Geopolitics

La pause des frappes entre les États-Unis et l’Iran n’a pas empêché une extension des tensions maritimes: les Houthis ont attaqué des pétroliers saoudiens en mer Rouge et menacé de bloquer le détroit de Bab el-Mandeb, tandis que le trafic marchand dans le détroit d’Ormuz est tombé à moins de 10 navires sur le week-end, contre plus de 100 par jour avant la guerre. Un panache de fumée près de la raffinerie saoudienne de Jizan a aussi été observé, après des revendications d’attaque. Sur les marchés, le Brent et le WTI ont perdu plus de 6% sur une séance, signe que les perturbations des couloirs énergétiques clés restent un risque majeur. Les contrats à terme sur les principaux indices américains étaient en hausse, mais le risque d’offre pétrolière est présenté comme passant d’une trêve tactique à une interruption plus structurelle.

La Chine a interdit à partir de janvier 2026 les exportations vers le Japon de biens à double usage, dont les terres rares et les aimants permanents, puis a inscrit 80 entreprises japonaises sur une liste noire en juin. Cette décision a effectivement interrompu une partie critique de la chaîne d’approvisionnement japonaise en minerais stratégiques, les cargaisons s’étant arrêtées, selon des estimations du Daiwa Institute. Le centre de recherche estime qu’une perturbation d’un an pourrait réduire le PIB réel du Japon de 1,3%, soit environ 7.000 milliards de yens. L’article souligne que Tokyo a diversifié surtout l’amont (les mines), tout en restant fortement dépendant de la Chine pour la séparation, la production de métaux et la fabrication d’aimants, des étapes désormais directement visées.

Les tensions géopolitiques au Moyen-Orient persistent, faute de cessez-le-feu officiel entre les États-Unis et l’Iran, et le différend sur le contrôle du détroit d’Ormuz reste entier. Les prix des carburants ont progressé de 15.7% sur un an et, malgré une baisse de 4.9% de mai à juin, demeurent élevés. Les marchés intègrent désormais près de 10 points de base de hausses en juillet, tandis que Bank of America anticipe trois relèvements de 25 points de base en septembre, octobre et décembre. EY-Parthenon souligne que si l’inflation ne revient pas vers 2% en raison de chocs d’offre tels que le conflit au Moyen-Orient, un durcissement monétaire supplémentaire deviendrait inévitable.

L’OCDE et la Banque centrale européenne avertissent qu’une escalade prolongée du conflit dans le Golfe persique pourrait entraîner une interruption durable du détroit d’Ormuz, ralentissant nettement la croissance mondiale à 2.1%–1.8% en 2026–2027 et alimentant l’inflation. La BCE a relevé ses taux de 25 points de base à 2.25% le 11 juin, en mettant en avant les risques liés au Moyen-Orient. Aux États-Unis, l’inflation de mai est remontée à 4.2%, son plus haut niveau depuis avril 2023. Ce risque géopolitique pèse sur l’offre et les prix du pétrole et accroît la pression systémique sur les obligations sensibles aux taux (BE), les actifs en dollars (ONUS) et les indices d’actions de croissance (SUS).

Le projet de rachat d’Electronic Arts pour 55 milliards de dollars, mené par le fonds souverain saoudien Public Investment Fund (PIF), a reçu une approbation antitrust préliminaire de la Commission européenne et passe à l’étape réglementaire suivante. L’opération doit encore franchir l’examen européen au titre du règlement sur les subventions étrangères ainsi que le contrôle américain lié aux investissements étrangers et à la sécurité nationale. Ce dossier s’inscrit dans la stratégie « Vision 2030 » de l’Arabie saoudite visant à renforcer sa présence mondiale dans le jeu vidéo et le divertissement numérique, avec des participations déjà constituées notamment dans Nintendo et Take-Two.

Les États-Unis et l’Iran ont annoncé simultanément la suspension de leurs frappes militaires réciproques, Washington indiquant vouloir évaluer ses stocks de munitions et privilégier la voie diplomatique. Un responsable iranien a confirmé que Téhéran mettrait également en pause ses frappes de représailles tant que la suspension américaine resterait en vigueur. Cette évolution a nettement apaisé les tensions géopolitiques au Moyen-Orient. Dans ce contexte, les trois contrats à terme sur les principaux indices boursiers américains ont progressé, tandis que les contrats WTI ont chuté de 6.73% et que l’or ainsi que l’indice du dollar ont aussi fluctué.

L’indice Ifo allemand est monté à 86,6 en juillet, signant une troisième progression d’affilée, porté par un net rebond de la composante des anticipations à 86,7 (+2,6 points). En revanche, l’évaluation de la situation actuelle a reculé et le niveau de l’indice reste inférieur à sa moyenne sur cinq ans. Le texte estime que cette amélioration reflète surtout un optimisme temporaire lié au mémorandum d’entente États-Unis–Iran. Il souligne que la récente envolée des prix de l’énergie, la hausse des risques de conflit au Moyen-Orient et des niveaux d’eau record à la baisse sur le Rhin pèsent sur les chaînes d’approvisionnement industrielles et les perspectives de croissance de l’Allemagne.

L’article dresse un état des lieux de l’écosystème mondial de l’IA militaire et décrit l’accélération des déploiements de systèmes de combat basés sur l’IA par les États-Unis, le Royaume-Uni et l’OTAN. Le ministère britannique de la Défense a signé un contrat de 2bn pounds sur 15 ans, mené par Raytheon UK, pour former 60,000 soldats par an à l’usage de l’IA. L’OTAN a attribué des contrats pour sa plateforme de données de commandement et de contrôle aérien à Anduril, Palantir et la coentreprise française Athea SAS, tandis que le Pentagone a conclu un accord pour déployer l’IA sur des réseaux classifiés avec huit groupes technologiques, dont Palantir, NVIDIA et Microsoft.

Larsen & Toubro (L&T) s’apprête à publier ses résultats du premier trimestre de l’exercice FY202627, sur fond de perturbations de projets liées à la guerre en Asie de l’Ouest. Plusieurs maisons de courtage anticipent un chiffre d’affaires globalement stable et un EBITDA en léger recul sur un an, les retards d’exécution pesant sur les projets EPC à l’international. L’Asie de l’Ouest représente 33% du chiffre d’affaires et 37% du carnet de commandes, tandis que les goulots d’étranglement logistiques et la hausse des coûts d’assurance continuent de faire pression.

Les Houthis ont annoncé un blocus maritime contre l’Arabie saoudite et repris les attaques contre le transport commercial en mer Rouge, poussant de nouveau porte-conteneurs et pétroliers à contourner le cap de Bonne-Espérance. Peninsula estime qu’un pétrolier Suezmax sur cet itinéraire détouré consommerait environ 1,500 mt de soutes supplémentaires, pour près de 800,000 $ de coûts en plus, tandis qu’en Méditerranée les navires doivent basculer vers un carburant à 0.1% de soufre. Le groupe avertit que l’offre mondiale de soutes à faible teneur en soufre pourrait se tendre, alors que la demande se reporte vers des ports de soutage alternatifs, selon un communiqué transmis par e-mail vendredi.