Culper Research gibt ETH-Leerverkauf bekannt und behauptet, Vitalik Buterin verkaufe nach Fusaka-Upgrade

Der Wall-Street-Leerverkäufer Culper Research hat Short-Positionen in ETH und ETH-bezogenen Aktien einschließlich Bitmine (BMNR) offengelegt und behauptet, die Tokenomics von Ethereum seien seit dem Fusaka-Upgrade im Dezember 2025 beschädigt worden und Vitalik Buterin verkaufe ETH, wie aus dem Bericht hervorgeht. Das Unternehmen zitiert On-Chain-Daten von Januar 2025 bis Februar 2026 und behauptet, dass das Aktivitätswachstum auf Ethereum nach dem Upgrade größtenteils durch Address Poisoning und Dusting von Wallets mit geringem Wert getrieben werde, wobei 95 % des neuen Wallet-Wachstums von Dust-Adressen stamme, Poisoning-Angriffe sich mehr als verdreifacht hätten und Poison-Transaktionen 22,5 % aller Transaktionen und über 50 % des Transaktionswachstums ausmachten. Culper Research argumentiert, dass die durch Fusaka verursachte Erhöhung des Gas-Limits von 45M auf 60M zu einem Rückgang der Gasgebühren um etwa 90 % führte – weit über die von Vitalik und dem Protokoll-Team erwarteten 10–30 % –, und sagt, diese Fehlkalkulation habe das Validator-Tip-Einkommen pro Gaseinheit um 40–50 % gesenkt, was Staking-Anreize und institutionelle Aktivität schwäche, während Solana und Ethereum Layer-2-Netzwerke Marktanteile gewännen. Im Gegensatz dazu halten Tom Lee und sein Unternehmen Bitmine daran fest, dass steigende Adressen und Transaktionsvolumina institutionelle Adoption zeigten und ETH sich nicht in einer Todesspirale befinde – eine Ansicht, die Culper bestreitet –, während Vitaliks Vater Dmitry Buterin die Behauptung des Berichts, Vitalik "wisse es und verkaufe", öffentlich als aufmerksamkeitssuchend statt als Forschung zurückwies.