El Banco de Japón apunta a una subida de tipos hasta máximos de 31 años; el mercado cripto, en alerta
El Banco de Japón (BOJ) se prepara para una decisión que no se veía desde hace más de tres décadas. El consenso del mercado apunta a que el banco central elevará el tipo de referencia hasta el 1% en su reunión de política monetaria del 15-16 de junio, un nivel no registrado desde 1995.
El movimiento implicaría subir el objetivo del tipo de interés de la tasa interbancaria overnight no garantizada del 0,75% al 1%. La anterior subida se produjo en diciembre de 2025, cuando el tipo se elevó al 0,75%.
El trasfondo vuelve a ser la inflación. La depreciación del yen encarece las importaciones y el repunte de la energía, impulsado en parte por las tensiones geopolíticas persistentes en Oriente Medio, está intensificando las presiones sobre los precios.
Las expectativas están ampliamente descontadas. Una encuesta de Reuters indica que el 94% de los economistas prevé la subida en junio, y la cotización implícita del mercado sugiere una probabilidad superior al 80%. Algunas casas ya contemplan un nuevo ajuste hasta el 1,25% antes de que termine 2026.
El encuentro llega además con un factor de incertidumbre en la cúpula. Se espera que el gobernador Kazuo Ueda no asista a la reunión de junio por problemas de salud, lo que situaría al vicegobernador Shinichi Uchida al frente de una de las decisiones más relevantes del BOJ en años. Su papel no se limitaría a comunicar el alza: también se anticipa una revisión de la orientación futura (forward guidance), con la posibilidad de moderar parte del tono restrictivo de los mensajes recientes.
Por qué importa a los criptoactivos
La política monetaria del BOJ ha sido durante años una de las principales fuentes de liquidez del sistema financiero global. Los tipos ultrabajos en Japón convirtieron al yen en moneda de financiación habitual para el carry trade: endeudarse barato en yenes para invertir en activos de mayor rentabilidad, incluidos criptoactivos.
En episodios anteriores, subidas de tipos del BOJ han coincidido con retrocesos relevantes en Bitcoin, con caídas del 20%-30% en algunos casos tras el endurecimiento. El precedente de julio de 2024 sigue presente: una subida inesperada desencadenó el desmonte del carry trade en yenes y provocó una corrección en cadena en los activos de riesgo a nivel global. Bitcoin también lo sufrió.
