核心的數位資產金庫策略，這標誌著迄今為止對 BCH 最大的機構承諾之一，並強化了市場對其長期可行性的信心。
同時，比特幣現金繼續受益於穩定、漸進的技術升級，例如改進的節點效率、擴展優化和 CashTokens 的推出，這些都增強了可用性而不會引入治理動盪。媒體報導和分析師評論強調 BCH 作為低費用「數位現金」替代品的作用，也促使散戶關注度上升，特別是當比特幣面臨更高的費用和對 Layer-2 解決方案日益增長的依賴時。儘管如此，BCH 的強勁表現也伴隨著風險：其集中的持有者分佈意味著主要錢包的移動可能會引發波動，如果市場情緒轉變，機構累積也會產生雙向影響。一如既往，過往表現不代表未來結果，投資者應根據其風險承受能力、研究和長期論點來評估 BCH。
如何在 BingX 上交易比特幣現金 (BCH)
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1. 創建或登錄您的 BingX 帳戶。
2. 如果您所在地區有要求，請完成 KYC。
3. 將 USDT 或其他支持的資產存入您的現貨錢包。
4. 進入現貨交易，搜索「BCH」，選擇 BCH/USDT 交易對。
5. 選擇市價訂單進行即時交易，或選擇限價訂單以您選擇的價格進行交易。
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購買比特幣現金 (BCH) 前需考慮的風險和限制
在投資 BCH 之前，了解其權衡非常重要：
1. 有限的 DeFi 和 dApp 生態系統：BCH 的 DeFi 和 NFT 活動遠少於以太坊或 Solana 等鏈。SmartBCH 和 CashTokens 正在增長，但規模仍然很小。
2. 來自 Layer-2 和穩定幣的競爭：現在，比特幣 Layer-2、穩定幣和替代 Layer-1 上都存在廉價支付，這可能會限制 BCH 的總潛在市場。
3. 算力競爭：由於 BCH 與比特幣共享 SHA-256，它與 BTC 礦工競爭算力。持續的低費用和區塊獎勵可能會長期對礦工盈利能力造成壓力。
4. 持有者集中度：如果少數實體非常活躍，控制大部分 BCH 供應量的大額錢包可能會產生流動性和治理風險。
總結：您應該購買比特幣現金 (BCH) 嗎？
比特幣現金作為一個專注於支付的 Layer-1 區塊鏈，提供了清晰的價值主張，結合了簡單的代幣經濟學、低費用交易和一個已運行超過八年的成熟 PoW 網路。它在 2025 年的強勁表現，得益於清潔的供應動態和不斷增長的市場興趣，反映了市場對具有可預測發行時間表和實際現實世界效用的資產重新獲得信心。
然而，BCH 也處於一個競爭激烈的環境中，這個環境由快速增長的 Layer-2 網路、穩定幣和具有更深層次智能合約功能的生態系統所塑造。持有者集中度和與比特幣共享的算力可能會引入額外的波動性。如果您選擇接觸 BCH，BingX 提供了靈活的方式來交易和管理 BCH 頭寸。一如既往，加密貨幣波動性極高，您應該只投資您能承受損失的金額，同時依賴仔細的研究和風險管理。