Jack Mallers rời ghế CEO Twenty One Capital

Jack Mallers đã chia tay Twenty One Capital. Nhà sáng lập Strike chính thức từ nhiệm CEO công ty kho bạc Bitcoin này vào ngày 21/7/2026 và chuyển giao quyền điều hành cho Raphael Zagury, trong bối cảnh các nguồn tin cho biết ông bất đồng với hội đồng quản trị về định hướng chiến lược. Raphael Zagury, người từng sáng lập Elektron Energy – một dự án khai thác Bitcoin – sẽ dẫn dắt Twenty One Capital trong giai đoạn tiếp theo. Ông có kinh nghiệm làm việc tại Goldman Sachs, Deutsche Bank và Merrill Lynch. Trước đó, Twenty One từng xem xét một thương vụ sáp nhập ba bên với Strike và Elektron Energy, qua đó đưa mảng thanh toán của Mallers về chung mái nhà cùng hoạt động khai thác của Zagury. Kế hoạch này hiện đã bị hủy. Thay vào đó, công ty đang tái định vị sang hướng tạo dòng tiền, phân bổ vốn kỷ luật và thâu tóm các doanh nghiệp đang vận hành. Ban lãnh đạo cho biết cảm hứng đến từ triết lý nắm giữ dài hạn của Berkshire Hathaway. Mallers sẽ tập trung trở lại cho Strike, công ty thanh toán Bitcoin do ông sáng lập. Strike vẫn là một pháp nhân riêng và việc Mallers rời Twenty One không cho thấy tác động vận hành đáng kể nào đối với Strike. CEO Tether Paolo Ardoino đưa ra lời chia tay thận trọng, ghi nhận Mallers với "tầm nhìn và năng lực lãnh đạo nền tảng" giúp công ty đạt được niêm yết đại chúng. Twenty One Capital hiện nắm giữ 43.514 BTC, trị giá khoảng 2,8 tỷ USD, là kho bạc Bitcoin doanh nghiệp đại chúng lớn thứ hai thế giới. Công ty lên sàn vào tháng 12/2025 thông qua sáp nhập SPAC với Cantor Equity Partners, ban đầu được hậu thuẫn bởi Tether và SoftBank. Đến tháng 5/2026, Tether củng cố quyền kiểm soát bằng việc mua lại khoảng 25% cổ phần của SoftBank. Kết phiên 21/7, cổ phiếu Twenty One Capital đóng cửa ở mức 5,32 USD, tương ứng vốn hóa khoảng 1,8 tỷ USD. Diễn biến này cho thấy thị trường đang định giá toàn bộ công ty thấp đáng kể so với giá trị riêng phần lượng Bitcoin mà công ty nắm giữ. Một điểm nhà đầu tư cần theo dõi là vị thế chi phối của Tether trong cơ cấu sở hữu. Việc mua lại phần của SoftBank nhằm tập trung quyền kiểm soát, cộng với việc Ardoino công khai ủng hộ quá trình chuyển giao, khiến nhiều khả năng Tether đồng thuận với tầm nhìn của hội đồng quản trị mà Mallers không chấp nhận. Với nhà đầu tư nắm giữ XXI, câu hỏi ngắn hạn là thị trường sẽ thưởng hay phạt cú xoay trục mô hình. Một công ty thuần kho bạc Bitcoin tương đối dễ định giá: đếm số coin rồi áp mức premium hoặc discount. Một công ty kiểu holding theo phong cách Berkshire được xây trên nền kho bạc Bitcoin sẽ khó mô hình hóa hơn nhiều, nhất là khi các doanh nghiệp mục tiêu để thâu tóm vẫn chưa được xác định hoặc công bố.