イーサ現物ETFに1.04億ドル流入、ビットコインの週間流入の約3倍

Farside Investorsのデータによると、7月24日までの1週間で現物イーサ（ETH）ETFへの純流入は1億380万ドルとなり、現物ビットコイン（BTC）ファンドの3,390万ドルの約3倍に達した。イーサ系商品の資金流入がビットコインを上回るのは2週連続で、今月初めに両カテゴリーが8週間続いた資金流出を止めて以降の資金ローテーションが続いている。 差を生んだのはブラックロックだった。同社のiShares Ethereum Trust（ETHA）は5営業日で9,630万ドルを吸収。一方、暗号資産ETF最大規模のiShares Bitcoin Trust（IBIT）は9,550万ドルの純流出となり、Farsideによれば木曜と金曜にそれぞれ2億250万ドル、2億1,220万ドルの連続流出が発生した。 ビットコイン系は週前半に資金が集中し、月曜に2億2,680万ドル、火曜に2億320万ドルの流入を記録したが、週末にかけて流れが急反転し、週間では3,390万ドルの増加にとどまった。イーサ系は比較的安定して推移し、月曜から木曜にかけて3,800万ドル、3,750万ドル、7,270万ドル、2,630万ドルの流入を積み上げた後、金曜に7,070万ドルの流出となり週間合計が押し下げられた。 前週も同様の並びで、イーサ系は1億550万ドルの流入、ビットコイン系は7,550万ドルの流入だった。ビットコインの週間流入は前週比55%減少した一方、イーサはほぼ横ばいとなった。 銘柄別では、フィデリティのイーサETF FETHが週間で620万ドルの純流出となり、イーサカテゴリーの純増分をETHAが実質的に上回る構図となった。ビットコイン側ではフィデリティのFBTCが週間3,520万ドルの純流入となり、IBITの流出の一部を相殺した。 資金がETHに向かう背景には、価格の停滞もある。CoinGeckoによれば、ETHは1,936ドルで過去24時間で1.1%高、週間で約2%高。ただし2025年8月の最高値4,946ドルからは61%安の水準にあり、今年初めにETFフローがマイナスに転じた局面では1カ月で35%下落していた。ビットコインは64,780ドル近辺で、24時間ではほぼ横ばい。 イーサへの相対的な買いはETFに限らない。CoinGeckoのトレジャリーデータによると、企業によるETH保有で最大規模とされるBitMine Immersionは過去30日で104,512 ETHを追加し、保有残高は578万ETHに拡大。供給量の4.8%に相当する。 ビットコインの資金流出が落ち着いた後もETF投資家がイーサを選好し続けるかは、今後数週の資金フローが示すことになる。現時点では、追加的な機関投資マネーはETHに向かっている。