OCC Finalisasi Aturan Penebusan Stablecoin, Berlaku 18 Januari 2027
Office of the Comptroller of the Currency (OCC) menerbitkan aturan final GENIUS Act pada 21 Oktober, dengan tanggal efektif 18 Januari 2027. Aturan ini mempertahankan tenggat penebusan normal dua hari kerja setelah permintaan yang memenuhi syarat. Teks final menghapus usulan perpanjangan otomatis menjadi tujuh hari kalender ketika permintaan penebusan melampaui ambang tertentu.
Aturan mendefinisikan penyelesaian sebagai inisiasi pembayaran yang telah diproses penuh, atau kredit ke rekening nasabah di penerbit bila nasabah memilih opsi tersebut. Pasal 15.12(d), yang dimuat dalam Federal Register 23 Oktober, mewajibkan notifikasi ketika permintaan dalam periode 24 jam melampaui 10% dari nilai penerbitan beredar sebuah merek. Penerbit yang melewati ambang itu harus memberi tahu kantor pengawasan OCC dalam 24 jam. Penerbit dapat meminta tambahan waktu, tetapi OCC yang memutuskan apakah menyetujuinya, bukan memperpanjang tenggat secara otomatis. OCC memperkirakan perpanjangan jarang terjadi. Regulator juga dapat menerapkan pembatasan dalam keadaan lain yang diizinkan hukum.
Pasal 15.12(a) mewajibkan penerbit telah menerima order penebusan sebelum tenggat biasa mulai berjalan. Onboarding nasabah dan persyaratan legal penebusan lainnya juga harus terpenuhi, dengan prosedur onboarding yang secara wajar menghindari penundaan tak perlu, termasuk saat tekanan pasar. OCC menyatakan penerbit tidak boleh memanfaatkan kelemahan onboarding untuk menciptakan tambahan waktu penebusan. Penerbit diminta bersiap melayani nasabah baru saat tekanan, termasuk pemegang yang sebelumnya memakai perantara. Penerbit tercakup wajib mendukung penebusan oleh pemegang ritel, dengan tetap tunduk pada hukum, penyaringan dan onboarding, serta kebijakan yang mengizinkan penebusan minimal satu token. Penerbit harus memproses penuh dan menginisiasi transfer dana yang diminta kepada nasabah atau lembaga keuangan nasabah, bukan sekadar mengantrekan pembayaran. Bank pihak ketiga dapat menyediakan dana setelah penerbit memenuhi tenggat. Sabtu, Minggu, dan hari libur federal tidak dihitung sebagai hari kerja, sehingga batas dua hari kerja tidak berarti 48 jam berjalan. Aturan ini mencakup penerbit dalam kerangka OCC dan tidak menetapkan satu jadwal tunggal untuk semua penjualan stablecoin atau penarikan di bursa.
Layanan penebusan yang ada memberi gambaran persyaratan akses sebelum aturan berlaku, meski yurisdiksi penerbit menentukan apakah kerangka OCC berlaku. Syarat USDC non-EEA Circle, yang direvisi 15 Oktober, mewajibkan akun Circle Mint dalam status baik untuk penebusan langsung. Deskripsi layanan Circle Mint membatasi akses pada institusi dan distributor, mengecualikan individu, serta mewajibkan pemeriksaan latar belakang, identitas, know-your-customer, dan sanksi. Deskripsi layanan itu menyebut rentang pemrosesan aplikasi pembukaan akun antara satu hari hingga sepekan atau lebih. Dokumen Circle mencakup penebusan melalui wire dan transfer SEPA atau jaringan perbankan, dengan ketersediaan terbatas pada bank dan wilayah yang berpartisipasi. Penyelesaian instan mensyaratkan keikutsertaan dalam program bank terkait. Dalam penjelasan ekonomi USDC 16 Oktober, Circle menyatakan pelanggan Circle Payments Network dan Platform yang memenuhi syarat dapat menebus tanpa biaya hampir secara real time. Circle mengaitkan kemampuan itu dengan dana yang ditempatkan lebih dulu di bank mitra dan sistem penyelesaian yang mampu mentransfer dana tersebut. Nasabah yang sudah menyelesaikan onboarding dan memiliki koneksi bank yang sesuai dapat mengikuti urutan penebusan berbeda dari pemohon baru yang mencari akses langsung. Pembeli yang membayar pemegang sebelum penebusan oleh penerbit dan menahan token yang diperoleh menyediakan dana langsung dan memegang token hingga dijual kembali atau ditebus. Skema pendanaan itu dapat membuat pemegang keluar lebih awal.
Instruksi PS01 yang direvisi akan mengumpulkan tiga ukuran Schedule A terpisah, tergantung persetujuan Office of Management and Budget. Ukuran tersebut dapat membantu pengawas membedakan tunggakan penebusan yang belum dibayar dari keterlambatan inisiasi pembayaran oleh penerbit. PS01 biasanya mengumpulkan observasi harian melalui pengiriman mingguan, dan Schedule A tetap harian meski penerbit kecil memenuhi syarat pelaporan lebih ringan pada jadwal lain. Data PS01 tetap bersifat rahasia, dengan pengungkapan publik ditangani terpisah. Buletin OCC 2026-52 menetapkan 25 Januari 2027 sebagai tanggal pelaporan mingguan pertama yang dituju dan 31 Maret sebagai tanggal kuartalan pertama, tergantung persetujuan OMB. Aturan final mempertahankan pengungkapan publik bulanan atas komposisi cadangan. Berdasarkan instruksi PS02 yang direvisi, laporan keuangan kuartalan biasanya dipublikasikan setelah pengiriman, penerimaan, dan persiapan rilis. OCC dapat memberi kerahasiaan terbatas jika penerbit menyampaikan penjelasan spesifik dan kuat mengenai kerugian kompetitif yang substansial. Pemegang dapat menilai janji penebusan dengan memastikan akses langsung, mengenali kapan permintaan yang memenuhi syarat memulai kewajiban, dan memisahkan inisiasi pembayaran dari ketersediaan dana di bank. Rute perbankan dan penyedia yang membiayai jalan keluar lebih awal tetap menentukan kapan pemegang menerima dana yang bisa dibelanjakan.
