Биткоин отскочил на фоне плана Strategy по выкупу конвертируемого долга
Биткоин в понедельник вернулся к отметкам около $77 400: покупатели удержали зону $76 000, и котировки закрепились вблизи $77 000. По рыночным данным, BTC торговался на уровне $77 421, прибавив около 0,79% к предыдущему закрытию, опередив вялую динамику крипторынка.
Инвесторы одновременно оценивают два фактора: решение Strategy временно приостановить покупки BTC на споте и продолжающееся давление со стороны оттоков из американских спотовых Bitcoin ETF. Предыдущая неделя для биткоина и акций MSTR была волатильной.
Глава компании Майкл Сэйлор сообщил, что на этой неделе Strategy покупала облигации, а не биткоин, и назвал "BitVac" "заряженным". Рынок воспринял это как сдвиг фокуса с регулярного наращивания позиции к работе с балансом. Это особенно важно, поскольку Strategy остается одним из крупнейших корпоративных держателей BTC: 18 мая компания раскрыла покупку 24 869 BTC, а общий объем резервов достиг 843 738 BTC. По текущим ценам стоимость пакета превышает $65 млрд.
В центре внимания — план выкупа конвертируемых облигаций. Strategy заключила ряд частных соглашений с держателями бумаг и намерена выкупить около $1,50 млрд номинала нот со сроком погашения в 2029 году. Оценочная денежная выплата составляет примерно $1,38 млрд, то есть ниже номинала. В документах указано, что для сделки могут быть использованы денежные резервы, размещение акций по схеме at-the-market, либо продажа биткоина. Эта формулировка привлекла внимание на фоне обсуждений Сэйлором возможных небольших продаж BTC как элемента управления капиталом. При этом Strategy не подтверждала продажу биткоина именно для финансирования выкупа.
Для акционеров MSTR сокращение объема конвертируемого долга может снизить риск будущего размывания, поскольку такие ноты при определенных условиях конвертируются в акции. На этом фоне бумаги MSTR торговались около $159,89, теряя почти 3%.
Дополнительным ограничителем для роста остаются потоки ETF. С 18 по 22 мая спотовые Bitcoin ETF в США зафиксировали совокупный чистый отток порядка $1,256 млрд. Самый крупный вывод пришелся на 18 мая — около $648,64 млн. Это объясняет, почему восстановление BTC выглядит осторожным: краткосрочные отскоки возможны за счет закрытия шортов и снижения риск-аверсии, но для уверенного пробоя требуется более сильный спотовый спрос.
Технически удержание выше 50-дневной простой скользящей средней около $76 940 поддержит попытку продолжить рост. Ближайшая зона сопротивления находится в диапазоне $78 500–$79 500; без усиления спроса пройти ее будет сложно. Следующей проверкой для рынка станет область низких $80 000: уверенное закрепление выше усилит бычий сценарий и может вернуть интерес к более высоким целям по MVRV. Пробой вниз $75 000, напротив, поставит под сомнение текущий отскок.
