Citadel Securities anticipa una inesperada subida de tipos de la Fed esta semana

BlockBeats — 28 de julio. Frank Fliat, responsable de estrategia macro en Citadel Securities, prevé que la Reserva Federal sorprenda este miércoles con una subida de 25 puntos básicos. A su juicio, la decisión reforzaría el compromiso del presidente de la Fed, Walsh, con la estabilidad de precios y subrayaría la independencia del banco central en sus decisiones de política monetaria. Fliat sostiene que el mercado podría volver a infravalorar un giro más agresivo (hawkish) de la Fed. De producirse, el movimiento de esta semana podría marcar en la práctica el fin de la "era de la orientación futura", en la que la Fed dejaba entrever con antelación sus decisiones. En la actualidad, el mercado de swaps de tipos asigna alrededor de un 40% de probabilidad a una subida de 25 puntos básicos en esta reunión, aunque descuenta casi por completo un incremento antes de septiembre. Citadel Securities considera que adelantar la subida a esta semana tendría más impacto en los mercados que esperar a septiembre. Según la firma, un endurecimiento más temprano podría cambiar las expectativas sobre la estrategia de la Fed frente a la inflación, afectando a la fijación de precios por parte de las empresas y a las demandas salariales, lo que reduciría el ajuste adicional necesario más adelante. Pese al reciente debilitamiento de los datos de empleo e inflación, Fliat cree que los riesgos inflacionistas siguen elevados y que el mercado laboral se mantiene estable. El repunte de los precios de la energía por la situación en Oriente Medio ha incrementado la probabilidad de subidas: aunque el petróleo retrocedió después de que Estados Unidos pausara sus bombardeos diarios sobre Irán, el crudo aún acumula una subida de aproximadamente el 20% en lo que va de mes.