La SEC de EE. UU. plantea un nuevo marco para la financiación de criptoactivos
Resumen del mercado generado por IA
La propuesta de la SEC de "Regulation of Crypto Assets" crearía vías de captación de fondos más claras en EE. UU. mediante dos nuevas exenciones de registro (5 millones de dólares/4 años y 75 millones de dólares/12 meses), al tiempo que preservaría las obligaciones de divulgación y de reporte. Un puerto seguro condicional podría permitir que ciertos tokens dejen de ser tratados como contratos de inversión una vez concluyan los esfuerzos de gestión prometidos, lo que podría reducir el lastre de cumplimiento a largo plazo. La preempcion de algunas normas a nivel estatal podría agilizar aún más la emisión y la negociación secundaria.
Nivel de impacto
● Alto
Activos afectados
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▲ Alcista
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CoinDesk informa de que la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) ha presentado un borrador de marco regulatorio para los criptoactivos con el objetivo de clarificar las vías de cumplimiento para financiar proyectos de activos digitales en el país. El texto se encuentra en fase de propuesta y abre un periodo de comentarios públicos, por lo que las normas definitivas podrían sufrir cambios.
El documento, titulado "Regulation of Crypto Assets", introduce dos exenciones de registro para la captación de fondos. Una permitiría a los emisores recaudar hasta 5 millones de dólares en un plazo de cuatro años; la otra, hasta 75 millones de dólares en cualquier periodo de 12 meses. La SEC subraya que, aun cuando aplique una exención, los emisores deberán cumplir obligaciones de divulgación. En el caso de acogerse al tramo superior, el equipo del proyecto tendría que aportar estados financieros y someterse a requisitos de información continuada.
El borrador también aborda la calificación de valores mediante un "safe harbor" (puerto seguro) de carácter condicional. Según la propuesta, si el emisor ha completado o ha dejado de forma permanente las funciones clave de gestión prometidas en el contrato de inversión, y cumple otras condiciones especificadas, los criptoactivos vinculados podrían dejar de considerarse en el futuro parte de un "contrato de inversión". Esto implicaría que determinados criptoactivos podrían quedar fuera de la actual clasificación como valores una vez se cumplan esos criterios, con efectos sobre emisiones posteriores, circulación y obligaciones de cumplimiento para los equipos.
Otro pilar de la propuesta es la exclusión de ciertos requisitos estatales de registro y calificación de valores. Para las ofertas realizadas bajo estas nuevas reglas y determinadas operaciones relacionadas en mercado secundario, la normativa federal podría prevalecer.
El presidente de la SEC, Paul Atkins, afirmó que la iniciativa busca aportar rutas de financiación más claras para emprendedores cripto y favorecer que la innovación asociada permanezca en Estados Unidos. Un portavoz del organismo indicó que la propuesta se aprobó mediante el procedimiento "seriatim", con votaciones individuales de los comisionados fuera de una reunión pública. La SEC había previsto celebrar una reunión pública el 14 de agosto para tratar el texto, pero se canceló por conflictos de agenda. Tras su publicación en el Federal Register, el borrador abrirá un periodo de comentarios de 60 días. Por ahora, se trata de una propuesta y no de una norma definitiva.
