Los reguladores de EE. UU. plantean exigir a los emisores de stablecoins controles KYC al estilo bancario
Una coalición de reguladores estadounidenses ha presentado una propuesta para obligar a muchos emisores de "stablecoins de pago permitidas" a verificar la identidad de sus clientes de forma similar a la banca.
La Junta de la Reserva Federal publicó el jueves un borrador conjunto elaborado con FinCEN, la FDIC, la OCC y la NCUA. El texto exigiría a los emisores cubiertos mantener Programas de Identificación de Clientes (CIP) efectivos conforme a la Ley de Secreto Bancario (BSA).
La propuesta, ligada a la implementación de la GENIUS Act, se recoge en un aviso de 117 páginas y, a efectos de la BSA, trataría a estos emisores como instituciones financieras. Antes de abrir una relación de cuenta, los organismos exigirían recopilar y verificar datos básicos: nombre, dirección, fecha de nacimiento (o fecha de constitución en el caso de entidades) y un número de identificación.
Los emisores tendrían que adoptar procedimientos basados en el riesgo para alcanzar una "creencia razonable" sobre la identidad real de cada cliente, considerando factores como el tamaño del emisor, su modelo de negocio, la base de clientes, los tipos de cuenta y los métodos de alta.
El requisito se activaría cuando el usuario establezca una relación formal con el emisor, por ejemplo para emisión, reembolso, custodia, gestión de reservas u otros servicios autorizados. Por el contrario, mantener o transferir una stablecoin en el mercado secundario, en general, no crearía una relación de cuenta con el emisor y normalmente no desencadenaría las obligaciones del CIP. Los reguladores señalan que sería poco práctico exigir verificaciones en cada transferencia, ya que los emisores suelen no tener relación directa con los usuarios del mercado secundario.
Las agencias aceptarán comentarios públicos durante 60 días a partir de la publicación del aviso en el Federal Register.
Si la norma se aprueba, integraría a muchos emisores de stablecoins de pago en los estándares de prevención de blanqueo de capitales (AML) que ya cumplen bancos y cooperativas de crédito, con el consiguiente aumento de obligaciones de cumplimiento y costes operativos. También delimita entre relaciones directas con el emisor (donde se exige CIP) y la actividad general de mercado (donde, por lo común, no), lo que reduce la carga para transferencias entre pares y negociación a través de intermediarios.
En cuanto al encaje regulatorio, la propuesta ejecuta disposiciones de la GENIUS Act y se aplicaría no solo a emisores supervisados a nivel federal, sino también a los que operen bajo marcos estatales elegibles autorizados por la ley. La GENIUS Act permite a emisores con no más de 10.000 millones de dólares en stablecoins en circulación operar bajo regímenes estatales certificados. Ese punto ha reavivado el debate sobre el papel de los estados: el 16 de junio, un grupo bipartidista encabezado por la senadora Cynthia Lummis pidió al secretario del Tesoro, Scott Bessent, que aclare cómo pueden los estados obtener la certificación de sus propios marcos para stablecoins.
El presidente de la NCUA, Kyle Hauptman, afirmó que la propuesta "refleja los requisitos actuales de identificación de clientes utilizados por las cooperativas de crédito" y refuerza los esfuerzos para prevenir el blanqueo de capitales y la financiación del terrorismo. La NCUA ya ha avanzado medidas relacionadas: el mes pasado, propuso una norma operativa y de gestión de riesgos para emisores de stablecoins de pago con licencia, y, por separado, prevé presentar en febrero de 2026 una propuesta sobre solicitudes de emisores.
Durante el periodo de consulta de 60 días, es previsible que el sector cripto —especialmente emisores, proveedores de custodia y reguladores estatales— examine el alcance práctico de los CIP propuestos, la verificación de identidad en altas programáticas y basadas en API, y la interacción con los regímenes estatales certificados bajo la GENIUS Act.
