Commodity

PETALING JAYA: The crude palm oil (CPO) price outlook for 2026 and 2027 is increasingly shaped by the onset of a strong to very strong El Nino event, which is expected to peak between October this year and January 2027.

Tồn kho dầu thô tại Cushing, bang Oklahoma liên tục ở dưới 20 triệu thùng từ tuần kết thúc ngày 19/6 đến tuần kết thúc ngày 10/7, mức thấp nhất kể từ năm 2014 và tương đương khoảng 26% công suất lưu trữ làm việc 76 triệu thùng. Lượng tồn kho giảm tám tuần liên tiếp trong bối cảnh gián đoạn dòng chảy dầu Trung Đông sau khủng hoảng eo biển Hormuz khiến nhu cầu xuất khẩu dầu thô Mỹ tăng, làm nguồn WTI giao ngay trở nên căng. Chênh lệch Brent–WTI hai lần chuyển sang âm, đồng nghĩa WTI hiếm khi giao dịch với mức cộng so với Brent. EIA nhấn mạnh phần “dưới đáy bồn” không thể rút trong điều kiện vận hành bình thường, cho thấy lượng cung có thể giao thực tế còn thắt chặt hơn, theo EIA.

Một đợt nắng nóng kéo dài đang bao phủ khu vực Trung Tây Mỹ, làm cây ngô và đậu tương héo rũ và độ ẩm đất giảm nhanh. Trong tuần, ngô kỳ hạn tháng 12 tăng 20 cent, còn đậu tương kỳ hạn tháng 11 tăng 50.5 cent và lập đỉnh của hợp đồng. Thị trường đang dõi theo báo cáo tiến độ cây trồng công bố vào thứ Hai và chuyến khảo sát đồng ruộng Pro Farmer vào cuối tháng 8. Lúa mì vụ đông chịu áp lực giảm khi thời tiết thu hoạch cải thiện và lo ngại gián đoạn xuất khẩu qua Biển Đen hạ nhiệt.

Hợp đồng đường thô số 11 tại New York và đường trắng số 5 tại London cùng giảm về mức thấp nhất trong 1 tuần trong phiên thứ Hai, sau khi WTI giảm hơn 7% trong ngày. Diễn biến này làm suy yếu tính kinh tế của ethanol và có thể khiến các nhà máy đường chuyển thêm mía sang sản xuất đường, qua đó làm tăng nguồn cung. Tại Ấn Độ, mưa gió mùa cải thiện đã nâng triển vọng sản lượng đường, dù El Niño có thể gây rủi ro cho vụ mía tại Brazil, Ấn Độ và Thái Lan. ISO và USDA đưa ra các dự báo khác nhau về cán cân đường toàn cầu 2026/27, với quan điểm trái chiều về khả năng thị trường chuyển từ thặng dư sang thâm hụt.

Hợp đồng ca cao ICE New York kỳ hạn tháng 9 (CCU26) giảm 5,13% trong ngày, còn ca cao London #7 kỳ hạn tháng 9 (CAU26) giảm 4,68%, xuống mức thấp nhất trong ba tuần. Đà giảm được thúc đẩy bởi tín hiệu nguồn cung tăng mạnh, gồm lượng ca cao xuất cảng từ Bờ Biển Ngà đạt 2,11 triệu tấn trong niên vụ hiện tại, xuất khẩu của Nigeria tháng 6 tăng 30% lên 18.922 tấn và tồn kho ca cao ICE lên 3.361.752 bao, cao nhất hai năm. Dù rủi ro thời tiết El Niño và kỳ vọng sản lượng niên vụ mới giảm có thể tạo lực đỡ trong trung hạn, thị trường ngắn hạn vẫn bị chi phối bởi tình trạng dư cung.

Greenland Mines (NASDAQ: GRML) cho biết tài nguyên palladium tương đương ở cấp độ “indicated” tại dự án Skaergaard ở đông nam Greenland đã tăng 31%, và mô tả đây là một trong những mỏ palladium, vàng và bạch kim chưa được khai thác lớn nhất ở thế giới phương Tây. Công ty cho biết mùa khảo sát thực địa năm 2026 đã bắt đầu, với hoạt động khoan, lấy mẫu phục vụ thử nghiệm luyện kim và các nghiên cứu kỹ thuật đang được triển khai. Bài viết nhấn mạnh palladium được dùng trong bộ chuyển đổi xúc tác khí thải ô tô, chiếm khoảng 80%–85% nhu cầu palladium toàn cầu, đồng thời lưu ý rủi ro địa chính trị từ nguồn cung Nga đang thúc đẩy phương Tây tìm nguồn thay thế.

Baker Hughes cho biết trong quý II công ty ghi nhận 1.8 tỷ USD đơn hàng thiết bị LNG, trải rộng trên ba dự án lớn. Doanh nghiệp xác nhận nhận đơn hàng cung cấp thiết bị Train 7 và các hệ thống tái hoá lỏng cho dự án Sabine Pass LNG của Cheniere. Baker Hughes dự báo công suất LNG toàn cầu sẽ đạt gần 800 triệu tấn/năm vào 2030 và khoảng 950 triệu tấn/năm vào 2035.

Hợp đồng tương lai bông trên ICE tăng mạnh trong phiên trưa thứ Hai, với Oct26 và Dec26 lần lượt tăng 86 điểm và 84 điểm. Báo cáo Commitment of Traders cho thấy nhóm quỹ đầu cơ quản lý tăng vị thế mua ròng thêm 3.525 hợp đồng trong tuần kết thúc vào thứ Ba lên 53.209 hợp đồng. Hạn hán tại vùng trồng bông ở Texas kéo dài, trong khi một số khu vực ở Mississippi, Alabama và Georgia ghi nhận lượng mưa 1–2 inch. Tồn kho bông được ICE chứng nhận giữ ở mức 94.235 kiện và chỉ số Cotlook A đi ngang tại 90,35 cent/pound.

Vào trưa thứ Hai, hợp đồng tương lai lúa mì của Mỹ đồng loạt đi xuống, với các kỳ hạn chủ chốt trên CBOT, KCBT và MIAX giảm 7–16 cent. Báo cáo Export Inspections cho thấy lượng lúa mì được kiểm định xuất khẩu trong tuần kết thúc ngày 7/23 đạt 394,785 MT, tăng 36.01% so với cùng tuần năm trước. Tuy nhiên, tổng lượng xuất khẩu lũy kế của niên vụ tiếp thị ở mức 2.543 MMT, thấp hơn 23.21% so với cùng kỳ năm trước. Dữ liệu Commitment of Traders cho thấy các quỹ quản lý đã cắt mạnh vị thế bán ròng lúa mì CBOT và gia tăng đáng kể vị thế mua ròng lúa mì KCBT.

Thị trường chứng khoán châu Âu gần như không đổi trong phiên thứ Hai, trong bối cảnh giá dầu Brent giảm 7.2% xuống dưới $90/thùng khi căng thẳng giữa Mỹ và Iran hạ nhiệt. Cổ phiếu ASML giảm 8.4%, kéo chỉ số công nghệ của khu vực giảm 1.7% sau thông tin Trung Quốc tiến triển trong sản xuất máy quang khắc DUV ngâm. Nhóm năng lượng giảm 2%, trong khi cổ phiếu hàng không tăng khi giá dầu đi xuống.