SEC đề xuất khung quy định tiền mã hóa mới, cho phép huy động tối đa 75 triệu USD mỗi năm

Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) ngày 18/8 đã trình dự thảo "Regulation Crypto Assets", đưa ra các miễn trừ mới giúp một số tổ chức phát hành tài sản số đủ điều kiện có thể huy động vốn mà không cần đăng ký. Theo đề xuất, SEC thiết lập hai ngưỡng miễn trừ. Phương án thứ nhất cho phép thực hiện một đợt chào bán tối đa 5 triệu USD trong vòng bốn năm. Phương án thứ hai cho phép chào bán tối đa 75 triệu USD trong mỗi giai đoạn 12 tháng. Dù áp dụng phương án nào, tổ chức phát hành vẫn phải cung cấp thuyết minh công bố thông tin theo nguyên tắc (principles-based). Với ngưỡng 75 triệu USD, yêu cầu còn bao gồm báo cáo tài chính và báo cáo định kỳ. Điểm đáng chú ý là SEC đề xuất cơ chế "vùng an toàn" (safe harbor) có điều kiện đối với một số tài sản tiền mã hóa. Nếu đáp ứng các điều kiện đặt ra, các tài sản này sẽ không bị coi là "hợp đồng đầu tư" theo định nghĩa trong Đạo luật Chứng khoán và Đạo luật Giao dịch Chứng khoán, qua đó có thể nằm ngoài phạm vi áp dụng của một số quy định chứng khoán liên bang. Dự thảo cũng đề cập đến mối quan hệ với quy định cấp bang. SEC dự kiến loại trừ (preempt) các yêu cầu đăng ký và thẩm định đủ điều kiện theo luật chứng khoán cấp bang đối với các đợt chào bán sử dụng miễn trừ theo Regulation Crypto Assets. Về nội dung công bố thông tin, SEC yêu cầu hồ sơ tập trung vào những thông tin nhà đầu tư cần biết về dự án đủ điều kiện, bao gồm tokenomics, mã nguồn, cấu trúc, lộ trình, cơ chế quản trị và đội ngũ nòng cốt. SEC cho biết thời hạn lấy ý kiến công chúng là 60 ngày kể từ khi dự thảo được đăng trên Federal Register. Cơ quan này nhấn mạnh mục tiêu của bộ quy tắc là làm rõ thời điểm tài sản tiền mã hóa thuộc phạm vi luật chứng khoán liên bang, đồng thời bổ sung các điều khoản chống gian lận và chống thao túng. Các dự án muốn hưởng vùng an toàn sẽ phải đáp ứng các chuẩn mực về phi tập trung hóa, bao gồm quản trị độc lập và hệ thống nút phân tán. Khung đề xuất cũng nêu tiêu chí "tính độc lập của thị trường token", theo đó giá trị token cần dựa trên công năng sử dụng thay vì hoạt động tiếp thị tập trung. Chủ tịch SEC Paul S. Atkins cho biết khung quy định nhằm tạo lộ trình rõ ràng hơn để các doanh nghiệp tiền mã hóa huy động vốn trong khuôn khổ luật chứng khoán liên bang. Ủy viên SEC Hester Peirce nhận định quy tắc nên giúp những người có thiện chí có thể tuân thủ mà không phải từ bỏ các hoạt động hợp pháp.