Galaxy Research: el techo actual de bitcoin no muestra señales de especulación; el posible suelo podría ser más alto que en anteriores mercados bajistas
Huoxing Finance informa de que, según un estudio de Galaxy Research publicado el 13 de junio, la falta de indicadores claros de especulación en el máximo de este ciclo de bitcoin apunta a que el mínimo del ciclo podría no caer con la misma intensidad que en anteriores fases bajistas. El rango potencial del suelo se situaría entre 62.000 dólares y el precio realizado de la red, en 53.600 dólares.
Alex Thorn, director de Research de Galaxy, revisó máximos y mínimos históricos y concluyó que el ciclo de cuatro años de bitcoin sigue encajando con los patrones temporales observados hasta ahora. También destacó que la caída desde el pico hasta el valle se ha ido estrechando con el tiempo: los primeros ciclos registraron descensos del 85% y del 84%, el ciclo de 2022 cayó un 77% y el ciclo de 2026 un 51%.
Thorn subrayó que el máximo de octubre de 2025 se aparta de los techos previos: solo se activaron dos de once indicadores clásicos de techo y, por primera vez, no se disparó el indicador Pi Cycle Top, muy seguido por el mercado. El ratio MVRV de bitcoin alcanzó un máximo de 2,29, frente a picos de entre 2,93 y 5,91 en ciclos anteriores.
El informe añade que varias señales clave de suelo todavía no han aparecido: únicamente se han activado cuatro de trece indicadores de mínimos y la mayoría de las señales de mayor convicción siguen ausentes. Históricamente, los suelos de ciclo se han producido aproximadamente entre 12 y 13 meses después del máximo; el retroceso actual acumula unos ocho meses.
Con un coste base actual de 53.600 dólares, el escenario base de Galaxy estima un suelo en el rango de 40.000 a 46.000 dólares. Un escenario de "lavado" más profundo situaría el precio entre 30.000 y 37.000 dólares, mientras que una corrección más contenida podría mantener a BTC cerca de 51.000–54.000 dólares.
Datos de CryptoQuant muestran que BTC cotiza en zonas de valoración históricamente asociadas a grandes mínimos de mercados bajistas. El precio reciente ronda los 59.000 dólares, alrededor de un 9% por encima del precio realizado de 53.600 dólares.
En el frente de la demanda, CryptoQuant señaló que la demanda especulativa combinada de futuros y la demanda aparente al contado se redujeron en 652.000 BTC en la última semana, la mayor caída semanal desde enero de 2022. El indicador de demanda a un año de la firma también ha pasado a negativo, lo que sugiere que hay menos compradores de BTC que hace un año.
