Chứng khoán Mỹ giảm điểm khi giá dầu tăng vọt, lợi suất trái phiếu lên đỉnh 19 năm

Tác giả: Tide Research Phiên thứ Ba, chứng khoán Mỹ tiếp tục điều chỉnh phiên thứ hai liên tiếp khi nhà đầu tư đối mặt đồng thời cú sốc giá dầu tăng mạnh và kỳ vọng Fed nâng lãi suất cao hơn. Dow Jones giảm 0,63% xuống 52.093,11 điểm; S&P 500 lùi 0,45% còn 7.585,73 điểm; Nasdaq mất 0,78% xuống 25.981,57 điểm. Chỉ số biến động VIX chốt giảm 0,12 điểm xuống 16,98, dù trong phiên từng tăng gần 8%. Đà tăng của lợi suất là tâm điểm gây sức ép vĩ mô. Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm có lúc vọt lên 5,041% — mức cao nhất kể từ năm 2007 — trước khi hạ nhiệt và đóng cửa tại 4,996%, tăng 0,82 điểm cơ bản. Lợi suất 30 năm tăng 1,73 điểm cơ bản lên 5,365%, trong khi lợi suất 2 năm giảm 0,57 điểm cơ bản xuống 4,654%. Trên thị trường phái sinh, xác suất Fed tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 9 đã được định giá lên 94%. Theo khảo sát của Reuters, hơn 80% nhà kinh tế được hỏi dự báo Fed sẽ nâng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản tại kỳ họp này, đưa biên độ lên 3,75%–4,00%. Trọng tâm thị trường chuyển sang biểu đồ dot plot để tìm tín hiệu về quỹ đạo lãi suất thời gian tới. Ở mặt hàng năng lượng, cú sốc nguồn cung mới đẩy giá dầu tăng mạnh. Dầu WTI tăng 4,38% lên 105,83 USD/thùng; Brent tăng 2,90% lên 108,75 USD/thùng. Hợp đồng diesel đóng cửa ở mức cao kỷ lục. Việc một tuyến đường ống chủ chốt tại Saudi Arabia bị ngừng hoạt động, cùng lúc sản xuất tại các mỏ dầu Libya tạm dừng, làm gia tăng rủi ro thiếu hụt trong bối cảnh thị trường đã thắt chặt do phần nguồn cung bị gián đoạn liên quan xung đột tại Iran. Bộ trưởng Năng lượng Mỹ Wright cho biết hôm thứ Hai việc gián đoạn đường ống East–West của Saudi Arabia có thể chỉ kéo dài vài ngày và sớm vận hành trở lại. Dù vậy, phía Anh lo ngại tuyến này có thể bị ngừng hiệu quả tới sáu tuần. Thị trường phản ứng mạnh với cung thực tế hơn là các cam kết bằng lời, khiến trạng thái khan hiếm trên thị trường vật chất tiếp tục lấn át các thông điệp trấn an. Chi phí vận chuyển dầu thô Mỹ sang châu Á tăng vọt lên 44,8 triệu USD, mức kỷ lục, so với khoảng 17,8 triệu USD trước khi chiến sự Iran bùng phát. Cổ phiếu năng lượng đồng loạt đi lên, đưa nhóm này trở thành ngành tăng mạnh nhất phiên: ConocoPhillips +3,34%, Occidental Petroleum +2,81%, Chevron +2,62%, ExxonMobil +2,54%. Trong khi thị trường chung chịu áp lực, nhóm bán dẫn thể hiện sức bật riêng. Chỉ số Philadelphia Semiconductor Index tăng 1% lên 11.250,38 điểm, chấm dứt chuỗi giảm mạnh trước đó. Skyworks Solutions tăng hơn 13%; Qorvo +9,34%; Qualcomm +4,25%; AMD +2,19%; ON Semiconductor +2,16%; ARM, ASML và Marvell Technology cùng tăng trên 1%. Diễn biến nhóm bộ nhớ trái chiều: SK Hynix -0,46%, SanDisk -1,36%, Micron Technology +0,39%, Seagate Technology -4,19%. Sự phân hóa này cho thấy dòng tiền tiếp tục xoay vòng trong nội bộ ngành chip. Phần lớn cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn giảm điểm: Amazon giảm hơn 2%, Microsoft -1,64%, Google -1,26%, Tesla -0,67%, Apple -0,52%. NVIDIA tăng 0,57% và Meta +0,70%. Chỉ số Wind China U.S. Tech Seven Giants Index giảm 0,68% xuống 71.610,95 điểm. Oracle là điểm nóng khác của nhóm công nghệ. Cổ phiếu Oracle giảm 3,07% xuống 140,35 USD, ghi nhận phiên giảm thứ năm liên tiếp, sau khi công ty công bố kế hoạch cắt khoảng 13% nhân sự để tài trợ mở rộng AI. Trong năm tài khóa gần nhất, Oracle đã cắt giảm khoảng 21.000 nhân viên, đưa tổng lao động giảm khoảng 13%. Chi tiêu vốn quý I đạt 28,5 tỷ USD, cao hơn nhiều so với 8,5 tỷ USD cùng kỳ năm trước. Morgan Stanley giữ khuyến nghị trung lập và cho rằng biên lợi nhuận gộp cùng khả năng chuyển đổi dòng tiền tự do của mảng hạ tầng AI sẽ là biến số then chốt cho việc định giá lại. Cùng lúc, nhà sáng lập Larry Ellison hủy kế hoạch bán cổ phiếu trị giá khoảng 7,5 tỷ USD. Cổ phiếu Trung Quốc niêm yết tại Mỹ nhìn chung đi xuống, với Nasdaq China Golden Dragon Index giảm 1,14%. XPeng -4,48%, Li Auto -3,37%, Flash Express giảm hơn 15%. Trên thị trường tiền tệ và tài sản số, đồng USD mạnh lên tiếp tục tạo áp lực. Dollar Index tăng 0,23% lên 99,616. Yên Nhật giảm về 155,09/USD; euro lùi xuống 1,1543/USD. Thị trường tiền mã hóa chứng kiến làn sóng bán tháo sau khi Thượng viện Mỹ không đạt ngưỡng 60 phiếu để thúc đẩy CLARITY Act, với kết quả 49 phiếu thuận và 50 phiếu chống. Bitcoin giảm 3,06% trong 24 giờ, có lúc xuống 74.910 USD. Ethereum giảm 3,1% trong 24 giờ, từng rơi hơn 8,3% trong phiên xuống quanh 2.407 USD. Kim loại quý tiếp tục suy yếu khi kỳ vọng lãi suất tăng và lợi suất trái phiếu Mỹ leo thang. Vàng COMEX giảm 1,56% xuống 4.340,00 USD/ounce; bạc COMEX giảm 2,20% xuống 63,76 USD/ounce. Sự kiện đáng chú ý (1) Quyết định lãi suất và dot plot của Fed (02:00 sáng thứ Năm theo giờ Bắc Kinh). Thị trường gần như đã định giá đầy đủ mức tăng 25 điểm cơ bản; biến số chính là dot plot cho thấy Fed dự kiến đi theo lộ trình nào trong phần còn lại của năm. Nếu dot plot phát tín hiệu còn một đợt tăng nữa trong năm nay, lãi suất dài hạn có thể chịu thêm áp lực; nếu ngôn từ thiên về nới lỏng, thị trường có thể được giảm căng thẳng. Đây cũng là phép thử lớn đầu tiên về uy tín của Chủ tịch Fed Walsh kể từ khi nhậm chức. (2) Doanh số bán lẻ Mỹ tháng 8 (20:30 giờ Bắc Kinh). Đây là dữ liệu tiêu dùng quan trọng cuối cùng trước quyết định của Fed; đồng thuận thị trường kỳ vọng doanh số bán lẻ toàn phần tăng 0,3% so với tháng trước, sau khi tháng trước giảm 0,6%. Số liệu vượt kỳ vọng có thể củng cố kỳ vọng tăng lãi suất và đẩy lợi suất Kho bạc Mỹ lên cao hơn; dữ liệu yếu có thể mang lại khoảng lặng tạm thời cho thị trường lãi suất. Trong bối cảnh giá dầu tăng mạnh và lợi suất dài hạn vượt mốc 5%, những biến động nhỏ của dữ liệu tiêu dùng có thể bị khuếch đại trong định giá.