Jack Mallers deja el cargo de consejero delegado en Twenty One Capital

Jack Mallers ya no dirige Twenty One Capital. El fundador de Strike formalizó su salida como consejero delegado de la firma de tesorería en bitcoin el 21 de julio de 2026 y cedió el puesto a Raphael Zagury. Fuentes citan desacuerdos con el consejo sobre la orientación estratégica del grupo. Zagury, creador de Elektron Energy —un proyecto de minería de bitcoin—, asume ahora la gestión de Twenty One Capital. En su trayectoria figuran etapas en Goldman Sachs, Deutsche Bank y Merrill Lynch. Antes del relevo, Twenty One analizaba una fusión a tres bandas con Strike y Elektron Energy, operación que habría integrado el negocio de pagos de Mallers junto con la actividad minera de Zagury. Ese plan queda descartado. La compañía reordena su estrategia hacia la generación de flujo de caja, una asignación de capital más disciplinada y la compra de negocios operativos. La referencia explícita es la filosofía de propiedad a largo plazo de Berkshire Hathaway. Mallers, por su parte, vuelve a concentrarse en Strike. La empresa de pagos en bitcoin seguirá operando como entidad independiente y la salida de Mallers de Twenty One no parece tener impacto operativo sobre ella. El consejero delegado de Tether, Paolo Ardoino, se despidió con tono contenido y atribuyó a Mallers la "visión fundacional y el liderazgo" que llevaron a la compañía a cotizar en bolsa. Twenty One Capital mantiene actualmente 43.514 BTC, valorados en torno a 2.800 millones de dólares, lo que la sitúa como la segunda mayor tesorería corporativa pública de bitcoin del mundo. La empresa debutó en los mercados en diciembre de 2025 mediante una fusión con una SPAC, Cantor Equity Partners, con respaldo inicial de Tether y SoftBank. En mayo de 2026, Tether reforzó su control al comprar a SoftBank su participación de alrededor del 25%. Al cierre del 21 de julio, las acciones de Twenty One Capital terminaban en 5,32 dólares, lo que implica una capitalización aproximada de 1.800 millones de dólares. Con esos niveles, el mercado valora la compañía con un descuento notable incluso frente al valor de sus tenencias de bitcoin. De cara a los inversores, otro factor a vigilar es el peso dominante de Tether en el accionariado. Tras recomprar la participación de SoftBank y con Ardoino respaldando públicamente la transición, resulta razonable asumir que Tether estaba alineada con la visión del consejo que Mallers no aceptó. Para quienes tienen XXI, la cuestión a corto plazo es si el mercado premia o castiga el giro operativo. Una tesorería pura de bitcoin es fácil de valorar: se cuentan las monedas y se aplica una prima o un descuento. Un holding al estilo Berkshire construido sobre una tesorería en bitcoin es bastante más difícil de modelizar, sobre todo cuando las empresas operativas que se pretenden adquirir aún no se han identificado ni anunciado.