クウェート、ブラックストーン・ブルックフィールド・KKRと総額160億ドルの原油パイプライン・リース契約

クウェートが、これまでにない形で海外資本の受け入れに踏み込んだ。クウェート石油公社（Kuwait Petroleum Corporation、KPC）と傘下のクウェート・オイル・カンパニー（Kuwait Oil Company、KOC）は、ブラックストーン（Blackstone）、ブルックフィールド（Brookfield）、KKRが主導するコンソーシアムと、総額160億ドルのリース・アンド・リースバック契約を締結。対象は国内向けおよび輸出向けを含む、同国の原油パイプライン網の全体に及ぶ。社内では"Project Peregrine"と呼ばれ、クウェート史上最大の対内直接投資（FDI）となる。 契約の対象は、クウェート国内に敷設された全長約320キロメートルの13本のパイプライン。スキーム上、3社はジョイントベンチャーの持分49％を均等に保有し、KOCが51％を維持する。運営面ではKOCが引き続き全面的な運用管理権を握る。 リース期間は20.5年。料金体系は出来高連動型で、投資家側の収益は原油価格そのものではなく、パイプラインを通過する原油量に応じて支払われる。今回の取引で、KPCは78.5億ドルの前受け資金を得る見通しで、設備投資（資本的支出）に充当する計画だ。アドバイザーはCenterview Partners、HSBC、JP Morganが務めた。 今回の取引は、サウジアラムコ（Saudi Aramco）やアブダビ国営石油会社（ADNOC）が先行して進めてきた"インフラ資産のマネタイズ"の延長線上にある。基幹事業の主権的コントロールを手放さずに海外資金を呼び込む狙いだ。KPCのDeputy ChairmanであるShaikh Nawaf Saud AlSabahは、クウェートがグローバル資本の投資先として魅力的である点を強調した。 タイミングも象徴的だ。クウェートのインフラを標的とした攻撃を含む地域的緊張が続く中での大型案件は、同国が"ビジネスに開かれている"ことを示すシグナルとなる。地政学リスクが意識される環境下でも、国際投資家が長期資金のコミットメントに踏み切った点が市場の注目を集めている。