比特幣再質押從一個小眾概念，迅速崛起成為加密貨幣領域成長最快的板塊之一。從2024年中到2025年3月的九個月裡，再質押BTC生態系的總價值從約6,900萬美元飆升至約31億美元，增長幅度高達4,459%。這主要歸功於非託管式BTC質押以及能與DeFi互動的流動性BTC質押代幣（LSTs）。到了2025年9月初，非託管式BTC質押的總價值已突破63億美元，這充分顯示出BTC正被迅速動員起來，為其他網路與服務提供安全保障。
比特幣再質押TVL（總鎖定價值）| 來源：DefiLlama
以下是2025年七個值得留意的比特幣再質押協議。我們將為您解析每個平台的運作方式、其獨特之處，以及如何開始再質押您的BTC。同時，我們也會探討用戶、開發者和機構可能面臨的機遇與風險。
什麼是比特幣再質押，它如何運作？
比特幣再質押是一種在不放棄所有權的前提下，讓您的BTC發揮更大作用的方式。一般來說，比特幣只是靜靜地躺在您的錢包或交易所裡，除非您出售或借出它，否則無法產生任何收益。透過再質押，您可以將您的BTC鎖定在一個安全的、自我託管系統中，並讓它協助保護其他區塊鏈服務，例如 Rollups、預言機網路或數據可用性層。
作為回報，您能在既有的BTC持倉基礎上賺取額外獎勵。這項技術的強大之處在於，像 Babylon 這樣的協議，不需要將您的BTC封裝成WBTC等代幣，或橋接到以太坊。相反地，它們利用時間鎖與加密證明，確保您的比特幣永遠不會離開比特幣區塊鏈。這意味著，您可以在BTC保持其原生形式的同時獲得收益，從而降低了橋接或託管所帶來的風險。
這與傳統權益證明（PoS）鏈（如以太坊）上的質押有所不同，在後者中，代幣會直接鎖定在驗證者節點中。由於比特幣並非基於PoS運行，再質押依賴於一種嶄新的設計，將比特幣的安全性「輸出」給其他網路。舉例來說，協議可以藉由租用比特幣的經濟權重來保護其基礎設施，而BTC持有者則因提供貢獻而賺取收益。這實際上是將比特幣轉變為一種生產性資產，讓您在支持新去中心化服務的同時，賺取回報，且不需犧牲自我託管的特性。
BTC再質押與ETH再質押有何不同？
由EigenLayer所引領的以太坊再質押，利用ETH或流動性質押代幣（LSTs），如stETH，來保護名為「主動驗證服務（AVSs）」的額外服務。ETH質押者可以透過智能合約再質押其代幣，以賺取額外獎勵，但他們也面臨更複雜的罰沒風險，並且需要管理驗證者設置或流動性再質押代幣。
由於比特幣並非PoS資產，比特幣再質押的運作方式截然不同。像 Babylon、BounceBit 或 Pell Network 這樣的協議，建立了一套機制，讓原生BTC被鎖定並以加密方式承諾作為保護其他鏈的抵押品。主要的區別在於：
• 專注於自我託管：BTC透過時間鎖定留在比特幣網路之上，而不是轉移到以太坊的智能合約裡。
• 無需橋接或封裝：與WBTC不同，再質押不需要錨定資產，因此減少了交易對手風險。
• 安全性租賃模式：網路「租用」比特幣的安全性，而以太坊再質押則是透過軟體模組擴展驗證者的職責。
對初學者來說，可以這樣理解：ETH再質押是為了獲得更多收益而升級現有的質押方式，而BTC再質押則創造了一種讓比特幣在不改變其權益證明基礎的情況下進行質押的方法。這使得BTC再質押既新穎又可能風險更高，但同時也為將世界上最大加密貨幣轉變為一種能帶來收益的資產，提供了巨大機會。
為什麼比特幣再質押在2025年如此重要？
比特幣再質押正將BTC從一種被動的價值儲存工具，轉變為一種主動、可產生收益的資產。它不再只是閒置，而是能夠保護新的協議，例如 Rollups、預言機或數據層，同時在像 Babylon 這樣的設計中保持自我託管。這不僅提高了持有者的資本效率，使其能在價格升值之外賺取獎勵，也讓一般用戶無需封裝或橋接，就能接觸到DeFi收益。截至2025年8月，非託管式BTC質押價值已接近60億美元，再質押已成為成長最快速的比特幣應用之一，顯示出將BTC變得更具生產力的強勁需求。
對於開發者來說，再質押提供了隨需可用的共享安全性。網路不再需要額外發行自己的代幣，或是建立成本高昂的驗證者集合，它們可以簡單地「租用」比特幣的安全性。像 BOB Hybrid L2 這樣的專案已經採用了 BTC 再質押，而 DefiLlama 的數據也顯示，再質押 BTC 協議在不到一年的時間裡成長超過 4,400%。這種更強的安全性與實際收益潛力的結合，使再質押成為當前加密貨幣中最具實用性與擴展性的發展趨勢之一，正在重塑比特幣與更廣泛的 Web3 生態系之間的融合。
2025年，你需要了解的 7 個最受歡迎的 BTC 再質押協議是什麼？
2025 年，幾家比特幣再質押平台已躍居業界要角，每個平台都以獨特的方式，讓 BTC 在為新區塊鏈網路與服務提供安全保障的同時，創造出額外價值。
1. Babylon (BABY)：該領域的基石
Babylon 是目前最大、也最先進的比特幣再質押協議，它的目標是讓 BTC 在無需封裝或跨鏈橋接的情況下，仍能產生價值。用戶可以直接從自己的錢包質押比特幣，將其鎖定在一個基於時間的保險庫中，為「比特幣安全網絡（BSNs）」這個去中心化網路提供安全保障。作為回報，質押者在保有其資產託管權的同時，還能獲得獎勵。截至 2025 年 9 月，Babylon 再質押的 BTC 數量已超過 56,000 枚（價值超過 62 億美元），並推出了多重質押等功能，讓一筆 BTC 持倉能同時為多項服務提供安全保障。近期與 BOB Hybrid L2 等專案的整合，更凸顯了 Babylon 作為一項服務，提供「比特幣最終性」的作用，確保合作鏈的結算更快速且無需信任。
此專案也特別強調安全與去中心化，擁有超過 250 多個最終性提供者，並經過多個第三方審計（Coinspect、Zellic、Cantina）以強化其信任模型。對各個網路而言，Babylon 提供了一種可擴展的方式來「租用」比特幣的安全性，而非增發原生代幣或建立新的驗證者群組。對用戶來說，這是一個簡單的三步驟流程：質押、提供安全、獲得獎勵，所有操作都在他們掌握私鑰與資產的前提下進行。這種深厚的流動性、嚴謹的審計與強大的社群採用，讓 Babylon 不僅成為比特幣再質押的指標性設計，更是許多新興 BTCFi 應用的核心支柱。
2. Solv Protocol (SolvBTC)：BTC「儲備代幣」+ 收益管道
Solv Protocol 正在打造一個以 SolvBTC 為中心的比特幣金融體系，SolvBTC 是一種 1:1 儲備支持的代幣，能釋放比特幣在 DeFi、CeFi，甚至傳統金融中的流動性。截至 2025 年 8 月，Solv 管理著超過 9,100 枚 BTC 的鏈上儲備（超過 10 億美元），已成為鏈上規模數一數二的機構級比特幣保險庫。例如，xSolvBTC 這類產品能將閒置的 BTC 轉變為活躍資本，並實現即時贖回與持續收益；而 BTC+ 則會將集中起來的比特幣分配至多元化的投資策略中，以達到最高的資本效率。這些代幣可以在整個生態系中自由流通，其變體也已整合到 Babylon 與 Core 等專案，讓用戶在再質押 BTC 的同時，還能保有流動性與儲備證明的透明度。
Solv 的獨特之處在於它如何連接機構金融與加密原生收益。在 OKX Ventures 和 Blockchain Capital 等投資者支持下，Solv 將自己定位為「通用比特幣」解決方案，躋身全球前 20 大比特幣儲備持有者之列，可與 ETF 甚至政府國庫相提並論。對於一般用戶而言，SolvBTC 的運作方式類似於比特幣的流動性質押代幣（LST），這意味著您可以在交易、借貸或 DeFi 中使用 BTC 的同時賺取收益。對於機構而言，它提供了經過審計且合規的基礎設施，並能與現實世界資產（RWA）以及 BlackRock 和 Hamilton Lane 等公司的收益產品整合。簡而言之，Solv 正在將比特幣轉變為一種高效、無國界的儲備資產，同時兼顧了零售用戶的易用性與機構的信任需求。
3. BounceBit (BB)：採用雙代幣安全性的原生 BTC 再質押 L1
BounceBit 再質押的工作原理 | 來源：BounceBit 部落格
BounceBit 是一個 EVM 相容的 Layer 1，其安全模型建立在 BTC 與其原生代幣BB 的雙重質押基礎上。用戶無需依賴封裝資產，就能將原生 BTC 與 BB 一同委託，以確保網絡安全並賺取質押獎勵。這套機制透過與 Ceffu 等託管商的整合獲得支援，後者發行流動性託管代幣（LCTs）。這些代幣解鎖了一種稱為「CeDeFi」的混合模型，讓用戶能同時從中心化金融管道（如國庫券策略）和鏈上去中心化再質押機會中賺取收益。透過精心設計，BounceBit 將過去僅限於對沖基金和資產經理的機構級收益策略，帶入了一個易於使用且對零售用戶友善的格式。
BounceBit 的獨特之處在於它對於實際收益與合規性的重視。除了再質押，這條區塊鏈也提供現實世界資產（RWA）收益、雙幣投資等結構性產品，甚至能透過其 BounceClub 聚合器進行迷因幣交易。憑藉著受監管的基金管理許可、多層託管保護與完整的 EVM 相容性，它將自己定位為 CeFi 與 DeFi 之間的橋樑。對於用戶來說，這意味著他們的 BTC 不僅僅是閒置或被橋接，它還能積極參與共識，支援再質押，並透過多個管道創造分層收入，使 BounceBit 成為 2025 年功能最全面的BTCFi 平台之一。
4. Lorenzo Protocol (BANK)：「比特幣流動性金融層」
Lorenzo Protocol 將自己定位為專為再質押時代而建立的 BTC 流動性與融資中心。Lorenzo 不僅僅專注於質押，更開發了一個金融抽象層，將比特幣分流至超過 20 個區塊鏈，以獲得最佳化的收益與安全性機會。Lorenzo 的核心是發行兩種關鍵代幣：stBTC 是一種與 Babylon 收益相關的帶獎勵流動性質押代幣，而 enzoBTC 則是一種用於其生態系中作為類現金資產的 1:1 封裝 BTC 標準。這些工具共同賦予用戶使用鏈上交易基金 (OTF)、結構性收益產品以及再質押收據二級市場的權限，有效將 CeFi 風格的金融策略引入 DeFi。
Lorenzo 脫穎而出的原因在於它對流動性深度與機構級準備度的重視。截至 2025 年中，其 TVL 已逼近 5.5 億美元，質押的 BTC 接近 5,000 枚，已成為比特幣 DeFi 領域中較大的參與者之一。該平台整合了 Ceffu、Safe、Cobo 等主要託管服務提供商來保護資產，同時與 Chainlink 及 LayerZero 合作，以確保安全的跨鏈轉帳。針對機構，Lorenzo 提供客製化的資產管理與符合法規的基礎設施；針對專業用戶，則提供流動性再質押收據與使用進階策略的權限。簡而言之，Lorenzo 正在開創比特幣流動性層的角色，確保再質押的 BTC 不僅僅是被鎖定以獲得收益，而是能夠在更廣泛的加密貨幣經濟中積極交易、融資與部署。
5. Pell Network (PELL)：全鏈 BTC 再質押及 DVS 中心
Pell Network 架構 | 來源：Pell Network docs
Pell Network 將自己定位為第一個全鏈比特幣再質押平台，旨在將 BTC 的經濟安全性擴展至多個生態系。Pell 的核心是提供一個去中心化驗證服務 (DVS/AVS) 層，讓開發人員能夠直接將再質押的 BTC 運用在預言機、數據可用性、AI 運算及跨鏈橋等服務中。截至 2025 年，Pell 報告再質押代幣總值超過 5.3 億美元，用戶超過 50 萬名，顯示其早期採用狀況相當良好。該平台也定期舉辦激勵活動與空投，讓散戶質押者及尋求比特幣資產收益的機構都能輕鬆參與。
Pell 的重要性在於它扮演著比特幣安全性的分發層。Pell 讓新協議能夠透過全鏈框架來租用 BTC 作為擔保的安全性，而非每個新協議都必須各自建立驗證者群組。這不僅降低了開發人員的成本，同時確保了去中心化與更強的信任保障。對於質押者而言，這開啟了多重收益來源，讓他們能將 BTC 委託至 Pell 的生態系中，並在不同的鏈上支援新服務。藉由整合至 Babylon、Rootstock 及 ZKsync Era 等平台，Pell 正將自己定位為新興 BTCFi 領域中的核心樞紐，讓比特幣不僅能驅動自身網路，也能驅動更廣泛的去中心化應用程式。
6. b14g：無罰沒雙重質押設計
b14g 的運作方式 | 來源：b14g docs
b14g 引入了一種雙重質押模型，用戶需同時質押 BTC 與協議的原生代幣以保護網路安全。這與通常會以新發行代幣支付獎勵（可能導致通貨膨脹及賣壓）的傳統再質押不同，b14g 讓原生代幣成為網路安全的核心部分。這鎖定了代幣供應量、統一了 BTC 持有者與代幣社群之間的激勵，並降低了代幣被立即拋售的風險。重要的是，b14g 採用非託管的比特幣時間鎖；BTC 仍留在用戶的錢包中，沒有封裝、跨鏈橋接或罰沒風險，使其成為尋求穩定參與、但不想承擔驗證者失敗風險的質押者的更安全選項。
對於協議來說，b14g 提供了一個模組化的即插即用框架，可根據其代幣經濟學和安全性需求進行客製化。這種設計吸引了那些希望獲得 BTC 保障驗證，同時又需要維護其原生代幣價值的代幣發行者。對於用戶來說，它提供了一種直接的方式，讓他們可以在不犧牲 BTC 託管權的情況下，透過比特幣賺取收益，並同時進入新的代幣生態系。目前，質押中的比特幣總量不到 0.3%，b14g 正瞄準一個具有龐大成長潛力的市場，認為如果比特幣的質押採用率能更接近以太坊 28% 的質押率，雙重質押可能釋放價值 5,000 億美元的機會。
7. Chakra：利用再質押 BTC 實現跨鏈結算
Chakra 是一個模組化結算網路，旨在釋放比特幣在多個區塊鏈上的流動性。透過採用跨鏈權益證明（PoS）架構和共享安全層，它能夠在超過 20 條鏈上橋接原生 BTC 與 BTC 衍生資產。截至 2025 年年中，Chakra 報告的 TVL 超過 1.2 億美元，用戶超過 50,000 人，使其在再質押 BTC 類別中成為一個重要參與者。其設計強調速度與效率，透過 Merkle Root 投票和優化的驗證者角色等創新，只需幾秒鐘即可實現結算最終性。
該協議的重要性在於解決比特幣再質押的互通性問題。Chakra 不再讓 BTC 流動性被困在孤立的生態系中，而是將其引導至應用程式與網路最需要的地方，無論是 L2、執行層還是 DeFi 協議。這為流動性質押代幣（LSTs）和流動性再質押代幣（LRTs）創造了更廣闊的市場，同時也讓應用程式能夠利用比特幣的安全性，而無需建立新的驗證者群組。對於開發者與用戶來說，Chakra 扮演了一個通用的 BTC 結算層，減少了碎片化，並讓比特幣成為多鏈經濟中更具整合性的部分。
如何再質押 BTC：分步指南
以下是開始使用知名無信任比特幣再質押協議 Babylon 的簡單分步指南：
1. 在 BingX 現貨市場購買 BTC。 創建/驗證您的 BingX 帳戶，在現貨市場購買 BTC，並使用 BingX AI 評估風險、診斷倉位並獲取市場洞見。
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3. 開啟 Babylon 的質押儀表板。 前往 Babylon 官方網站並點擊「Staking Interface」→ 連接您的 BTC 錢包和 Babylon/Cosmos 錢包。請在您的錢包中確認您處於比特幣主網上。
4. 選擇如何保護網路。 選擇一個信譽良好的最終性提供者（FP）或合作夥伴路徑（例如，如果您偏好流動性 BTC LST，Lombard 會發行 LBTC）。這一步決定了您要保護的網路以及您的獎勵路徑。
5. 時間鎖定您的 BTC 並註冊質押。 指定 BTC 數量，仔細審核鎖定週期與條款，然後從您的比特幣錢包中簽署並廣播自託管時間鎖定交易。接著，在 Babylon Genesis 上完成質押註冊，以便系統辨識您的持倉。
6. 委託、確認與監控。 如果出現提示，將投票權委託給您選擇的最終性提供者（FP），然後在儀表板中追蹤您的持倉與獎勵。根據上線情況，可能會提供多重質押（一個 BTC 持倉保護多個網路）。
7. 需要時解除質押。 使用儀表板的「Unbond」選項開始提領；在 BTC 再次可用於交易之前，請注意協議或服務所規定的任何等待期。
Babylon 透過時間鎖定將 BTC 保留在比特幣鏈上（無需封裝或跨鏈橋接），同時將其經濟安全性輸出到 PoS 網路，這就是所謂的「質押→保護→接收」流程。如果您偏好託管或機構路線，一些供應商（例如 Hex Trust、stakefish、Kiln）會提供直接與 Babylon 流程整合的逐步指南。請務必驗證官方連結。
再質押比特幣（BTC）有哪些風險？
2025 年的比特幣再質押是加密領域成長最快速的趨勢之一，數十億美元鎖定在 Babylon、Solv 和 BounceBit 等平台中。它承諾更高的收益與共享安全性，但這些好處也伴隨著新的風險層面，這與單純持有 BTC 甚至質押 ETH 有所不同。由於再質押依賴於實驗性基礎設施，用戶應仔細評估協議如何處理罰款、託管與流動性。對於新手來說，在將 BTC 鎖定在再質押流程中之前，了解這些風險至關重要。
需要追蹤的主要風險
• 懲罰（Slashing）和罰款模型：部分 BTC 再質押協議（例如 Babylon）引入了與驗證者行為或服務級別協定相關的特定罰款規則。雖然原生比特幣本身不能被懲罰，但如果條款被違反，在這些設計中再質押的 BTC 可能會被鎖定或被處以罰款。請務必仔細閱讀每個平台的懲罰條件，因為它們差異很大。
• 智能合約與跨鏈橋風險：即使是「無信任」的解決方案，也仍依賴於新的合約層、加密證明或跨鏈中繼。程式碼錯誤、治理漏洞或整合失敗都可能導致部分或全部資金損失。更安全的做法是選擇經過審計的協議，並在多個平台進行分散投資，而非將所有 BTC 集中在一個系統中。
• LSTs/LRTs 的流動性與脫鉤風險： 流動性質押與再質押代幣（如 stBTC、SolvBTC 或 Pell 發行的收據）在二級市場上交易。在市場壓力下，這些代幣可能與其基礎 BTC 脫鉤，從而更難退出倉位。用戶在投入大量資金之前，應監控贖回路徑、提領上限與二級市場流動性。
總結
比特幣再質押正在演變成一個具備實用安全性與收益的市場，而不僅僅是一個投機性概念。2025 年，Babylon 仍是核心要角，而 Solv、BounceBit、Lorenzo、Pell、b14g、Chakra 和 pSTAKE 等平台則提供了多樣化的方式，讓 BTC 能夠產生獎勵、流動性或共享安全性。對於參與者來說，機會顯而易見，但風險也同樣存在。建議從較小的部位開始，仔細檢視每個協議的託管模型、懲罰規則、審計與 TVL 成長情況，並將風險分散到多個設計中，以避免集中風險。
請記住，再質押仍是一個新興領域。TVL、整合與產品安全性可能快速變動，因此請務必直接從專案文件與 DeFiLlama 等受信任的儀表板上確認最新細節。最重要的是，將再質押視為一個具有上行空間的實驗，而非一個有保證的收益機器，並且只投入您能承擔鎖定在高風險基礎設施中的 BTC。
