Balancer đề xuất đóng dần giao thức khi doanh thu lao dốc
Tóm tắt thị trường bằng AI
CEO của Balancer đã đề xuất kế hoạch chấm dứt hoạt động giao thức theo từng giai đoạn sau khi việc tái cấu trúc không thể khôi phục doanh thu bền vững, với việc phân phối ngân quỹ dự kiến cho các holder BAL thông qua cơ chế đốt token. Động thái này làm nổi bật tình trạng co hẹp doanh thu kéo dài sau sự cố bị khai thác và khả năng kiếm tiền yếu của v3 so với v2 truyền thống, đồng thời đưa vào rủi ro sự kiện quản trị xoay quanh cuộc bỏ phiếu chốt số dư (snapshot) từ ngày 25–29/9. Các tác động trong ngắn hạn nhiều khả năng bao gồm hoạt động hệ sinh thái suy giảm khi phát triển kinh doanh tạm dừng và các nhà cung cấp thanh khoản chuẩn bị rút lui.
Mức ảnh hưởng
● Trung bình
Tài sản bị ảnh hưởng
B/USDT+4.67%
Quan điểm AI · B/USDTQuan điểm AI
▼ Giá giảm
Khám phá ngay
⚠️ Nhận định từ AI được tổng hợp từ tin tức và chỉ có giá trị tham khảo. Đây không phải là lời khuyên đầu tư và không thể hiện quan điểm của BingX. Đầu tư luôn đi kèm rủi ro. Vui lòng giao dịch có trách nhiệm.
Balancer đang lấy ý kiến cộng đồng về kế hoạch đóng dần giao thức sau khi quá trình tái cơ cấu không tạo ra đủ doanh thu. Đề xuất do CEO Balancer Labs Marcus Hardt soạn thảo, đăng trên diễn đàn quản trị Balancer vào thứ Hai.
Theo đề xuất, kho bạc còn lại trị giá hơn 9 triệu USD sẽ được phân phối cho người nắm giữ token BAL. Balancer Labs đã đóng cửa vào tháng 3; sau đó ban điều hành quyết định tiếp tục vận hành giao thức với bộ máy tinh gọn hơn. Hardt cho biết tái cơ cấu đã giúp giảm chi phí và bàn giao các sản phẩm đã cam kết với holder, nhưng doanh thu vẫn thấp hơn kỳ vọng.
Hardt nói phần lớn doanh thu hiện vẫn đến từ v2, trong khi doanh thu v3 chưa tăng đủ để bù đắp sự suy giảm của v2. Vụ khai thác trị giá 128 triệu USD vào tháng 11/2025 đã ảnh hưởng đến các "composable stable pools" v2 đời cũ. Hardt thừa nhận đã đánh giá thấp thời gian sự cố này kìm hãm mức độ chấp nhận.
Dữ liệu DefiLlama cho thấy doanh thu giao thức theo tháng giảm xuống 371.000 USD trong tháng 11, từ mức 1,13 triệu USD của tháng 10. Đà suy giảm kéo dài sang năm 2026; doanh thu tháng 8 chỉ còn 56.781 USD.
Kế hoạch đóng dần sẽ bắt đầu từ tháng tới theo từng giai đoạn. Hoạt động phát triển kinh doanh mới sẽ dừng. Nhà cung cấp thanh khoản có thời hạn đến ngày 30/10 để chuẩn bị rút khỏi giao thức. Các pool có thể tạm dừng sẽ chuyển sang trạng thái chỉ cho phép rút (withdrawal-only). Những pool không thể tạm dừng sẽ tiếp tục hoạt động. Phí giao thức sẽ được đưa về 0 đối với các pool mà hợp đồng cho phép.
Từ ngày 1/11, Balancer chỉ duy trì hạ tầng tối thiểu để hỗ trợ rút tiền. DAO sẽ được giải thể; một nhóm nhỏ sẽ điều phối quá trình chuyển đổi. Đề xuất dành tối đa 400.000 USD cho chi phí đóng dần.
Người nắm giữ BAL sẽ nhận phần kho bạc còn lại theo tỷ lệ sở hữu (pro rata). Đợt phân phối đầu tiên dự kiến vào tháng 5/2027; holder sẽ đốt BAL để đổi lấy phần tài sản kho bạc tương ứng. Đợt phân phối thứ hai sẽ hoàn trả phần ngân sách đóng dần chưa sử dụng và các tài sản chưa được nhận trong đợt đầu. Một đợt "quét" cuối sẽ diễn ra sau đó 6 tháng.
Hardt cho rằng kéo dài việc đóng dần chỉ làm kho bạc hao hụt mà không thay đổi kết cục. Đề xuất cần BAL holder phê duyệt; cuộc bỏ phiếu snapshot dự kiến diễn ra từ ngày 25 đến 29/9. Nếu bị bác bỏ, Balancer sẽ tiếp tục vận hành theo khuôn khổ hiện tại.
