MicroCloud Hologram mua 15,76 triệu USD cổ phiếu Strategy để tăng tiếp xúc với Bitcoin

MicroCloud Hologram (NASDAQ: HOLO), doanh nghiệp được biết đến với dịch vụ LiDAR và công nghệ hologram, vừa gia tăng mức độ liên quan đến Bitcoin thông qua một thương vụ đầu tư gián tiếp trị giá 15,76 triệu USD. Công ty cho biết đã nhận 140.268 cổ phiếu Strategy (trước đây là MicroStrategy) sau khi một sản phẩm đầu tư dạng trái phiếu cấu trúc đáo hạn và được tất toán bằng cổ phiếu. Số cổ phiếu này đã được chuyển sang đứng tên HOLO và ghi nhận trên bảng cân đối kế toán như tài sản đầu tư. Điểm đáng chú ý là HOLO không mua trực tiếp trên thị trường mở. Khoản nắm giữ hình thành từ trái phiếu cấu trúc, công cụ tài chính có mức sinh lời gắn với tài sản cơ sở; đến ngày đáo hạn, việc thanh toán được thực hiện bằng cổ phiếu Strategy. Tính theo tổng giá trị giao dịch, mức giá bình quân xấp xỉ 112 USD/cổ phiếu. Quy mô vị thế được đánh giá là đáng kể nếu so với vốn hóa thị trường của HOLO, vốn nhỏ hơn nhiều so với Strategy. HOLO nêu rõ lý do: lượng Bitcoin lớn mà Strategy đang nắm giữ là yếu tố trọng yếu trong quyết định đầu tư. Dưới sự dẫn dắt của Michael Saylor, Strategy sở hữu hàng trăm nghìn Bitcoin trên bảng cân đối kế toán, khiến cổ phiếu MSTR thường được xem như một công cụ "đại diện có đòn bẩy" cho biến động giá Bitcoin. Về định hướng, hoạt động cốt lõi của MicroCloud Hologram vẫn là giải pháp hologram, LiDAR và các dịch vụ liên quan. Dù vậy, công ty gần đây phát tín hiệu mở rộng phân bổ vốn sang blockchain, điện toán lượng tử và các lĩnh vực công nghệ mới nổi khác. Việc nắm cổ phiếu Strategy được xem là phù hợp với câu chuyện đa dạng hóa này: thay vì mua Bitcoin hay token trực tiếp, HOLO chọn kênh cổ phiếu để có mức độ tiếp xúc với Bitcoin thông qua cấu trúc doanh nghiệp của Strategy. Thị trường phản ứng tích cực nhưng không quá mạnh. Cổ phiếu HOLO tăng khoảng 5% trong giao dịch trước giờ mở cửa sau thông tin công bố, sau đó hạ nhiệt trong phiên chính. Kết phiên, HOLO tăng khoảng 2,8% lên 1,82 USD. Đáng lưu ý, việc sở hữu vị thế 15,76 triệu USD ở Strategy đồng nghĩa giá trị tài sản đầu tư của HOLO sẽ biến động đáng kể theo giá Bitcoin, dù công ty không nắm giữ trực tiếp bất kỳ satoshi nào. Ở góc nhìn rộng hơn, động thái của HOLO phản ánh xu hướng các công ty đại chúng tìm kiếm tiếp xúc với Bitcoin thông qua kênh gián tiếp. Strategy là đơn vị tiên phong mô hình kho bạc Bitcoin doanh nghiệp từ năm 2020; sau đó, nhiều công ty hoặc mua trực tiếp, hoặc chọn phương án tiếp xúc qua cổ phiếu như HOLO. Cách tiếp cận gián tiếp có ưu và nhược điểm. Lợi thế là doanh nghiệp tránh được bài toán vận hành lưu ký, các vấn đề kế toán khi nắm tài sản số trực tiếp và mức độ giám sát pháp lý có thể đi kèm việc sở hữu token. Đổi lại, họ phải gánh thêm rủi ro kinh doanh của công ty trung gian: nếu Strategy gặp khó khăn tài chính vì các yếu tố không liên quan đến Bitcoin, khoản đầu tư của HOLO vẫn có thể chịu ảnh hưởng bất kể giá Bitcoin diễn biến ra sao.