A alta do cobre está acelerando a substituição por alumínio em aplicações industriais, e o Goldman Sachs projeta que a relação de preços cobre/alumínio chegue ao recorde de 4,5:1 em 2026, com o alumínio podendo recuar para US$ 2.350 por tonelada. O banco também vê a demanda chinesa por cobre refinado caindo cerca de 8% no fim de 2025, o que adiciona pressão de curto prazo ao metal. Ao mesmo tempo, gargalos de rede e atrasos de licenças em projetos de data centers limitam a tração imediata, apesar da perspectiva de consumo de até 1,1 milhão de toneladas por ano até 2030. Ainda assim, a visão de longo prazo segue apoiada pela expectativa de déficit de oferta — com a UBS estimando mais de 400.000 toneladas em 2026 — e por projeções de preço para 2026 que variam de forma ampla entre instituições.

O PMI oficial de manufatura da China ficou em 50,3 em junho, acima do nível de 50 e da expectativa de mercado de 50,1, marcando o segundo mês consecutivo de expansão. O avanço foi sustentado principalmente pelas exportações de produtos ligados à infraestrutura de IA e a tecnologias de energia verde, que ajudaram a compensar a fraqueza da demanda doméstica. A leitura indica que a demanda externa segue dando suporte à produção industrial, com efeito marginalmente positivo para cadeias globais de suprimentos e para a demanda por commodities. Ainda assim, o texto não traz evidências de tendência além do dado mensal, e permanecem pressões sobre consumo interno e o setor imobiliário.

Um juiz de Michigan decidiu que a ação movida pela procuradora-geral do estado contra os contratos de eventos esportivos da Kalshi deve continuar na Justiça estadual e determinou que a empresa não ofereça esses contratos a residentes de Michigan durante o processo. A decisão rejeitou o pedido da Kalshi de levar o caso à esfera federal com base na Commodity Exchange Act e levantou dúvidas sobre se determinados contratos de previsão esportiva se enquadram como swaps regulados pela CFTC. No mesmo mês, o mesmo magistrado também negou pedidos de liminar apresentados por Polymarket e Robinhood envolvendo contratos semelhantes. O caso evidencia o atrito entre a regulação federal de commodities e a aplicação de leis estaduais de jogo, aumentando a pressão de conformidade sobre corretoras como a Robinhood que buscam atuar em mercados de previsão.

Em junho de 2026, as ações do grupo conhecido como “Magnificent Seven” perderam, somadas, US$ 2,3 trilhões em valor de mercado diante do receio de que os investimentos em IA estejam exigindo capital demais. No mês, a Microsoft caiu 20% e a Nvidia recuou cerca de 13%, enquanto Apple e Amazon perderam perto de 8% cada. Amazon, Microsoft, Alphabet e Meta se comprometeram com centenas de bilhões de dólares em compras de chips e construção de data centers, e uma parte desse gasto é financiada com dívida. Para 2026, o setor deve superar US$ 700 bilhões em capex ligado à IA, alta anual de aproximadamente 70%, o que derrubou as projeções de fluxo de caixa livre futuro do grupo em 12 meses para bem abaixo dos níveis de 2024.