Schwächere US-Arbeitsmarktdaten und Zuflüsse in Bitcoin-Spot-ETFs stützen BTC-Erholung
KI-Marktzusammenfassung
Schwächer als erwartete US-Arbeitsmarktdaten reduzierten die kurzfristigen Befürchtungen einer Fed-Verschärfung und stützten die Risikobereitschaft. BTC profitierte, da US-Spot-Bitcoin-ETFs einen Nettozufluss von 224 Mio. USD verzeichneten und damit eine 10-tägige Abflussserie beendeten, während der Optionsdruck mit einer niedrigeren 1‑Woche At-the-Money impliziten Volatilität und einer normalisierten Terminstruktur nachließ. Allerdings dämpfen stärkere Löhne und eine niedrigere Arbeitslosigkeit die dovishe Lesart und halten den Fokus auf die anstehenden CPI-/PPI-Daten sowie das FOMC zum Monatsende zur Bestätigung.
Einflussstufe
● Hoch
Betroffene Assets
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AI-Einblick · BTC/USDTAI-Einblick
▲ Bullisch
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BlockBeats meldet am 3. Juli: Schwächer als erwartete US-Beschäftigungsdaten haben die Sorgen vor einer weiteren Straffung der Fed-Politik gedämpft und die Nachfrage nach Risikoanlagen gestützt. Kyle Rodda, Senior Market Analyst bei Capital.com, sagte, die Zahlen stellten die These einer erneuten Beschleunigung am US-Arbeitsmarkt in Frage.
An den Zinsmärkten werden für dieses Jahr weiterhin Zinserhöhungen eingepreist, die implizite Wahrscheinlichkeit sank nach der Veröffentlichung jedoch von rund 85% auf 77%. Die Wahrscheinlichkeit einer Anhebung noch in diesem Monat fiel von etwa 30% auf rund 18%.
Bei den Kapitalflüssen verzeichneten US-Bitcoin-Spot-ETFs am Donnerstag einen Nettozufluss von 224 Mio. US-Dollar. Damit endete eine Serie von zehn Tagen mit Abflüssen. Nach rund 2,4 Mrd. US-Dollar an Rückgaben deuten die Daten auf eine Rückkehr von Käufen auf niedrigeren Niveaus hin.
Analysten von QCP Capital verwiesen zudem auf nachlassenden Druck am Optionsmarkt im Zuge der Spot-Erholung. Die einwöchige At-the-money-implizite Volatilität ging von Mitte 40% in den oberen 30%-Bereich zurück. Gleichzeitig normalisierte sich die Laufzeitenstruktur: Nach einer Inversion während des Ausverkaufs kehrte sie zu einem positiven Spread zurück.
QCP sieht die Arbeitsmarktdaten dennoch nicht als eindeutig dovish. Zwar blieb das Stellenwachstum hinter den Erwartungen zurück, schneller steigende Löhne, eine sinkende Arbeitslosenquote und robuste Konsumausgaben sprächen eher für eine Verknappung des Arbeitskräfteangebots als für eine nachlassende Nachfrage. Das lasse der Fed Spielraum für einen weiterhin restriktiven Kurs.
Laut QCP haben die Märkte die erwartete nächste Zinserhöhung von September auf Dezember verschoben, eine echte Wende in der Geldpolitik werde durch die Performance über mehrere Anlageklassen hinweg aber noch nicht bestätigt. Im Fokus stehen nun die US-Inflationsdaten: CPI am 14. Juli, PPI am 15. Juli sowie die FOMC-Sitzung zum Monatsende.
