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Fed-Zinspfad und Ende von QT schaffen erstmals netto-positive Liquidität seit Anfang 2022

Die Federal Reserve plant für 2025 eine Zinssenkung um 25 Basispunkte im Dezember auf etwa 3,5%-3,75%, wobei Forward-Kurven mindestens drei weitere Senkungen bis 2026 auf rund 3% projizieren, berichtet Delphi Digital. Die quantitative Straffung endete am 1. Dezember, während das Treasury General Account schrittweise reduziert werden soll und die Overnight Reverse Repurchase Facility vollständig aufgebraucht wurde. Diese Faktoren haben das erste netto-positive Liquiditätsumfeld seit Anfang 2022 geschaffen, wobei SOFR und der Federal Funds Rate in den oberen 3%-Bereich zurückgingen und die Realzinsen kontrolliert von den Höchstständen 2023-2024 sanken. Das Research-Unternehmen stellte fest, dass dieser Wechsel von geldpolitischen Gegenwindern zu moderaten Rückenwinden im Jahr 2026 langfristige Anlagen, Large-Cap-Aktien, Gold und digitale Vermögenswerte mit struktureller Nachfrage begünstigt.
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