Strategy продала 32 BTC для выплаты дивидендов, STRC опустилась ниже $100

Высокодоходная привилегированная акция Strategy с тикером STRC на этой неделе оказалась под давлением после того, как компания продала небольшую долю биткоинов для финансирования дивидендов. Рынок насторожило не столько само число, сколько символика шага: он расходится с многолетней публичной риторикой основателя Майкла Сэйлора. Что произошло Strategy (ранее MicroStrategy) продала 32 BTC в период с 26 по 31 мая примерно за $2,5 млн, следует из последнего отчёта для регулятора. Выручку направили на выплаты держателям привилегированных акций. Объём продажи незначителен на фоне общего запаса: в документе указано, что до сделки у компании было более 843"700 BTC. Это первая продажа биткоинов с декабря 2022 года. На конференц-звонке по итогам 1 квартала Сэйлор допускал подобный сценарий, отмечая, что компания "вероятно продаст немного BTC для выплаты дивиденда, чтобы привить рынку иммунитет". Реакция рынка STRC, привилегированная акция с дивидендом, опускалась ниже ориентира $100 и в моменте торговалась с дисконтом до 5,3% к номиналу. В целом STRC и связанные с ней криптопродукты в рассматриваемый период сместились примерно на 4% ниже прежнего диапазона. Strategy выплачивает по STRC годовой дивиденд, пересчитанный в годовые темпы, на уровне 11,5% — заметно выше традиционных долларовых ставок по сбережениям. STRC была запущена в июле 2025 года с доходностью 9%; с тех пор выплаты повышались семь раз, поскольку бумага продолжала торговаться ниже отметки $100. Условия на июнь предусматривают ежемесячную выплату в размере 0,96% от номинала $100. Несмотря на это, рыночная цена STRC уже снизилась на 3,8% с начала месяца, включая более резкие внутридневные просадки. Эффект на DeFi и сопутствующие инструменты Снижение распространилось и на криптонативные продукты, которые воспроизводят экспозицию к STRC. Протоколы Saturn и Apyx выпустили привязанные к STRC токены, напоминающие стейблкоины, для трейдеров, ищущих доходность; на этой неделе они также подешевели. Токен Saturn sUSDat с рыночной стоимостью около $100 млн потерял примерно 3,7% за неделю. apxUSD от Apyx, частично обеспеченный STRC, снизился примерно на 4,1% за тот же период. Несколько месяцев эти токены держались вблизи $1, так как их воспринимали как инструмент "стабильной" доходности, завязанный на STRC. Биткоин после сообщения о продаже упал примерно на 4,4% за 24 часа. За неделю BTC снижается примерно на 12%, обыкновенные акции Strategy — примерно на 15%. Почему это важно История показывает, насколько быстро может меняться доверие к высокодоходному инструменту, особенно если его база — волатильный актив вроде биткоина, а действия эмитента вступают в противоречие с прежними публичными установками. STRC не является банковским продуктом или фондом денежного рынка: у неё нет защиты FDIC или SIPC, а Strategy не гарантирует ни рыночную цену STRC, ни дивиденды. Капитализация STRC выросла примерно до $10 млрд — более чем втрое с начала года — на фоне спроса на высокую доходность и интереса к биткоин-балансу Strategy. Последняя просадка снова ставит вопрос о том, насколько корректно считать привилегированные акции и синтетические "стейблкоины" источником "стабильной" доходности, когда базовые рынки разворачиваются. Итог Небольшая продажа BTC оказалась важнее по смыслу, чем по объёму, и выявила уязвимости конструкций, ориентированных на доходность и привязанных к биткоин-позиции Strategy. Ситуация напоминает: высокая номинальная доходность, опирающаяся на криптосвязанные активы, может быстро обернуться заметным снижением при изменении ожиданий или цен.