As refinarias dos Estados Unidos operam com 98% de utilização, após três meses consecutivos acima de 95%, a sequência mais longa desde 2000. Com cerca de 8,4 milhões de barris por dia de capacidade de refino fora de operação na Ásia, no Oriente Médio e na Rússia, os estoques de diesel nos EUA estão 13% abaixo da média de cinco anos. Nesse cenário, o preço do diesel superou US$ 6 por galão pela primeira vez nesta semana. A Casa Branca considera recorrer à Lei de Produção de Defesa para aumentar a capacidade doméstica de refino.

A analista Amrita Sen, da Energy Aspects, afirmou que o mercado de petróleo chegou a um ponto de inflexão, com a alta dos preços apoiada por restrições de oferta no Estreito de Ormuz, pela retomada das importações chinesas para cerca de 10 milhões de barris por dia e por uma rápida queda dos estoques globais. Segundo ela, a China elevou as compras em setembro em cerca de 3 milhões de barris por dia em relação ao piso de junho. Nas últimas duas semanas, os estoques globais recuaram 120 milhões de barris, o que ajudou a levar o petróleo acima de US$ 100 por barril pela primeira vez desde julho.

A Opep elevou sua projeção de crescimento da demanda global por petróleo em 2027 para 2,36 milhões de barris por dia, ante um aumento de 380.000 bpd neste ano. Com essa revisão, a entidade estima que o consumo mundial total chegue a 108,19 milhões de bpd em 2027. Na China, a demanda deve ficar praticamente estável em 2026, mas avançar 380.000 bpd em 2027 para 17,28 milhões de bpd. A Índia deve acrescentar 400.000 bpd no próximo ano, enquanto os países não pertencentes à OCDE responderiam por cerca de 1,6 milhão de bpd do incremento total.

O Brent se aproximou de US$ 100 por barril em meio ao agravamento das tensões entre Estados Unidos e Irã e ao aumento dos riscos à navegação no Golfo, que elevam o temor de interrupções na oferta. O Irã ameaçou os EUA com “guerra econômica” e disse ter disparado um novo míssil avançado contra navios de guerra americanos. A Arábia Saudita voltou a ver a refinaria de Jizan ser atacada; a unidade tem capacidade diária de 400.000 barris. Analistas passaram a projetar que a crise pode se estender até 2027 e revisaram para cima as expectativas de preços.

A Ryanair disse que a guerra do Irã elevou os preços do combustível de aviação e levou a companhia a reduzir sua meta de passageiros do inverno de 216m para 214m neste ano. Segundo a empresa, os 20% dos custos de combustível não protegidos por contratos de preço fixo dobraram para $150 por barril, ajudando a elevar em 11% os custos operacionais no trimestre até junho, para €3.8bn. No mesmo período, o lucro antes de impostos caiu 36%, para €593m. A companhia afirmou que, se o petróleo seguir caro, aéreas europeias mais frágeis poderão encolher ou deixar o mercado.

Após ações dos EUA contra petroleiros iranianos, aumentaram os temores de interrupção de oferta no Estreito de Hormuz, levando o WTI a US$ 91.05 e o Brent a US$ 95.68. Desde a retomada das hostilidades, os dois referenciais acumulam alta de cerca de US$ 5. Dados da API apontaram queda de 2.6 million barrel nos estoques de petróleo dos EUA, enquanto outros 3.1 million barrels foram retirados da Strategic Petroleum Reserve para apoiar os estoques comerciais.

Os estoques comerciais de petróleo bruto dos EUA subiram inesperadamente 17,4 milhões de barris na semana encerrada em 7 de agosto, contrariando a expectativa de queda de 1,4 milhão de barris, e o total avançou para 424,4 milhões de barris, o maior nível desde o início de junho, segundo dados da EIA. Ao mesmo tempo, projeções foram revisadas para baixo para 2026, com estimativa de redução de 1,6 milhão de barris por dia na demanda global, pior do que o cenário anterior. Apesar de o prêmio de risco geopolítico permanecer, o WTI ainda acumula alta semanal de 5,33%, para US$ 81,19 por barril. Com o desequilíbrio entre oferta e demanda ganhando peso, o mercado passou a ver maior pressão sobre os preços à frente.

A Glencore espera registrar um EBIT ajustado de cerca de US$ 3,3 bilhões em sua divisão de marketing no primeiro semestre, o maior nível já visto para o período. A empresa atribui o resultado à volatilidade extrema dos mercados durante a guerra no Irã, que abriu oportunidades de arbitragem para traders de energia. Em 2022, a companhia havia alcançado seu maior EBIT anual de marketing após a invasão russa da Ucrânia redesenhar os fluxos de energia. A prévia deve ser detalhada na divulgação de resultados do semestre prevista para a próxima semana.

A escalada do conflito entre EUA e Irã levou as forças americanas a realizarem ataques aéreos por seis noites seguidas e, na quinta-feira, a atingirem e inutilizarem um petroleiro sancionado próximo à Ilha de Kharg, no Irã. O tráfego no Estreito de Hormuz está próximo de ser interrompido, enquanto cresce o risco de bloqueio da rota do Mar Vermelho pelo Bab el-Mandeb por forças houthis alinhadas ao Irã. O Brent acumula alta semanal de 12% e era negociado a US$85.06 por barril, enquanto o WTI estava em US$79.88. Nos EUA, os preços da gasolina podem superar US$4 por galão no curto prazo.