Vencen opciones de Bitcoin y Ethereum por 2.500 millones de dólares y el mercado vuelve a mirar el soporte de 60.000–62.000 en BTC

CoinDesk informa de que el 12 de junio vencieron opciones sobre Bitcoin y Ethereum por un nominal cercano a 2.500 millones de dólares, lo que llevó al mercado a poner el foco de nuevo en la franja de soporte de 60.000 a 62.000 dólares para BTC. El volumen fue superior al de la semana anterior, aunque por debajo de los grandes vencimientos mensuales o trimestrales, por lo que el efecto más probable es el de intensificar la volatilidad a corto plazo, no cambiar por sí solo la tendencia. En este vencimiento, el nominal de las opciones de Bitcoin se situó en torno a 2.230 millones de dólares, equivalente a unas 35.000 posiciones. En Ethereum, el nominal fue de unos 293 millones de dólares, con aproximadamente 175.000 contratos. En precios, BTC rondaba los 62.900 dólares, todavía cerca de un área técnica relevante; ETH se movía alrededor de 1.656 dólares, con un rebote de escasa entidad. El tono general siguió débil, con presión vendedora tanto en el mercado al contado como en derivados. Los datos de GreeksLive apuntan a que la exposición bajista de los creadores de mercado en Bitcoin se concentra principalmente entre 60.000 y 62.000 dólares, con el mayor volumen de cortos en las inmediaciones de 60.000. Si BTC regresa a ese rango, las coberturas y órdenes de stop-loss podrían activarse a la vez, elevando la volatilidad en el corto plazo. Según Deribit, la ratio put/call de las opciones de Bitcoin en este ciclo se sitúa aproximadamente entre 0,66 y 0,68, con un interés abierto que, en conjunto, sigue sesgado al alza. Aun así, el nivel de "maximum pain" de BTC se ubica en torno a 66.000–67.000 dólares, por encima del precio spot actual. En Ethereum, la ratio put/call se mueve entre 0,58 y 0,62, lo que también refleja una estructura de interés abierto relativamente más alcista. Deribit sitúa el "maximum pain" de ETH cerca de 1.750 dólares, mientras el spot se mantiene en torno a 1.650 sin una recuperación clara. Esto sugiere que, aunque la estructura de opciones no se ha girado de forma evidente hacia la defensiva, el mercado al contado todavía no confirma una señal de rebote más sólida. Considerado de forma aislada, este vencimiento no bastaría para revertir la dirección general. El volumen de negociación al contado continúa siendo bajo. Informes previos señalaron que el volumen spot de criptoactivos cayó a 679.000 millones de dólares en abril, en un contexto de menor demanda minorista. Con ventas y poco apetito comprador para absorberlas, los vencimientos concentrados tienden a amplificar la volatilidad existente más que a generar un movimiento independiente. A las dinámicas internas del mercado cripto se suman riesgos geopolíticos, inquietud por la inflación y una caída más amplia del apetito por el riesgo, factores que siguen pesando sobre el sentimiento.