El empleo en EE. UU. muestra fortaleza y enfría las expectativas de recortes rápidos de tipos por parte de la Fed
El mercado laboral de Estados Unidos mantuvo su solidez en mayo, un dato que puede aliviar la presión sobre la Reserva Federal para recortar los tipos con agresividad en los próximos meses, según las cifras publicadas por el Gobierno.
La economía estadounidense creó 172.000 empleos no agrícolas en mayo y la tasa de paro se mantuvo en el 4,3%, informó el viernes la Oficina de Estadísticas Laborales. Los salarios siguieron avanzando con firmeza: el salario medio por hora subió un 0,3% mensual y un 3,4% interanual.
Para los mercados de criptomonedas, el informe importa menos por la reacción inmediata de precios y más por lo que sugiere sobre la política de la Fed en la segunda mitad del año. Tipos más bajos suelen favorecer a los activos de riesgo como Bitcoin y las tecnológicas al aumentar la liquidez y reducir el atractivo relativo de inversiones más seguras con rentabilidad. Un empleo resistente, en cambio, resta urgencia a recortar tipos con rapidez.
El dato superó lo previsto por muchos economistas, después de que a comienzos de año crecieran las dudas sobre un posible deterioro de la contratación por el efecto de los tipos elevados y la desaceleración de la actividad. Además, las cifras de nóminas de marzo y abril se revisaron al alza en 93.000 empleos en total, reforzando la idea de un mercado laboral relativamente estable pese a la incertidumbre macro.
Las mayores ganancias de empleo se concentraron en sanidad, ocio y hostelería, y sector público. En paralelo, el empleo en actividades financieras cayó en 22.000 puestos en el mes y acumula un descenso de 107.000 desde el máximo de mayo de 2025.
La sensibilidad del mercado cripto a los datos macro se ha intensificado con la mayor presencia institucional a través de los ETF al contado de Bitcoin y una participación más amplia de Wall Street. Unos indicadores económicos más fuertes pueden complicar el argumento alcista basado en la liquidez que muchos operadores sostienen cuando aumentan las expectativas de relajación monetaria.
Si la inflación se mantiene persistente y el empleo continúa sólido, la Reserva Federal podría optar por mantener los tipos altos durante más tiempo o moderar el ritmo de recortes. Ese escenario suele pesar sobre los activos especulativos, ya que el coste de financiación y una liquidez más ajustada tienden a reducir el apetito por el riesgo. Históricamente, Bitcoin y el conjunto del mercado cripto han rendido mejor en periodos de liquidez creciente y política monetaria más laxa.
El informe es lo suficientemente sólido como para recortar las apuestas a recortes rápidos de tipos, pero no tanto como para reavivar temores de un endurecimiento adicional. Los inversores añaden así un nuevo foco de incertidumbre antes de los próximos datos de inflación y de futuras reuniones de la Fed, dos catalizadores clave para las criptomonedas.
Resumen: EE. UU. creó 172.000 empleos en mayo y el paro se mantuvo en el 4,3%, señalando resiliencia del mercado laboral. Un mercado de trabajo más fuerte puede reducir la presión para recortes acelerados de tipos por parte de la Fed, un factor muy seguido por el mercado cripto y otros activos de riesgo.
