Попри посилення чуток про мирну угоду між США та Іраном, відновлення перевезень нафти через Ормузьку протоку, як зазначається, буде повільним: страховики, судновласники та нафтопереробні заводи потребують тижнів, аби повернутися до звичного режиму. Тим часом світові запаси нафти вже опустилися до вкрай низьких рівнів, а запаси в американському Кушингу становлять близько 21 млн барелів — майже на межі операційного мінімуму. За оцінками низки установ і попередженнями керівників нафтокомпаній, у 6–7 місяцях ринок наближається до «мінімальних операційних запасів», тоді як премія на фізичному ринку істотно перевищує ф’ючерсні котирування.

Оператори нафтових пісків у Канаді завдяки автоматизації, стандартизації та оптимізації управління водою знизили середню ціну беззбитковості з $51.8/бар. у 2017–2019 роках до $40.85–43.10/бар. нині, а в окремих проєктах SAGD — навіть нижче $40/бар. За той самий період у США беззбитковість сланцевого видобутку піднялася приблизно до $65/бар. Ця перевага за витратами підштовхує зростання видобутку на нафтових пісках і посилює глобальне звуження пропозиції важкої нафти. У матеріалі не описано жодних безпосередніх механізмів, що прив’язують ці дані до миттєвих цінових тригерів для інших прямо торгованих активів.

Після попередньої угоди США та Ірану ризики для судноплавства через Ормузьку протоку знизилися, а спотові премії за Dubai та Murban цього тижня змінилися на дисконти. Це відкрило арбітраж для відвантажень близькосхідної нафти до США та Європи на тлі слабкого попиту в Азії. Щонайменше п’ять супертанкерів із нафтами Murban і Das з ОАЕ прямують до Європи, а до США в дорозі до 15 million barrels нафти з ОАЕ, Оману та Іраку. Крива ф’ючерсів на Dubai та Murban 28 February 2026 вперше перейшла в contango, що вказує на помітне послаблення занепокоєнь щодо негайних поставок.

На тлі загострення геополітичного конфлікту на Близькому Сході міжнародні ціни на нафту продовжують зростати, що підштовхує вгору і ціни на пальне та б’є по попиту на бензинові авто в Китаї. У травні імпорт сирої нафти в КНР знизився до восьмирічного мінімуму — 7.8 million barrels daily, що на 33% менше рік до року, тоді як переробка на НПЗ впала на 9.1%, а середній рівень завантаження — до 66.3% (найнижче за чотири роки). Водночас виробники та дилери посилили знижки на бензинові моделі, але пропозиція бензину відчутно стискається через напруження на стороні постачання.

Два нафтові танкери, які прямували до Африки — один класу Suezmax і один VLCC — змінили курс і тепер прямують до порту Фуджейра в ОАЕ біля східного виходу з Ормузької протоки. Це відображає оптимізм ринку щодо деескалації у відносинах США та Ірану і можливого відновлення судноплавства через протоку. Водночас найбільший у світі оператор танкерів MOL наголошує, що для повернення до проходу потрібні «суттєва» угода та гарантії безпеки, а процес може зайняти кілька тижнів. Зміни в русі суден уже спричинили коригування розподілу спотових потужностей флоту; у матеріалі також згадуються ConocoPhillips, LNG та Oil (мається на увазі Crude Oil).

Іран закрив Ормузьку протоку та завдав ударів по LNG-об’єктах Катару, через що Тайвань втратив близько третини імпорту зрідженого природного газу з Близького Сходу. Острів у відповідь почав масово закуповувати спотові партії LNG зі США для покриття дефіциту. Це підштовхнуло короткострокові ціни на LNG вгору та посилило очікування довгострокової премії до постачання. У матеріалі також зазначається, що ConocoPhillips підпише післявоєнну газову угоду із Сирією та, як один із ключових експортерів LNG у США, безпосередньо виграє від зростання попиту на американські поставки, йдеться в статті.

Єгипет повністю погасив близько US$6.1 billion прострочених зобов’язань перед іноземними нафтовими компаніями, знявши одну з ключових перепон для інвестицій західних гравців. Shell, Chevron, Eni та BP прискорюють розвиток низки газових проєктів у Середземному морі та дельті Нілу, зокрема Mina West (перший газ у Q4), Nargis (3.5 Tcf) і Denise (2 Tcf). Країна має діючі потужності експорту LNG та контроль над Суецьким каналом, що підвищує її стратегічну вагу, пише Oilprice.com.

Норвегія просуває четвертий етап розробки нафтового родовища Johan Sverdrup у Північному морі, запуск видобутку очікується у 2029 році. Проєкт має додати близько 30 млн барелів нафтового еквівалента та допомогти сповільнити природне падіння видобутку на зрілому суперродовищі. Johan Sverdrup видобуває близько 755,000 барелів на добу, що становить приблизно третину нафтового видобутку Норвегії, і є одним із ключових стабільних джерел неросійської нафти для Європи.

QatarEnergy готується відновити виробництво скрапленого природного газу протягом кількох тижнів після відновлення безпечного судноплавства через Ормузьку протоку. Компанія заявила клієнтам, що зможе повернути близько 50% потужностей упродовж одного місяця та 80% — упродовж двох місяців, повідомляє Bloomberg з посиланням на джерела. Решта 20% потужностей потребуватиме років ремонту після пошкоджень, завданих іранськими ракетними ударами, що загострило напруженість на світовому ринку LNG. На тлі новин про угоду США та Ірану європейський еталонний газ подешевшав на 6% за день, хоча ціни в Азії та Європі зростали протягом попередніх трьох місяців.