Из Bitcoin-ETF вывели $1,4 млрд на фоне роста доходностей казначейских облигаций США
Американские спотовые ETF на биткоин показали худшую неделю за последние месяцы: за семь дней по 25 мая чистый отток составил около $1,4 млрд. Причина — не криптоскандал и не давление регуляторов. Рынок облигаций, на фоне роста доходностей Treasuries, резко снизил ожидания скорого снижения ставки ФРС, и институциональные инвесторы переключились на режим risk-off.
Статистика выглядит жестко: в течение недели был как минимум один день с погашениями свыше $648,6 млн. С 7 мая совокупный отток из Bitcoin-ETF достиг примерно $2,7 млрд — после заметной полосы притоков в начале месяца, когда в спотовые продукты на биткоин неделя за неделей заходили миллиарды.
Рост доходностей казначейских облигаций означает, что рынок закладывает сохранение ставок "выше и дольше". На этом фоне становится очевидно: биткоин больше не живет отдельно от макрофакторов. Запуск спотовых ETF прочно связал BTC с традиционной финансовой системой, и теперь движения доходностей Treasuries и ожидания по политике ФРС влияют на спрос не меньше, чем новости блокчейна или крупные on-chain транзакции.
При этом распродажа затронула не всех. ETF на XRP за тот же период привлекли около $42 млн чистых притоков. Ethereum-ETF, напротив, тоже столкнулись с выводом средств, что делает устойчивость XRP особенно заметной.
Крупнейшие провайдеры биткоин-ETF — BlackRock (IBIT), Fidelity (FBTC) и Grayscale (GBTC) — по-прежнему управляют значительными активами. С момента запуска в январе 2024 года совокупные чистые притоки в американские спотовые Bitcoin-ETF сохраняются на уровне около $60 млрд, что помогает оценить масштаб недавнего недельного оттока в $1,4 млрд.
Для инвесторов это означает прямое давление на спотовую цену биткоина: при погашениях эмитенты ETF вынуждены продавать актив, чтобы выполнить заявки на вывод. Отток $2,7 млрд с 7 мая достаточно велик, чтобы влиять на динамику котировок. Связка между движением доходностей Treasuries и потоками в Bitcoin-ETF стала одним из наиболее надежных рыночных сигналов. Отдельного внимания заслуживает "аномалия" XRP: если институциональные деньги продолжат перетекать в альтернативные крипто-ETF при выходе из биткоина, это может указывать на более зрелый рынок, где разные криптоактивы анализируются так же дифференцированно, как отдельные акции.
