El viernes, los futuros de trigo en EE. UU. avanzaron en los tres mercados, con subidas destacadas en Chicago SRW, Kansas City HRW y el trigo de primavera de Minneapolis. Pese a que las ventas de exportación estadounidenses se mantuvieron débiles y el acumulado de la campaña cae más de un 30% interanual, el mercado siguió incorporando una prima por el riesgo de interrupciones de exportación en el mar Negro. Además, el ministro de Agricultura de Ucrania prevé que la superficie de siembra de trigo de invierno de 2027 se reducirá, lo que apuntala las expectativas de una oferta más ajustada.

Los precios del oro retrocedieron más de 1% el 28 de agosto después de que el presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, insinuara posibles subidas de tipos y tras una leve revisión a la baja de las cifras de empleo no agrícola de Estados Unidos. El oro al contado bajó 0.8% a $4,563.05 por onza hacia las 1452 GMT, según Reuters. En India, el oro se negoció a ₹1,56,780 por 10 gramos, una caída de 1.77%. El movimiento se produjo después de que el metal marcara un máximo de tres meses el 25 de agosto en $4,696.18 por onza.

La acción de Micron Technology retrocedió desde por encima de 1036 dólares hasta cerca de 935 dólares, aunque sus fundamentales siguen mejorando. En el segundo trimestre, los precios de la DRAM subieron de forma secuencial entre un 58% y un 63%, mientras que la memoria HBM4E, por su ratio de consumo de obleas cercano a 4:1, podría presionar aún más la capacidad de DRAM convencional. La empresa ha asegurado 22000 millones de dólares en compromisos mediante acuerdos estratégicos, con contratos clave de tipo take-or-pay que se extienden hasta 2030. MU cotiza a unas 6 veces el beneficio consensuado del ejercicio fiscal 2027, y se espera que el BPA se más que duplique hasta 155.03 dólares.

Los precios del gas en Asia y Europa subieron después de que Qatar ampliara la situación de fuerza mayor sobre sus entregas de GNL hasta noviembre, mientras el tránsito por el estrecho de Ormuz sigue bloqueado. En Asia, el precio al contado del GNL avanzó hasta 23.388 dólares por millón de unidades térmicas británicas. En Europa, el precio de referencia del gas TTF superó los 80 dólares (69 euros) por megavatio hora, en un contexto en el que las reservas de gas se sitúan en el 63%, por debajo de la media de cinco años, cercana al 80%.

Los futuros de azúcar crudo en Nueva York y de azúcar blanco en Londres registraron fuertes caídas, tras deshacer las ganancias iniciales. La bajada se produjo en un contexto de debilidad del real brasileño, que desencadenó presión por cierres de posiciones largas. En el frente fundamental, la UE prevé que la producción de azúcar en 2026/27 caiga un 19% y las lluvias del monzón en India siguen por debajo de lo normal. El consumo mundial de azúcar en 2026/27 se proyecta en un récord, según el USDA.

Las expectativas de que la Reserva Federal suba los tipos para contener la inflación impulsaron al alza los rendimientos del Tesoro. El rendimiento del bono a dos años saltó al 4.32%, y los operadores elevaron a casi el 60% la probabilidad de un alza el próximo mes desde el 35%. El rendimiento del bono a 10 años subió al 4.70% y en Wall Street el comportamiento fue mixto: el Dow Jones avanzó levemente y el Nasdaq retrocedió.

Las acciones estadounidenses avanzaron después de que el presidente de la Fed, Warsh, afirmara que la economía parece haberse fortalecido y reiterara su compromiso de llevar la inflación de vuelta al objetivo del 2%. El S&P 500 subió 0.37%, el Dow Jones ganó 0.34% y el Nasdaq 100 avanzó 0.18%. Los valores de semiconductores y de infraestructura de IA cedieron, con Marvell Technology cayendo 7% tras presentar una guía de margen bruto por debajo de lo esperado. Las expectativas de inflación a 5-10 años de agosto se mantuvieron en 3.3%, en línea con lo previsto.

El presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, advirtió de que la inflación no se está desacelerando de forma significativa y subrayó que los responsables deben estar seguros de que está bajo control, o el banco central aún tendrá “trabajo por hacer”. Tras sus declaraciones, repuntaron los rendimientos de los bonos del Tesoro a corto plazo. El mercado elevó por encima del 50% la probabilidad implícita de una subida de tipos en septiembre, lo que presionó a los activos de riesgo. En ese contexto, bitcoin retrocedió por debajo de los 80,000 dólares.