SEC Ancam Susun Aturan Kripto Sendiri Saat Morgan Stanley dan BNY Mellon Perluas Integrasi Blockchain Institusional

SEC menyampaikan ultimatum yang jarang terdengar setegas ini kepada para legislator: bila CLARITY Act kembali tertahan, regulator akan menyusun aturan pasar kripto versinya sendiri. Pernyataan yang disorot dalam rangkuman mingguan terbaru itu menambah ketidakpastian baru pada proses regulasi yang sejak awal sudah diwarnai lobi intensif dari perbankan. Peringatan tersebut muncul pada pekan yang sama ketika Morgan Stanley meluncurkan produk ETP spot untuk Ethereum dan Solana, sementara BNY Mellon mulai memindahkan pencatatan administrasi dana ke sistem onchain. Sikap SEC ini menaikkan taruhan bagi RUU yang posisinya sedang goyah di Senat. Dengan kurang dari empat hari menuju jadwal pemungutan suara, kepentingan perbankan besar dilaporkan mendorong agar ketentuan RUU dilunakkan atau prosesnya ditunda. Morgan Stanley Buka ETP Spot untuk Dua Jaringan Di sisi produk, langkah Morgan Stanley mencatatkan ETP spot ETH dan Solana menjadi perluasan penting di luar Bitcoin. ETP spot Bitcoin telah tersedia di AS sejak awal 2024, sedangkan produk Ethereum dan Solana menunjukkan dorongan yang lebih dalam ke aset blockchain yang dapat diprogram. Peluncuran ini terjadi saat manajer aset tradisional terus menguji minat institusi terhadap keranjang kripto multi-aset. Masuknya Solana menjadi sorotan tersendiri. Jaringan ini dikenal berkat throughput tinggi dan basis pengembang yang terus bertumbuh, meski pernah dibayangi isu gangguan layanan serta ketidakjelasan regulasi. Keputusan Morgan Stanley mengindikasikan klien wealth management mereka mencari eksposur yang melampaui aset berkapitalisasi pasar terbesar. BNY Mellon Pindahkan Pencatatan Dana ke Onchain BNY Mellon memilih jalur berbeda: bukan meluncurkan produk baru, bank kustodian ini mengintegrasikan blockchain ke operasi back office miliknya dengan memindahkan sebagian infrastruktur pencatatan dana ke onchain. Langkah tersebut sejalan dengan tren tokenisasi yang menguat pekan ini, ketika total real-world assets (RWA) di jaringan onchain melampaui US$20 miliar. Ketika bank berusia 240 tahun mulai memigrasikan proses internal ke buku besar terdistribusi, sinyalnya lebih sulit diabaikan dibanding sekadar rilis pers. Ini menunjukkan penghematan biaya dan efisiensi penyelesaian transaksi mulai diuji di dalam alur kerja yang teregulasi, bukan hanya di lingkungan startup. Strategy Catat Rugi Besar Meski Masih Memegang Hampir 844.000 BTC Tidak semua kabar institusional bernada positif. Strategy—sebelumnya MicroStrategy—membukukan rugi kuartal II sebesar US$8,22 miliar. Perusahaan ini tetap memegang sekitar 844.000 BTC, menjadikannya pemegang bitcoin korporasi terbesar. Kerugian itu berasal dari beban impairment yang dipicu turunnya harga bitcoin selama kuartal berjalan. Hasil tersebut menegaskan betapa neraca Strategy sangat bergantung pada pergerakan harga bitcoin spot. Meski tesis keyakinannya tidak berubah, volatilitas menciptakan profil risiko yang khas bagi pemegang saham. Peristiwa ini juga dapat memengaruhi cara emiten lain menilai strategi treasury berbasis bitcoin ke depan. Treasury Aset Digital Mulai Beralih ke Infrastruktur AI Terpisah, sekelompok perusahaan treasury aset digital diam-diam mengalihkan sebagian modal dari kepemilikan kripto murni ke pusat data AI. Pergeseran ini mencerminkan pencarian aset fisik yang menghasilkan imbal hasil di tengah risiko mark-to-market yang tinggi saat aset digital disimpan di neraca. Sejumlah perusahaan disebut memanfaatkan ulang fasilitas penambangan atau membangun kapasitas baru yang disesuaikan untuk beban komputasi AI. Tren ini juga bersinggungan dengan permintaan yang meningkat atas solusi penyimpanan terdesentralisasi, termasuk yang kerap dikaitkan dengan Filecoin. Kesamaan dari rangkaian perkembangan ini adalah pasar yang bergerak di dua jalur sekaligus. Regulator memberi sinyal pengawasan akan diperketat dengan atau tanpa Kongres. Pada saat yang sama, lembaga keuangan mapan menanamkan infrastruktur blockchain lebih dalam ke operasi mereka, sementara treasury korporasi menyesuaikan strategi terhadap realitas volatilitas aset digital. Pekan-pekan mendatang akan menguji apakah tekanan ganda ini mengubah struktur pasar lebih cepat daripada kemampuan Washington untuk melahirkan undang-undang.