Fed belässt Leitzins bei 3,50%–3,75%; Gold rutscht nach hawkischen Signalen um 2% ab

CoinText berichtet: Im frühen Asienhandel am 18. Juni (Peking-Zeit) notierte Spot-Gold um 4.280 US-Dollar je Unze. Am Mittwoch fiel der Preis um fast 2%, obwohl die US-Notenbank die Zielspanne für den Leitzins unverändert bei 3,50%–3,75% beließ. Ausschlaggebend war der deutlich restriktive Ton: Im Statement strich die Fed Formulierungen, die zuvor Zinssenkungen in diesem Jahr in Aussicht gestellt hatten, und verzichtete vollständig auf eine explizite Voraborientierung zu künftigen Schritten. Öl: US-Rohöl lag bei rund 75 US-Dollar je Barrel, nachdem es am Mittwoch kurzzeitig an 74 US-Dollar heranlief. Präsident Trump bestätigte die Unterzeichnung des Memorandum of Understanding (MoU) zwischen den USA und Iran. Die USA veröffentlichten den offiziellen Text, während Irans Außenministerium mitteilte, die für Freitag in der Schweiz vorgesehenen Gespräche seien vorerst verschoben. Teheran zeichnete zugleich ein kämpferisches Selbstbild und bezeichnete Iran als "verwundeten Löwen". Aktienmarkt: Die US-Börsen schlossen am Mittwoch deutlich schwächer. Der Dow Jones Industrial Average fiel um 0,98% auf 51.492,55 Punkte, der S&P 500 gab 1,21% auf 7.420,10 nach, der Nasdaq verlor 1,34% auf 26.021,66 und beendete damit eine Serie von Rekordschlüssen. Belastend wirkte, dass die Fed bei unveränderten Zinsen ein klar hawkisches Signal setzte. Der neue Fed-Vorsitzende Walsh betonte die Notwendigkeit, die Inflation einzudämmen. Aus den jüngsten Quartalsprojektionen geht hervor, dass neun Offizielle mindestens eine Zinserhöhung bis Ende 2026 erwarten. Walsh legte zudem keine persönliche Zinsprojektion vor. Am Terminmarkt zogen die Erwartungen an: Bei kurzfristigen Zinsfutures wird eine Anhebung im September inzwischen wahrscheinlicher eingepreist als ein Stillhalten; die Wahrscheinlichkeit für keine Änderung bis Jahresende fiel von 40% am Dienstag auf etwa 13%. Alle 11 S&P-500-Sektoren schlossen im Minus. Kommunikationsdienste verloren rund 3% am stärksten, Industriewerte hielten sich mit -0,1% vergleichsweise stabil. Zins-sensitive Regionalbanken hinkten hinterher: Der KBW Regional Banking Index sank um 1,8%. Der ETF auf US-Hausbauer gab 2,3% nach. Der Volatilitätsindex VIX stieg um 2 Punkte auf 18,44 und verzeichnete den größten Tagesanstieg seit vier Tagen. Die Umsätze beliefen sich auf 23,66 Mrd. Aktien und lagen damit über dem Durchschnitt der vergangenen 20 Handelstage. Einzelwerte: SpaceX fiel nach dem Börsendebüt um 4,9%. CME Group verlor 3,5% im Zuge des angekündigten CEO-Abgangs. Allbirds sprang nach Rebranding und der Ernennung eines ehemaligen Amazon-Managers zum CEO um 39%. Gold und Edelmetalle: Spot-Gold schloss am Mittwoch bei 4.257,60 US-Dollar je Unze, knapp 2% tiefer. Neben dem hawkischen Fed-Ton wogen die Projektionen: Neun von 19 Entscheidungsträgern sehen eine Zinserhöhung später in diesem Jahr als möglich an; zudem wurde die bisherige Andeutung potenzieller Zinssenkungen aus dem Statement entfernt. Walsh kündigte in seiner ersten Pressekonferenz nach der Sitzung fünf Arbeitsgruppen an, die zentrale Politikfelder überprüfen sollen, und unterstrich die Priorität Preisstabilität. Der unabhängige Metallhändler Tai Wong bezeichnete Walsh als "scharf, entschlossen und energisch". Dessen Aussage, die Straffung wirke "nur im Wohnungssektor", sei sogar restriktiver als unter Vorgänger Powell gewesen. Die Markterwartung für eine Zinserhöhung im Dezember stieg nach der Entscheidung von 61% auf 78%. Der Dollar setzte seinen Aufwärtstrend fort, was in Dollar notiertes Gold für Käufer außerhalb der USA verteuert. Steigende Ölpreise schürten zugleich Inflationssorgen und erhöhten den Druck auf den Goldpreis. Auch andere Edelmetalle gaben nach: Silber fiel um fast 3% auf 67,91 US-Dollar, Platin verlor 2% auf 1.768,03 US-Dollar, Palladium rutschte um 3% auf 1.309,25 US-Dollar. Ölmarkt: Die Ölpreise zogen am Mittwoch um nahezu 1% an. Brent schloss 0,75% höher bei 79,55 US-Dollar je Barrel, WTI stieg 0,97% auf 76,79 US-Dollar. Impulsgeber waren Trumps Aussagen, das jüngste Waffenstillstands-MoU mit Iran sei nicht final; bei Unzufriedenheit oder falls Iran sich nicht "benehme", könnten Luftangriffe wieder aufgenommen werden. Damit erhielt die Erholung nach dem Einbruch Unterstützung, der auf die am Sonntag angekündigte Einigung zur Beendigung der Feindseligkeiten und zur Wiederöffnung der Straße von Hormus gefolgt war. City-Index- und FOREX-Analyst Fawad Razaqzada verwies darauf, dass die anhaltende Unsicherheit auf US-Seite eine technische Gegenbewegung nach dem zuvor starken Rückgang plausibel mache. Auf der Angebotsseite meldete die US-Energiebehörde EIA, dass die Rohölbestände zehn Wochen in Folge gesunken und auf den niedrigsten Stand seit 1985 gefallen sind. Der Krieg in Iran beeinträchtigt weiterhin die globalen Energiemärkte, zugleich nehmen Sorgen vor Überangebot zu. Die Internationale Energieagentur erwartet in ihrer ersten Prognose für 2027 einen deutlichen Angebotsüberschuss: Das globale Angebot soll um 8 Mio. Barrel pro Tag steigen, die Nachfrage lediglich um 2 Mio. Barrel pro Tag. Ein kurzfristiges US-Iran-Abkommen könne zudem Spielraum schaffen, Lagerbestände aufzufüllen oder neue strategische Reserven aufzubauen. Branchenvertreter warnen, dass eine vollständige Rückkehr zu Vorkriegsniveau bei Förderung und Raffineriekapazitäten Wochen, Monate oder sogar Jahre dauern könne. Devisen: Der US-Dollar-Index stieg am Mittwoch um 0,82% und erreichte mit 100,57 den höchsten Stand seit fast einer Woche. Treiber waren die unveränderte Fed-Zielspanne von 3,50%–3,75% sowie die Projektionen, wonach neun von 19 Entscheidungsträgern mindestens eine Zinserhöhung bis Ende 2026 erwarten. Das überarbeitete Statement strich zudem Hinweise auf mögliche Zinssenkungen und eliminierte jede Form von Forward Guidance. Die Fed hob ihre Inflationserwartung für Ende 2026 von 2,7% auf 3,6% an. Karl Schamotta, Chief Market Strategist bei Corpay, sagte, der Ausschuss habe den Kurs deutlich in Richtung "hawkisch" verschoben. Man gehe davon aus, dass das US-Iran-Abkommen den Preisdruck nicht wesentlich verringere, und rechne mindestens mit einer Zinserhöhung in diesem Jahr "im klaren Gegensatz" zu früheren Erwartungen von Zinssenkungen. Mit den steigenden Zinsfantasien zogen die Renditen an. Der Dollar legte gegenüber allen wichtigen Währungen zu: EUR/USD fiel um 0,93% auf 1,1499, GBP/USD gab 1,01% auf 1,3291 nach. Im Fokus steht die Sitzung der Bank of England am Donnerstag. Erwartet wird eine unveränderte Politik, im Zentrum steht der Ton der Kommunikation. Die britische Inflation verharrte im Mai überraschend bei 2,8% und damit auf dem niedrigsten Niveau seit 13 Monaten; am Markt wird nun eine Zinserhöhung vor Jahresende eingepreist. Der japanische Yen notierte bei 160,63 je US-Dollar und legte um 0,11% zu. Händler beobachten aufmerksam, ob Japans Behörden zur Stützung des schwachen Yen intervenieren. Die Bank of Japan hatte am Dienstag die Zinsen auf den höchsten Stand seit 31 Jahren angehoben und weitere Straffung signalisiert, ohne den Zeitpunkt des nächsten Schrittes zu nennen. Nach einer Zinspause der schwedischen Notenbank fiel die Krone um 0,8% gegenüber dem Dollar auf 9,5028 Kronen je Dollar. Die Riksbank verwies auf steigenden Inflationsdruck durch die Eskalation im Nahen Osten und eine höhere Wahrscheinlichkeit von Zinserhöhungen, betonte aber zugleich niedrige Kerninflation und leicht schwächere Konjunktur. International: Irans Außenministerium teilte mit, die für Freitag, den 19. Juni, in der Schweiz geplanten Gespräche mit den USA seien vorerst "nicht mehr sicher"; beide Seiten hätten eine vorübergehende Verschiebung beschlossen. Sprecher Baghaei erklärte, Iran habe sich gegen zwei Atommächte durchgesetzt und sei "wirklich eine Supermacht". Das Land sei schwer verwundet, doch: "Ein verwundeter Löwe bleibt ein Löwe." US-Seite: CNN zufolge verlas ein hochrangiger US-Regierungsvertreter am 17. Juni den offiziellen Text des MoU. Das 14-Punkte-Dokument trägt den Titel "Memorandum of Understanding Between the United States of America and the Islamic Republic of Iran". Es beschreibt die Wiederöffnung der Straße von Hormus, Erleichterungen bestimmter finanzieller Restriktionen gegen Iran sowie Ziele für künftige technische Gespräche zur Lösung der Nuklearfrage. Der Vertreter sagte, das Abkommen öffne die Straße von Hormus umgehend und veranlasse Iran zum Abbau nuklearer Materialien. Zudem sei ein dynamischer Anpassungsmechanismus vorgesehen: Bei weiterem Entgegenkommen Irans würden die USA die wirtschaftliche Entlastung und Sanktionslockerung ausweiten. Laut Text verpflichten sich beide Seiten zu einem sofortigen und dauerhaften Ende aller militärischen Operationen auf allen Schauplätzen einschließlich Libanon, dazu, künftig keinen Krieg gegeneinander zu führen, und zu einer endgültigen Einigung binnen maximal 60 Tagen. Nach Unterzeichnung soll die US-Seeblockade gegen Iran umgehend gelockert und binnen 30 Tagen vollständig aufgehoben werden; nach Abschluss der Endvereinbarung sollen US-Streitkräfte binnen 30 Tagen aus den Regionen um Iran abgezogen werden. Die USA stellen Investitionen von mindestens 300 Mrd. US-Dollar gemeinsam mit regionalen Partnern für Wiederaufbau und wirtschaftliche Entwicklung in Aussicht; der Mechanismus soll binnen 60 Tagen im Rahmen der Endvereinbarung finalisiert werden. Ferner sollen Sanktionen beendet und der Zugang zu eingefrorenen oder beschränkten iranischen Geldern und Vermögenswerten ermöglicht werden. Iran soll innerhalb von 60 Tagen die freie und sichere Passage kommerzieller Schiffe zwischen Persischem Golf und Golf von Oman gewährleisten und innerhalb von 30 Tagen Minenräumarbeiten durchführen. Iran bekräftigt, keine Atomwaffen zu erwerben oder zu entwickeln; beide Seiten vereinbaren unter Aufsicht der IAEA Maßnahmen wie die Verdünnung angereicherten Urans. Zuvor hatten US-Regierungsvertreter am 15. Juni erklärt, das MoU sei elektronisch unterzeichnet worden, eine formelle Zeremonie sei für den 19. Juni in der Schweiz geplant. Trump sagte am 17. Juni auf einer Pressekonferenz in Frankreich, die Unterzeichnung könne am 18. oder 19. Juni erfolgen. Auch die iranische Nachrichtenagentur IRNA veröffentlichte am Abend des 17. Juni (Ortszeit) den vollständigen Text. (Xinhua) FedWatch: Nach Angaben von CME "FedWatch" liegt die Wahrscheinlichkeit für unveränderte Zinsen bis Oktober bei 44,1%, für mindestens eine Anhebung um 25 Basispunkte bei 44,3% und für eine Senkung um 25 Basispunkte bei 11,6%. Für Dezember wird ein Stillhalten mit 15,5% veranschlagt, eine Anhebung um mindestens 25 Basispunkte mit 83,1% (nach 59,4% am Vortag) und eine Senkung um 25 Basispunkte mit 1,4%. Iranische Position: Baghaei erklärte am 17. Juni, die USA müssten die maritime Blockade binnen 30 Tagen beenden. Sollte Israel den Libanon weiter besetzen, werde dies als Verstoß gegen das MoU gewertet, Iran werde "notwendige Maßnahmen" ergreifen. Zur Straße von Hormus sei vereinbart worden, den Seeverkehr innerhalb eines festgelegten Zeitraums zu normalisieren; dies liege in Irans Verantwortung und werde ohne Beteiligung oder Einmischung Dritter umgesetzt. Beim Managementmechanismus wolle Iran mit Oman kooperieren und bei Bedarf weitere Staaten der Region konsultieren. (CCTV News) Kernaussagen zum Fed-Entscheid: 1) Das FOMC stimmte einstimmig für die Beibehaltung der Zielspanne bei 3,5%–3,75%. 2) Der "Dot Plot" zeigt auseinanderlaufende Ansichten: Neun von 18 Offiziellen erwarten Zinserhöhungen bis Ende 2026; der Median stieg von 3,4% im März auf 3,75%. Für 2027 wird ein Median von 3,6% ausgewiesen. 3) Ein Fed-Vertreter reichte keine Zinsprognosen ein; ein weiterer legte keine Prognose für 2028 vor. 4) Der Median sieht Kerninflation Ende 2026 bei 3,3% (März: 2,7%); das BIP-Wachstum wird bei 2,2% erwartet (zuvor 2,4%). 5) Das Statement wurde gestrafft, Hinweise auf mögliche weitere Anpassungen entfernt; die Fed erklärte, das Komitee werde "Preisstabilität erreichen". 6) Trotz erhöhter Unsicherheit u. a. durch Konflikte im Nahen Osten expandiere die Wirtschaft weiterhin solide; Produktivitätswachstum und Investitionen seien stark. 7) Beschäftigungswachstum halte mit dem Wachstum der Erwerbsbevölkerung Schritt; die Arbeitslosenquote habe sich kaum verändert. Inflation bleibe erhöht, teils wegen Angebotsschocks, die etwa Energiepreise treiben. Dot-Plot-Details: Von 19 Offiziellen gaben 18 Projektionen ab. Einer erwartet kumuliert +75 Basispunkte bis Ende 2026, fünf erwarten +50 Basispunkte, drei +25 Basispunkte, acht keine Veränderung, einer eine Senkung um 25 Basispunkte. Axios: Die USA, Iran und Vermittler sollen über eine Vorverlegung der Unterzeichnung verhandelt haben. Bei einer Vorziehung würde elektronisch signiert; Bestimmungen zur Straße von Hormus träten sofort in Kraft, und die USA könnten den Volltext veröffentlichen. Ein Diplomat sagte, Kernziel sei eine frühere Öffnung der Meerenge; ein weiterer Faktor könne der Druck zur Veröffentlichung sein. Eine Quelle widersprach und erklärte, Iran habe verlangt, dass der Volltext vor der formellen Unterzeichnung nicht veröffentlicht werde. Weitere iranische Angaben: Baghaei bestätigte, die 60-Tage-Frist beginne am 18. Juni. Angriffe Israels auf den Libanon würden als Verstoß gegen Verpflichtungen gewertet; trotz unterschiedlicher Methoden der USA und Israels werde Iran sie nicht getrennt behandeln. Das MoU sei elektronisch unterzeichnet, die Zeremonie solle am Freitag in der Schweiz stattfinden. Baghaei betonte, das Treffen am 19. Juni diene nicht der Unterzeichnung, da diese bereits abgeschlossen sei; das iranische Team reise planmäßig an. Axios zufolge sollen Delegationsgespräche unter Leitung von US-Vizepräsident Vance und Irans Parlamentspräsident Kalibaf wie vorgesehen am Freitag stattfinden. US-Angaben zufolge unterschrieben Trump und Vance, Kalibaf unterzeichnete für Iran; Vance soll die nächste Verhandlungsphase führen. Vance sagte, das MoU sei etwa anderthalb Seiten lang, mit breiten Bestimmungen; Details sollen in den 60-tägigen technischen Gesprächen ausgearbeitet werden. Er betonte, die US-Politik beruhe auf überprüfbaren Handlungen, nicht auf Vertrauen; bei Nichterfüllung werde Washington Optionen bis hin zur Wiedereinführung von Sanktionen, erneuten Blockaden oder auch neuen Militärschlägen prüfen. China: Mehrere inländische Hochgeschwindigkeits-Chips für optische Kommunikation sind in die Serienproduktion eingetreten. Die Nachfrage durch den KI-Computing-Boom treibt auch die Glasfaserbranche: Ein Unternehmen aus Wujiang (Suzhou) meldete in diesem Jahr ein Absatzplus von über 35% gegenüber dem Vorjahr. Neue Glasfaserprodukte für Rechenzentren seien dauerhaft knapp. Das Unternehmen erklärte, die monatlichen Aufträge seien nahezu ausgelastet; man wähle Großkunden selektiv aus, die Kapazitäten seien bereits bis ins erste Quartal 2027 verplant. (CCTV Finance)