Coinbase рассматривает участие в стейблкоин-проекте со Stripe, Visa и Mastercard, усиливая давление на USDC от Circle
Потенциальный разворот Coinbase в сторону новой платежной стейблкоин-инфраструктуры при участии Stripe, Visa и Mastercard встревожил рынки и усилил давление на Circle — эмитента USDC.
По данным CoinDesk, Coinbase Global оценивает возможность присоединиться к платежно-ориентированной платформе стейблкоинов, которую развивают совместно со Stripe, Visa и Mastercard. Такая инфраструктура может работать вне экосистемы USDC или перетянуть часть платежных потоков с сети Circle.
Новость быстро отразилась на котировках. Акции Circle после открытия торгов во вторник снижались на 4%, бумаги Coinbase — примерно на 1,4% в ту же сессию. Visa и Mastercard утром также потеряли более 2%.
Движение усилилось на фоне напряженности в крипторынке: биткоин торговался около $66 800 после падения примерно на 2,8% за последние 24 часа, ранее внутри дня опускаясь к $65 000. Совокупный объем ликвидаций на крипторынке составил около $1,8 млрд.
Реакция рынка и частных инвесторов
Сентимент розничных инвесторов на Stocktwits за последние сутки сместился в медвежью зону по Circle и Coinbase. Активность обсуждений заметно выросла: упоминания Circle увеличились примерно на 40% за 24 часа, а за месяц объем сообщений по Circle и Coinbase подскочил более чем на 150%.
По карточным сетям настроения разошлись: Visa оказалась в зоне «медвежьего» тренда, а Mastercard перешла в категорию «крайне бычьей» после ранее «бычьей».
Почему это важно для Circle и Coinbase
Бизнес Circle тесно завязан на USDC. Согласно данным из корпоративных материалов, на которые ссылается публикация, существенную долю выручки формирует доход от резервов: в 2025 году Circle получила около $2,64 млрд выручки за счет дохода от активов, обеспечивающих USDC.
Coinbase и Circle уже связаны соглашением о разделении доходов, заключенным в 2023 году: Coinbase сохраняет весь процентный доход по USDC, который хранится на ее бирже, и делит выручку поровну с Circle по USDC, находящемуся в обращении вне биржи.
Генеральный директор Coinbase Брайан Армстронг на звонке по итогам результатов за 1 квартал заявил инвесторам, что эти договоренности «уже были закреплены» и компания рассчитывает продолжать отношения на тех же условиях.
При этом материал CoinDesk допускает, что участие Coinbase в альтернативной стейблкоин-платформе может усилить переговорные позиции компании перед потенциальным продлением контракта, ожидаемым в августе.
На что смотреть дальше
— Присоединится ли Coinbase официально к новой платежной стейблкоин-инфраструктуре или поддержит ее.
— Изменятся ли условия разделения доходов по USDC при продлении соглашения позже в этом году.
— Начнутся ли перетоки ликвидности от USDC к новой сети при поддержке крупных платежных игроков и как это повлияет на конкуренцию стейблкоинов и платежные рельсы.
Итог: инициативы в сфере стейблкоинов, поддержанные индустрией платежей, при возможном участии Coinbase создают потенциального конкурента франшизе USDC от Circle и уже вызвали краткосрочную нервозность. Реальный эффект будет зависеть от формальных обязательств сторон и того, как пройдет ближайшее продление соглашений.
