OCC hoàn tất quy định mua lại stablecoin, hiệu lực từ 18/1/2027

Văn phòng Giám sát Tiền tệ (OCC) ban hành quy định cuối cùng theo Đạo luật GENIUS vào ngày 21/10, có hiệu lực từ 18/1/2027. Văn bản giữ thời hạn mua lại thông thường là hai ngày làm việc kể từ khi nhận được yêu cầu hợp lệ, đồng thời loại bỏ đề xuất tự động gia hạn lên bảy ngày dương lịch khi nhu cầu mua lại vượt một ngưỡng nhất định. Quy định xác định hoàn tất là việc khởi tạo thanh toán đã được xử lý đầy đủ, hoặc ghi có vào tài khoản của khách hàng tại tổ chức phát hành nếu khách hàng chọn phương án này. Mục 15.12(d), công bố trên Federal Register ngày 23/10, yêu cầu thông báo khi các yêu cầu trong bất kỳ khoảng 24 giờ nào vượt 10% giá trị phát hành đang lưu hành của một thương hiệu. Tổ chức phát hành vượt ngưỡng này phải báo cho văn phòng giám sát OCC phụ trách trong vòng 24 giờ. Tổ chức phát hành có thể xin thêm thời gian, nhưng OCC quyết định chấp thuận hay không thay vì tự động gia hạn. OCC dự kiến các trường hợp gia hạn rất hiếm khi xảy ra và cũng có thể áp đặt giới hạn trong những tình huống khác mà pháp luật cho phép. Mục 15.12(a) yêu cầu tổ chức phát hành phải đã nhận được lệnh mua lại trước khi thời hạn thông thường bắt đầu. Các bước tiếp nhận khách hàng và những yêu cầu pháp lý khác cũng phải được đáp ứng, trong đó thủ tục tiếp nhận cần tránh chậm trễ không đáng có một cách hợp lý, kể cả trong điều kiện căng thẳng. OCC cho biết tổ chức phát hành không được lợi dụng thiếu sót trong khâu tiếp nhận để kéo dài thời gian mua lại. Theo OCC, tổ chức phát hành cần chuẩn bị khả năng phục vụ khách hàng mới trong giai đoạn căng thẳng, gồm cả những người nắm giữ trước đây giao dịch qua trung gian. Các tổ chức phát hành thuộc diện áp dụng phải hỗ trợ nhà đầu tư cá nhân mua lại, tùy theo luật hiện hành, sàng lọc và tiếp nhận, với chính sách cho phép mua lại tối thiểu một token. Tổ chức phát hành phải xử lý đầy đủ và khởi tạo lệnh chuyển tiền tới khách hàng hoặc tổ chức tài chính của khách hàng, chứ không chỉ đưa lệnh thanh toán vào hàng chờ. Một ngân hàng bên ngoài có thể giải ngân sau khi tổ chức phát hành đã tuân thủ thời hạn. Thứ Bảy, Chủ nhật và ngày lễ liên bang không tính là ngày làm việc, nên giới hạn hai ngày làm việc không đồng nghĩa với 48 giờ đồng hồ. Quy định áp dụng cho các tổ chức phát hành trong khuôn khổ OCC và không đặt ra một lịch trình thống nhất cho mọi hoạt động bán stablecoin hay rút tiền trên sàn. Các dịch vụ mua lại hiện có cho thấy những yêu cầu truy cập trước khi quy định có hiệu lực, dù thẩm quyền của tổ chức phát hành quyết định khuôn khổ OCC có được áp dụng hay không. Điều khoản USDC ngoài EEA của Circle, sửa đổi ngày 15/10, yêu cầu tài khoản Circle Mint ở trạng thái tốt để mua lại trực tiếp. Mô tả dịch vụ Circle Mint giới hạn quyền truy cập cho tổ chức và nhà phân phối, loại trừ cá nhân, đồng thời yêu cầu kiểm tra lý lịch, nhận diện, khách hàng (KYC) và trừng phạt. Thời gian xử lý hồ sơ mở tài khoản từ một ngày đến một tuần hoặc lâu hơn. Circle ghi nhận hình thức mua lại bằng chuyển khoản điện tử và chuyển khoản SEPA hoặc qua mạng ngân hàng, với phạm vi giới hạn ở các ngân hàng và khu vực tham gia. Thanh toán tức thời đòi hỏi phải tham gia các chương trình ngân hàng liên quan. Circle cho biết trong giải thích ngày 16/10 về kinh tế học USDC rằng khách hàng đủ điều kiện của Circle Payments Network và Platform có thể mua lại miễn phí gần như tức thời. Circle lý giải khả năng này nhờ tiền mặt được đặt trước với các ngân hàng đối tác và hệ thống thanh toán có thể chuyển số tiền đó. Khách hàng đã hoàn tất tiếp nhận và có kết nối ngân hàng phù hợp có thể theo một trình tự mua lại khác với người mới nộp đơn xin truy cập trực tiếp. Người mua trả tiền cho chủ sở hữu trước khi tổ chức phát hành mua lại và giữ token đã mua sẽ cung cấp tiền ngay, nắm giữ token cho đến khi bán lại hoặc mua lại. Cách tài trợ này có thể giúp chủ sở hữu thoát vị thế sớm hơn. Hướng dẫn PS01 sửa đổi của OCC sẽ thu thập ba chỉ tiêu riêng trong Schedule A, tùy thuộc phê duyệt của Office of Management and Budget. Những chỉ tiêu này có thể giúp cơ quan giám sát phân biệt tình trạng tồn đọng yêu cầu mua lại chưa thanh toán với việc tổ chức phát hành khởi tạo thanh toán chậm. PS01 thông thường thu thập số liệu quan sát hằng ngày qua các lần nộp báo cáo hằng tuần, và Schedule A vẫn giữ tần suất hằng ngày ngay cả khi tổ chức phát hành nhỏ được giảm yêu cầu báo cáo ở các schedule khác. Dữ liệu PS01 vẫn được bảo mật, còn công bố công khai được xử lý riêng. OCC Bulletin 202652 xác định ngày 25/1/2027 là mốc báo cáo hằng tuần đầu tiên dự kiến và ngày 31/3 là mốc báo cáo quý đầu tiên dự kiến, tùy thuộc phê duyệt của Office of Management and Budget. Quy định cuối cùng vẫn giữ công bố công khai hằng tháng về cơ cấu dự trữ. Theo hướng dẫn PS02 sửa đổi, báo cáo tài chính hằng quý thông thường được công bố sau khi nộp, được chấp nhận và chuẩn bị phát hành. OCC có thể cho phép bảo mật có giới hạn nếu tổ chức phát hành đưa ra giải trình thuyết phục, cụ thể về tổn hại cạnh tranh đáng kể. Người nắm giữ có thể đánh giá các cam kết mua lại bằng cách xác nhận quyền truy cập trực tiếp, xác định thời điểm một yêu cầu hợp lệ làm phát sinh nghĩa vụ, và tách biệt việc khởi tạo thanh toán với việc ngân hàng giải ngân. Tuyến ngân hàng và bất kỳ nhà cung cấp nào tài trợ cho việc thoát sớm vẫn quyết định thời điểm người nắm giữ nhận được tiền có thể chi tiêu.