代幣解鎖是指透過歸屬協議預先鎖定的代幣，在預定時間釋出。這些代幣通常預留給專案團隊、早期投資者或用於社群激勵。鎖定旨在使代幣持有者的長期承諾與專案成長保持一致，並防止專案在發佈時出現大量拋售。
當代幣解鎖發生時，代幣的流通供應量將會增加。如果代幣接收者進行拋售，可能會對價格造成下行壓力，特別是當解鎖量相對於現有流通量較大時。另一方面，如果市場能夠透過強勁需求、質押或長期持有者吸收新的供應量，則可以視為對專案基本面充滿信心的訊號。解鎖的影響取決於多項因素，例如釋出量與流通供應量相比的大小、代幣的接收者以及當時的整體市場情緒。
探索 2025 年 9 月頂級加密貨幣代幣解鎖，包括 Sui、Aptos、Arbitrum 和 Ethena，並了解這些事件可能如何影響市場波動和交易機會。
2025 年 9 月代幣解鎖：宏觀視角
每週代幣解鎖總價值 | 資料來源：Tokenomist
9 月將是代幣解鎖的重要月份，總價值近 45 億美元的加密貨幣將釋出並進入流通。這些解鎖來自多個主要專案，包括 Sui (SUI)、Ethena (ENA)、Aptos (APT)、Arbitrum (ARB)、LayerZero (ZRO)、Sei (SEI)、Jito (JTO)、Immutable (IMX) 和 ZetaChain (ZETA)。對於交易者和投資者而言，這意味著更多代幣進入市場，如果需求跟不上，有時可能會造成價格波動。
本月值得關注的重點如下：
• 約 11.7 億美元將透過一次性「懸崖式」解鎖釋出，而 33.6 億美元則將透過「線性」解鎖方式逐步釋出。
• Sui (SUI) 的單次釋出量最大，使其成為值得關注的重點專案。
• 一個獨特的案例是 World Liberty Financial (WLFI)，這是一個由川普家族支持的專案，將在 9 月 1 日解鎖 20% 的代幣，其餘部分則根據社群治理稍後分發。
• 僅在 9 月的第一週（9 月 1 日至 7 日），就有超過 1.16 億美元的內部人士代幣進入市場。Ethena (ENA) 的主要解鎖使其價格推至 0.640 美元至 0.662 美元區間，而 Hivemapper (HONEY)、Staika (STIK) 和 Spectral (SPEC) 等較小專案也因新供應量遇到有限需求而表現疲軟。
簡而言之：9 月將考驗不同市場吸收新供應的能力。一些代幣可能面臨拋售壓力，而另一些如果買入興趣和社群支持保持強勁，則可能保持穩定。
2025 年 9 月值得關注的頂級代幣解鎖
9 月有多個主要專案將進行代幣解鎖，追蹤這些事件對交易者預測供應變化和潛在波動至關重要。
1. 9 月 1 日 – World Liberty Financial (WLFI)
WLFI 代幣解鎖進度 | 資料來源：Tokenomist
World Liberty Financial (WLFI) 是一個由川普支持的專案，將於 9 月 1 日開始其解鎖週期，隨著 WLFI 官方代幣發佈，預售和合格代幣的 20% 將於世界標準時間 12:00 開始申領。剩餘的 80% 將根據未來的社群治理投票分發，讓代幣持有者對釋出時間表有直接影響力。由於有近 5 億美元被鎖定，並使用經過 Cyfrin 審核的 Lockbox，這一事件引起了政治界和加密貨幣界的廣泛關注，使得早期交易尤其波動。
2. 9月1日 – ZetaChain (ZETA)
ZetaChain 代幣解鎖時間表 | 來源：Tokenomist
ZetaChain 將在世界協調時間（UTC）12:00 解鎖 4,790 萬枚代幣，價值約 800 萬至 900 萬美元，佔其總供應量的 2.28%。相較於大型項目，此次解鎖規模相對溫和，但由於 ZetaChain 在跨鏈互通性中的關鍵作用，仍值得關注。驗證者輪次和生態系統流動性可能會因釋放供應量中有多少進入流通而有所變化。
3. 9月1日 – Sui (SUI)
Sui 代幣解鎖時間表 | 來源：Tokenomist
Sui 將以其有史以來最大規模的解鎖開啟九月，價值約 1.53 億至 1.84 億美元，使其成為本月最受關注的代幣釋放。其一次性（cliff）解鎖和線性（linear）解鎖的組合，將帶來即時和持續的供應壓力。鑑於 Sui 至今僅釋放了約 35% 的總供應量，此次事件可能對其價格和市場情緒產生顯著影響。
4. 9月2日 – Ethena (ENA)
ENA 代幣解鎖時間表 | 來源：Tokenomist
Ethena 將在世界協調時間（UTC）00:00 解鎖價值約 1.08 億美元的代幣，相當於其流通供應量的 2.6%。隨著交易者預期新供應的釋出，該代幣的價格已在 0.640 至 0.662 美元之間掙扎。這使得 ENA 成為九月初風險最高的事件之一，流動性和需求是值得關注的關鍵因素。
5. 9月2日 – BONK (BONK)
BONK 代幣解鎖時間表 | 來源：Tokenomist
BONK，作為 Solana 上最活躍的迷因幣之一，將在世界協調時間（UTC）00:00 解鎖價值約 1,100 萬美元的代幣。儘管美元價值較小，但由於該項目強大的迷因驅動社群和投機性流動，BONK 的解鎖往往會導致巨大的波動。交易者應預期在此事件前後會出現劇烈的盤中波動和潛在的流動性飆升。
6. 9月5日 – Immutable (IMX)
IMX 代幣解鎖時間表 | 來源：Tokenomist
Immutable，一個 Ethereum Layer-2 遊戲與 NFT 平台，將在 UTC 時間 9 月 5 日 05:00 解鎖 2400 萬至 2700 萬枚 IMX 代幣。這次解鎖的價值約為 1300 萬至 1400 萬美元，佔總供應量的約 1.3%，可能對短期流動性造成壓力。由於 IMX 與 GameFi 和 NFT 市場情緒密切相關，這次解鎖釋出的代幣可能會影響代幣價格和項目生態系統的資金。
2025 年 9 月中下旬的代幣解鎖
1. Aptos (APT)：9 月 12 日，Aptos 將釋放價值約 4700 萬至 5000 萬美元的代幣，增加其流通供應量的約 1.6%，考驗這個 Layer-1 區塊鏈的需求。
2. Pump.fun (PUMP)：Pump.fun 預計於 9 月 14 日解鎖約 3400 萬美元的代幣，佔其供應量的近 3%，可能在這個由迷因幣驅動的項目中引發波動。
3. Sei (SEI)：Sei 將在 9 月 15 日解鎖約 2700 萬美元的代幣，佔其供應量的 1.6%，其專注於交易的生態系統可能會對新釋出的代幣產生敏感反應。
4. Starknet (STRK)：9 月 15 日，Starknet 將解鎖價值約 1600 萬美元的代幣，向市場釋出其供應量的 3.3%，這對於密切關注 Ethereum 擴容方案的市場來說值得留意。
5. Arbitrum (ARB)：Arbitrum 9 月 16 日的解鎖將增加約 4500 萬美元（佔供應量的 1.7%），是本月交易者應關注的最大 L2 事件之一。
6. Velo (VELO)：Velo 將在 9 月 17 日迎來一次重大的代幣解鎖，價值約 2800 萬美元，相當於其供應量的 11.4%，將造成顯著的供應壓力。
7. LayerZero (ZRO)：9 月 20 日，LayerZero 將釋出價值約 4750 萬美元的代幣，這是一次重大的解鎖，超過其流通供應量的 10%。
如何在 BingX 交易代幣解鎖季
代幣解鎖會帶來短暫且劇烈的機會或巨大的下行風險。要有效交易，您需要提前準備、追蹤供應動態，並利用 BingX 工具來管理執行和風險。
1. 掌握時間。大多數解鎖都發生在 UTC 時間 00:00 或 12:00，因此請在整點前規劃您的訂單和流動性，以避免追逐劇烈波動的行情。
2. 市值與流通量佔比很重要。不要只看美元價值，更要關注解鎖代幣佔流通供應量的百分比。在流動性較差的代幣中，2-3% 的釋出可能比在流動性充足的市場中更大規模的解鎖影響更劇烈。
3. 追蹤接收者的類型。發放給團隊或財庫錢包的代幣可能會被長期鎖定，而發放給投資者或作為獎勵的代幣則更有可能迅速流入市場。您可以查看 Tokenomist 等歸屬儀表板以了解錢包詳細資訊。
4. 使用 BingX 工具。
• BingX AI：監控實時情緒、訂單流和波動性警報，以避免在最差的價位入場。
• 風險控制：標記失效價位（例如，前一天的 VWAP 或支撐位），使用緊湊的槓桿，並在解鎖時間前後 30-60 分鐘設定警報。
5. 留意敘事風險。如果項目有即將到來的利好（主網上線、代幣上架或治理升級），其看漲動能可以吸收新的供應。在圍繞解鎖進行交易前，務必交叉核對路線圖和社群更新。
6. 執行時機很重要。
• 解鎖前：使用 BingX AI 衡量訂單簿中的壓力，並設定止損和目標價的掛單。
• 解鎖期間：觀察 1-5 分鐘 K 線圖，留意止損觸發和流動性吸收情況；在前 15 分鐘內保持較小的持倉量。
• 解鎖後：如果價格在現貨需求和永續合約資金費率冷卻的情況下保持在支撐位上方，則尋找均值回歸做多機會。如果價格持續下跌，同時未平倉合約量上升且 CVD 為負，則堅持趨勢追隨做空。
九月代幣解鎖風險清單
數十億代幣即將發布，交易者應了解關鍵風險因素，這些因素可能會放大整個月份的波動性並影響市場反應。
1. 解鎖時間集中：九月中旬的解鎖尤其密集，Aptos、Sei、Arbitrum 和 LayerZero 都將在 9 月 12-20 日期間解鎖。這種事件的集中可能會分散交易對的流動性，如果多個代幣在同一時間釋放供應，可能會導致更嚴重的滑點。
2. 解鎖模式混合：並非所有解鎖都以同樣的方式表現。Cliff 解鎖在一次性釋放中產生突然的供應衝擊，而線性解鎖則在數週內將代幣釋放到市場。九月的解鎖時間表中包含了這兩種模式，這意味著交易者需要為一日內劇烈波動和長時間的供應壓力做好準備。
3. 媒體敘事：World Liberty Financial (WLFI) 由特朗普支持的解鎖增加了政治關注和投機炒作，從而增加了價差擴大和價格過度波動的可能性。媒體驅動的關注可以放大波動性，使其超過原始解鎖數量所暗示的程度。
結論
2025 年 9 月將成為代幣解鎖最受矚目的月份之一，Sui、Aptos、Arbitrum 和 Ethena 等主要項目將有數十億代幣供應進入市場。儘管這些事件可能會造成短期波動，但它們也提供了有關項目代幣經濟學、投資者行為和整體市場韌性的寶貴見解。對於交易者而言，關鍵是做好準備，包括追蹤解鎖時間表、監控流動性以及使用 BingX AI 等工具進行實時應對。
請記住，代幣解鎖並不保證可預測的結果：有些可能會引發大量拋售，而另一些則可能被平穩吸收。在解鎖季中，務必採取健全的風險管理，限制過大倉位的風險敞口，並為意外的價格波動做好準備。
