Securitize trở thành cố vấn đầu tư đăng ký với SEC, mở rộng dịch vụ token hóa giữa biến động thị trường

Securitize nâng cấp đáng kể vị thế pháp lý tại Mỹ thông qua mảng vốn, trong bối cảnh cổ phiếu công ty biến động mạnh. Securitize cho biết Securitize Capital LLC đã được đăng ký là cố vấn đầu tư với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC). Theo cơ sở dữ liệu Investment Adviser Public Disclosure của SEC, đăng ký có hiệu lực từ ngày 22/7. Đơn vị đặt tại Miami trước đó hoạt động theo diện "exempt reporting adviser" tại Florida từ tháng 3/2023, thường chỉ được tư vấn cho các quỹ đầu tư mạo hiểm hoặc quỹ tư nhân có tài sản tại Mỹ dưới 150 triệu USD. Việc đăng ký đầy đủ với SEC gỡ bỏ các giới hạn này, đồng thời kéo theo yêu cầu cao hơn về công bố thông tin, tuân thủ, lưu trữ hồ sơ và nghĩa vụ kiểm tra theo Đạo luật Cố vấn Đầu tư năm 1940. CEO Carlos Domingo gọi đây là "một bước quan trọng" trong quá trình mở rộng nền tảng của Securitize, nhấn mạnh khách hàng tổ chức muốn làm việc với đối tác am hiểu token hóa và nghĩa vụ pháp lý. Công ty cũng lưu ý việc đăng ký không đồng nghĩa SEC bảo chứng. Ý nghĩa đối với mảng token hóa Động thái này bổ sung thêm một mảnh ghép trong hệ sinh thái dịch vụ tuân thủ tại Mỹ của Securitize, phục vụ phát hành, quản lý và giao dịch chứng khoán token hóa. Securitize Markets đã hoạt động với tư cách broker-dealer đăng ký với SEC và vận hành hệ thống giao dịch thay thế (ATS) được quản lý bởi SEC; các đơn vị liên quan khác cung cấp dịch vụ transfer agent và quản trị quỹ. FINRA đã phê duyệt Securitize Markets vào tháng 5 để lưu ký chứng khoán token hóa và hỗ trợ atomic settlement. Khi có thêm đăng ký cố vấn đầu tư, Securitize có vị thế thuận lợi hơn để làm việc với các nhà quản lý tài sản về kho lưu trữ on-chain (vault), sản phẩm cho vay và chiến lược danh mục, mở rộng từ phát hành quỹ token hóa sang quản lý danh mục và thanh toán trên thị trường đại chúng. Quy mô và đối tác Tính đến tháng 7, Securitize công bố hơn 5 tỷ USD tài sản đang quản lý (AUM) trên các sản phẩm gắn với BlackRock, Apollo, BNY, Hamilton Lane, KKR và VanEck. Riêng quỹ Trái phiếu Kho bạc Mỹ token hóa của BlackRock (BUIDL) đóng góp khoảng 2,6 tỷ USD. Động thái này nối tiếp chuỗi cột mốc doanh nghiệp: ngày 2/7, Securitize niêm yết thông qua sáp nhập với Cantor Equity Partners II, huy động khoảng 400 triệu USD tổng số tiền thu được, đồng thời token hóa chính cổ phiếu SECZ khi lên sàn. Ngày 15/7, Securitize và Cantor công bố hợp tác tích hợp hạ tầng blockchain vào IPO và các đợt chào bán tiếp theo; Cantor cung cấp dịch vụ thị trường vốn và giao dịch, còn Securitize phụ trách phát hành, phân phối và dịch vụ liên quan cho chứng khoán token hóa. Securitize cũng phối hợp với NYSE để xây dựng hạ tầng cho nền tảng chứng khoán token hóa mà sở giao dịch này dự kiến triển khai. Hanwha Group hiện là cổ đông lớn nhất của Securitize với 15,69 triệu cổ phiếu (khoảng 9,6%). Bối cảnh pháp lý Việc đăng ký diễn ra khi hướng dẫn quản lý có dấu hiệu dịch chuyển. Ngày 22/7, Ủy viên SEC Hester Peirce cảnh báo việc quản lý một số vault và chiến lược cho vay có thể phát sinh nghĩa vụ theo quy định về cố vấn đầu tư, đồng thời kêu gọi các doanh nghiệp phát triển sản phẩm on-chain chủ động trao đổi với cơ quan quản lý. Phản ứng thị trường và góc nhìn phân tích Cổ phiếu SECZ giảm hơn 10% trong phiên thứ Hai xuống khoảng 6,76 USD, kéo vốn hóa Securitize xuống dưới 1 tỷ USD, theo Yahoo Finance, nối dài đà giảm kể từ khi debut trên NYSE đầu tháng 7. Chuyên viên phân tích Peter Christiansen của Citigroup bắt đầu đưa Securitize vào phạm vi theo dõi với khuyến nghị Mua và giá mục tiêu 10 USD/cổ phiếu (cao hơn khoảng 34% so với mức đóng cửa gần đây). Tháng này cũng ghi nhận các khuyến nghị Mua khác, gồm Rosenblatt với giá mục tiêu 14 USD và Benchmark với 16 USD, dù tỷ lệ nắm giữ của nhà đầu tư tổ chức chỉ khoảng 8,6%. Christiansen nêu các rủi ro chính: mức độ tập trung vào quỹ BUIDL của BlackRock, độ nhạy với biến động lãi suất và sự bất định quanh việc hình thành nguồn doanh thu giao dịch có biên lợi nhuận cao hơn. Kết luận Việc Securitize đăng ký làm cố vấn đầu tư với SEC là cột mốc quan trọng về tuân thủ, củng cố khả năng cung cấp dịch vụ đầu tư on-chain theo khuôn khổ quản lý. Động thái cũng phản ánh tham vọng xây dựng hạ tầng token hóa trọn chuỗi, dù biến động giá cổ phiếu và mức phụ thuộc vào một số đối tác lớn vẫn là rủi ro ngắn hạn cần theo dõi.