El oro sube tras un NFP débil y se enfrían las expectativas de una subida de tipos de la Fed

El precio del oro repuntó con fuerza después de que el informe de empleo de EE. UU. (Nonfarm Payrolls, NFP) saliera por debajo de lo previsto, lo que moderó las expectativas de un nuevo endurecimiento monetario por parte de la Reserva Federal. La onza avanzó hasta los 4.174,61 dólares, un 1,19% más que en la sesión anterior. Según el NFP, en junio se crearon 57.000 puestos de trabajo, muy por debajo de los 110.000 que esperaba el consenso. Tras el dato, la probabilidad implícita por el mercado de una subida de tipos en julio cayó con fuerza hasta situarse por debajo del 20%. Con este giro, el oro volvió a encontrar apoyo por encima del nivel de 4.100 dólares, un contexto que suele favorecer al metal cuando bajan las expectativas de tipos. Claves - El avance del oro encaja con el recorte de probabilidades de una subida de tipos de la Fed tras el NFP débil. - La probabilidad implícita de un alza en julio se redujo de forma notable, al aumentar la percepción de que el movimiento es menos probable. - La valoración del calendario de recortes de tipos apunta a un mayor respaldo a un recorte en reuniones posteriores de 2026. En el radar Los inversores seguirán de cerca los próximos indicadores, especialmente los datos de inflación y las comunicaciones de la Reserva Federal, en busca de señales adicionales sobre la trayectoria de la política monetaria. Las intervenciones del presidente de la Fed, Jerome Powell, y otros miembros del banco central pueden mover las expectativas. Si se acumulan indicios de debilidad económica persistente o un sesgo más acomodaticio (dovish) de la Fed, podría reforzarse la actual valoración favorable a un escenario de recortes. Por el contrario, cifras macroeconómicas mejores de lo esperado pondrían en cuestión esa lectura y podrían presionar tanto al oro como a las expectativas de tipos.