国際エネルギー署（IEA）は、2026年の世界の石油供給が日量570万バレル減少し、前年比で6%の減少になると予測した。以前の見通しでは「今年は4%減」としていた。原油相場は、WTIが引き続き100ドル近辺で推移し、ブレントは104ドルとなっている。米国では30年固定住宅ローン金利が7%を上回り、高金利が住宅市場を圧迫し始めていることを示した。

ケビン・シンプソン氏が、フリーポート・マクモラン銅金（Freeport McMoRan）を買い入れた。同社は世界最大級の上場銅生産会社の一角で、供給制約を背景に銅価格が上昇する局面で恩恵を受けやすい。ロンドン金属取引所（LME）の銅価格は1メートルトン当たり$14,500を上回り過去最高値を更新し、同社の第2四半期の営業キャッシュフローは約$2 billion、通期では約$8.3 billionを見込む。買付価格$72.50ベースでは、2026年予想PERは約26倍となる。

カリフォルニア州議会が山火事の賠償責任改革案の前進に失敗し、PG&EとEdison Internationalの株価は今週それぞれ20%と21%下落した。PG&Eは2027年の資本支出計画を20億ドル削減して114億ドルとし、戦略的見直しを開始した。パティ・ポッペCEOは、投資適格格付けを回復できれば削減した投資を計画に戻し、資金調達コストを引き下げられると述べた。

デル・テクノロジーズの最新決算は、AIインフラ構築に伴うハードウエア需要の拡大が引き続き追い風となっていることを示した。シティは目標株価を515ドルから600ドルへ引き上げ、米銀大手は従来505ドルを目標としていた。会社側は2027会計年度の調整後1株利益を25.50ドル、売上高を1920億ドルと見込む。株価は年初来で238%上昇している。

AIデータセンターの拡張で電力需要が増えるなか、天然ガスが主要な受益者になり得る。米国最大の天然ガス生産者EQTは直近で株価が11%調整し、市盈率は13倍と、過去平均の34倍を大きく下回る。前四半期は資本支出が会社予想レンジ下限を9%下回った一方で、生産量はガイダンスを上回り、運営効率の改善が示された。エネルギー情報局は今年の天然ガス生産が約15%増えると見込み、アパラチア盆地の中核生産者であるEQTは米国全体の生産量の6%を占める。

月曜の寄り付き後、SPDR Gold Shares（GLD）で420行使価格のコール約11.6万枚が売られ、プレミアム2.02億ドルを受け取った。取引主体は同数の430行使価格コールを1.44億ドルで買い、純受取5800万ドルのコール・スプレッドを組成した。損益分岐点は425ドルとされ、金価格の短期的な上値余地が限られるとの見方を示唆する。当日のGLDは約6000万ドルの純流出となっている。

日本の30年国債利回りは火曜日の取引中に19年ぶり高水準となる5.33%まで上昇し、財政政策への懸念を映した。米国では、財政赤字が年初来で1.8万億ドルに達し、国債残高は40万億ドルに迫っている。国債の保有構造では民間投資家の比率が73%に上昇している。日本はエネルギーの約90%を輸入に依存し、4-6月期GDPの伸びは前年比1.1%と市場予想の2.0%を下回る中、政策金利は1.0%に据え置かれ、円は対ドルで40年ぶり安値水準まで下落した。

米30年国債利回りは火曜日に5.33%を上回り、19年ぶりの高水準となった。持続的なインフレと米国の財政状況への懸念が強まる中、ナスダック総合指数は1.3%下落した。AI関連ETFも軒並み下げ、半導体ETFは4.1%安、生成AI ETFは5.7%安となった。フェデラルファンド金利先物は、トレーダーが米連邦準備制度理事会（FRB）による2023年以来初の利上げが今年あり得ると見ていることを示している。

最新の13F提出書類によると、デビッド・テッパー氏率いるアパルーサ・マネジメントは第2四半期にアマゾン株を15%超買い増して約12億ドル相当に積み上げ、メタを約55%増の約3億8,000万ドル、アルファベットを約7%増の6億6,100万ドル超とした。さらにアップルに2億4,100万ドル超の新規ポジションを構築した。一方でマイクロン・テクノロジーは41%超減らし、約11億2,500万ドルとしつつも第2位の保有銘柄に据え置いた。マイクロン株は当四半期に240%超上昇し、過去最大の四半期上昇率を記録した。