Kalshi xin CFTC bật đèn xanh cho hợp đồng tương lai vĩnh cửu vàng sau khi ghi nhận 16,1 tỷ USD khối lượng giao dịch crypto

Kalshi, nền tảng thị trường dự đoán chịu sự quản lý của CFTC, đang muốn mở rộng từ tiền mã hóa sang hàng hóa truyền thống. Doanh nghiệp cho biết đang đàm phán ở giai đoạn nâng cao với Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Mỹ (CFTC) để triển khai hợp đồng tương lai vĩnh cửu đối với vàng, kim loại, ngoại hối và các sản phẩm năng lượng. Nếu được chấp thuận, đây sẽ là bước mở rộng đáng kể so với các hợp đồng tương lai vĩnh cửu chỉ tập trung vào crypto mà Kalshi ra mắt ngày 29/5/2026. Từ thời điểm ra mắt đến ngày 9/7/2026, nền tảng ghi nhận tổng khối lượng giao dịch hợp đồng vĩnh cửu đạt 16,1 tỷ USD; riêng hai tuần đầu đã đạt khoảng 5,5 tỷ USD. Hợp đồng tương lai vĩnh cửu là loại hợp đồng không có ngày đáo hạn. Nhà giao dịch có thể duy trì vị thế đòn bẩy trong thời gian không giới hạn, đồng thời trả hoặc nhận lãi suất funding để giữ giá hợp đồng bám sát tài sản cơ sở. Hiện Kalshi niêm yết 11 hợp đồng tương lai vĩnh cửu, toàn bộ đều gắn với tài sản crypto. Giám đốc rủi ro (Chief Risk Officer) của Kalshi, ông Udesh Jha, nhấn mạnh vàng là tài sản dễ tiếp cận với nhà đầu tư cá nhân và phù hợp với chiến lược thị trường rộng hơn của nền tảng. Kalshi cũng ghi nhận tín hiệu nhu cầu mạnh từ cả khối bán lẻ lẫn tổ chức. Một điểm đáng chú ý là các hợp đồng vĩnh cửu mở rộng sang các nhóm tài sản mới nhiều khả năng sẽ giao dịch theo giờ thị trường thông thường, thay vì lịch 24/7 như crypto perpetuals. CME Group hiện đã khởi kiện, thách thức các phê duyệt của CFTC đối với các sản phẩm của Kalshi. Nếu CME thắng kiện, kế hoạch mở rộng của Kalshi có thể bị làm chậm hoặc bị chặn. Kết quả vụ việc cũng sẽ phát tín hiệu về việc CFTC có coi hợp đồng tương lai vĩnh cửu là một nhóm sản phẩm hợp pháp và có thể quản lý được hay không. Với nhà đầu tư cá nhân, hợp đồng vĩnh cửu vàng của Kalshi có thể trở thành cách tiếp cận vàng có đòn bẩy và không đáo hạn thông qua một nền tảng được quản lý tại Mỹ. Trong khi đó, hợp đồng tương lai vàng truyền thống trên CME đòi hỏi vốn lớn và phát sinh chi phí đảo hạn; các ETF vàng như GLD lại không cung cấp đòn bẩy. Hiện chưa có mốc thời gian rõ ràng cho việc phê duyệt, và vụ kiện của CME là biến số quan trọng. Kalshi đã ghi nhận 16,1 tỷ USD khối lượng kể từ khi ra mắt; vấn đề còn lại là CFTC có đồng ý rằng hợp đồng tương lai vĩnh cửu phù hợp để đưa vào thị trường hàng hóa hay không.