Міжнародне енергетичне агентство прогнозує, що у 2026 році світова пропозиція нафти скоротиться на 5,7 млн барелів на добу, що відповідає падінню на 6%. Раніше очікувалося зниження на 4% цього року. WTI залишається поблизу $100 за барель, тоді як Brent торгується на рівні $104. У США ставка за 30-річною іпотекою з фіксованою ставкою перевищила 7%, що свідчить про тиск високих ставок на ринок житла.

Кевін Сімпсон придбав акції Freeport McMoRan — однієї з найбільших у світі публічних компаній із видобутку міді. Інтерес до паперів підкріплює зростання цін на мідь на тлі обмеженої пропозиції: на Лондонській біржі металів котирування перевищили $14,500 за метричну тонну, встановивши історичний максимум. Компанія повідомила про близько $2 млрд операційного грошового потоку за другий квартал і очікує приблизно $8.3 млрд за весь рік. За ціни купівлі $72.50 акції оцінюються приблизно у 26 разів від прогнозного прибутку на 2026 рік.

Законодавці Каліфорнії не просунули ініціативу щодо реформи відповідальності за лісові пожежі, і цього тижня акції PG&E та Edison International впали на 20% і 21% відповідно. PG&E повідомила про скорочення капітальних витрат на 2027 рік на $2 billion — до $11.4 billion — і про початок стратегічного перегляду. Генеральна директорка Патті Поппе заявила, що за наявності інвестиційного кредитного рейтингу компанія зможе відновити скорочені інвестиції та знизити вартість фінансування.

Останній квартальний звіт Dell Technologies показав, що компанія й надалі отримує вигоду від підвищеного попиту на «залізо», пов’язаного з розбудовою інфраструктури для штучного інтелекту. Аналітики Citi та Bank of America вважають, що папери мають потенціал подальшого зростання, попри те що у 2026 році вони вже більш ніж потроїлися. Citi підвищив цільову ціну з $515 до $600, а Bank of America раніше мав ціль $505. Dell очікує скоригований прибуток $25.50 на акцію та виручку $192 billion до кінця 2027 фінансового року, а з початку року акції зросли на 238%.

Розширення дата-центрів для штучного інтелекту підвищує попит на електроенергію, і природний газ може стати одним із головних бенефіціарів. Акції найбільшого виробника природного газу в США EQT нещодавно скоригувалися на 11%, а папери торгуються з P/E 13 — значно нижче історичного середнього рівня 34. Минулого кварталу капітальні витрати компанії були на 9% нижчими за нижню межу прогнозу, тоді як видобуток перевищив орієнтири, що свідчить про підвищення операційної ефективності. Управління енергетичної інформації США очікує зростання видобутку газу приблизно на 15% цього року; EQT як ключовий виробник в Аппалачському басейні забезпечує 6% загальнонаціонального видобутку.

Після відкриття торгів у понеділок було здійснено велику угоду: продано майже 11,6 тис. кол-опціонів GLD зі страйком 420 із премією $202 млн та одночасно куплено таку саму кількість кол-опціонів зі страйком 430 за $144 млн. Угода сформувала ведмежий спред із чистим доходом $58 млн і точкою беззбитковості $425. Це вказує на очікування, що короткостроковий потенціал зростання золота обмежений. Того ж дня GLD зафіксував близько $60 млн негативного чистого грошового потоку.

Прибутковість 30-річних держоблігацій Японії у вівторок всередині дня піднялася до 19-річного максимуму 5.33%, що відображає занепокоєння ринку фіскальною політикою. У США дефіцит фінансового року сягнув $1.8 trillion, а загальний обсяг держборгу наблизився до almost $40 trillion, при цьому частка приватних інвесторів у ринку казначейських облігацій зросла до 73%. Японія імпортує близько 90% енергії, а ВВП у другому кварталі зріс лише на 1.1% р/р проти очікуваних 2.0%. Короткострокова ставка монетарної політики утримується на рівні 1.0%, а єна щодо долара США опустилася до 40-year lows.

У вівторок дохідність 30-річних казначейських облігацій США піднялася вище 5.33% — максимуму за 19 років, на тлі занепокоєнь щодо стійкої інфляції та фіскальної ситуації США. На цьому тлі Nasdaq Composite знизився на 1.3%, а біржові фонди, пов’язані з темою ШІ, зазнали різкого падіння: напівпровідниковий ETF — на 4.1%, ETF на генеративний ШІ — на 5.7%. Ф’ючерси на ставку федеральних фондів показують, що трейдери допускають перше з 2023 року підвищення ставки ФРС уже цього року.

Згідно з останнім звітом 13F, Appaloosa Management у другому кварталі збільшила частку в Amazon більш ніж на 15% — майже до $1.2 billion, наростила позицію в Meta приблизно на 55% — до близько $380 million, додала майже 7% в Alphabet — до понад $661 million, а також відкрила нову позицію в Apple на понад $241 million. Водночас фонд скоротив частку в Micron Technology більш ніж на 41% — до близько $1.125 billion, хоча Micron залишалася другою за розміром позицією. Акції Micron у цьому кварталі злетіли більш ніж на 240%, що стало найбільшим квартальним приростом в історії компанії.