ETF Bitcoin spot AS masih berjarak US$5 miliar dari rekor arus masuk, usai arus keluar di akhir September

ETF Bitcoin spot di AS mencatat arus keluar harian pertama dalam lebih dari dua pekan, menghentikan rangkaian pemulihan yang sempat membawa total arus dana mendekati rekor. Pada 30 September, produk-produk ini membukukan penarikan bersih US$148,7 juta, mengakhiri sembilan sesi berturut-turut yang sebelumnya mencatat arus masuk sekitar US$3,08 miliar, menurut Farside Investors. Pembalikan arah itu terutama berasal dari Fidelity FBTC yang mencatat arus keluar US$125,6 juta. Bitwise BITB turun US$13,6 juta dan BlackRock IBIT berkurang US$9,5 juta, sementara sembilan ETF lain tidak mencatat arus bersih. Meski ada gangguan di penghujung bulan, kinerja September tetap kuat. Sepanjang September, ETF tersebut mengumpulkan sekitar US$2,65 miliar, menjadi arus masuk bulanan terbesar kedua tahun ini setelah Agustus yang mencapai US$3,52 miliar. Arus positif September juga membawa arus masuk bersih tahun 2026 ke kisaran US$930 juta, setelah sebagian besar tahun sempat berada di zona negatif. Pemulihan ini turut mengangkat kembali arus kumulatif sepanjang masa mendekati puncak sebelumnya. Data Bloomberg Intelligence menunjukkan akumulasi arus masuk sempat mencapai sekitar US$62,8 miliar pada 10 Oktober 2025, sebelum berbulan-bulan penebusan memangkas capaian tersebut. Pada 13 Juli, penurunan kumulatif dari puncak itu mencapai sekitar US$12 miliar sehingga arus sepanjang masa berada di sekitar US$50,9 miliar. Permintaan baru sejak itu mempersempit selisih secara signifikan, dengan arus kumulatif pulih ke sekitar US$57,7 miliar pada akhir September. Dengan demikian, ETF Bitcoin spot AS masih sekitar US$5 miliar di bawah level puncak sebelumnya. Analis ETF Bloomberg, Eric Balchunas, menilai rebound ini menonjol mengingat tekanan yang dialami ETF Bitcoin selama 11 bulan terakhir. Ia mengatakan arus dana kembali menyerupai fase awal yang kuat, meski Bitcoin menghadapi imbal hasil yang lebih tinggi dan sentimen negatif yang belum sepenuhnya hilang. Menurutnya, pemulihan tersebut juga membuat narasi bearish semakin sulit dipertahankan ketika harga terus merangkak naik. Arus keluar pada 30 September sendiri belum cukup untuk memastikan apakah pemulihan telah berakhir. Penarikan dana terkonsentrasi di produk Fidelity, sementara mayoritas ETF lain nyaris tidak bergerak. Itu membuat sesi-sesi berikutnya menjadi lebih menentukan. Jika penebusan meluas di BlackRock, Fidelity, dan penerbit besar lain, hal tersebut bisa menjadi sinyal bahwa pemulihan mulai kehilangan tenaga. Jika arus masuk kembali muncul, pergerakan Selasa akan lebih terlihat sebagai jeda setelah lebih dari US$3 miliar pembelian. Bitcoin diperdagangkan di sekitar US$83.800 pada awal 1 Oktober. Permintaan ETF menjadi salah satu indikator paling jelas untuk menilai apakah pembeli institusional masih menambah eksposur di kisaran harga saat ini. Target berikutnya sederhana: produk-produk ini membutuhkan tambahan sekitar US$5 miliar arus masuk kumulatif untuk menutup penurunan dari puncak Oktober tahun lalu. Kecepatan penutupan selisih itu akan bergantung pada seberapa cepat pembeli kembali setelah pembalikan di sesi terakhir September.