シタデル・セキュリティーズ、今週のFRB"25bp"利上げを予想

【BlockBeats】シタデル・セキュリティーズのマクロ戦略責任者フランク・フリアット氏は7月28日、米連邦準備制度理事会（FRB）が今週水曜日の会合で、市場の想定に反して政策金利を25ベーシスポイント引き上げる可能性があると述べた。利上げは、ウォルシュFRB議長が物価安定を重視する姿勢を改めて示すとともに、金融政策運営における中央銀行の独立性を強調する狙いがあるという。 同氏は、市場がFRBのタカ派シフトを再び過小評価するリスクがあると指摘。今回の利上げは、FRBが事前に政策方針を明確に示してきた"フォワードガイダンス"の時代に事実上の区切りを付ける可能性があるとみている。 金利スワップ市場では、今回会合での25bp利上げ確率は約40%と見積もられている一方、9月までに1回の利上げがほぼ織り込まれている。シタデル・セキュリティーズは、9月まで待つよりも今週前倒しで実施する方が市場への影響は大きいと分析した。 前倒しの引き締めは、FRBのインフレ対応に対する市場の見方を変え、企業の価格設定や労働者の賃上げ要求に波及し得る。結果として、最終的に必要となる追加利上げ幅を抑える効果も期待できるとしている。 直近の雇用・物価指標は弱めに出ているものの、同氏はインフレリスクは依然高く、労働市場も底堅いとの見方を示した。中東情勢を背景としたエネルギー価格の上昇が利上げ観測を押し上げているとも指摘。米国がイランへの日次空爆を停止した後に原油価格は下落したが、原油は今月に入ってなお約20%上昇しているという。