アナリスト：インフレは"足元の水準"より"目標回帰の速さ"が重要
AI マーケットサマリー
FRB関連の材料が注目される中、市場は25bpの利上げを織り込み、政策担当者は足元のインフレ指標そのものよりも、信認とディスインフレの進行スピードを強調している。本稿は、中東要因による原油高を背景にインフレ上振れリスクが再燃している点を指摘する一方で、米国の景気は底堅さを維持している。短期的には、より引き締まった政策期待とエネルギー主導のインフレ圧力の組み合わせが、クロスアセットのボラティリティを高止まりさせ、リスク・プレミアムを下支えし得る。
影響度
● 高い
影響を受ける資産
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ME Newsによると、9月16日（UTC+8）、TwentyFour Asset Managementのフェリペ・ビジャロエル氏はレポートで、米連邦準備制度理事会（FRB）は難しいかじ取りを迫られていると指摘した。ポートフォリオ・マネジャーの同氏は、インフレ率は目標を上回った状態が続く一方、中東情勢の緊張に伴う原油価格の上昇など最近の動きが上振れ圧力を強めているとする。もっとも、米経済は依然として底堅さを示しているという。
市場では、今週水曜日のFOMCで0.25％ポイント（25bp）の利上げが織り込まれている。TwentyFourもこれを最も可能性の高いシナリオとみている。
ビジャロエル氏は「インフレの現時点の水準そのものより、期待インフレが定着する前に十分な速さで目標へ戻せるかどうかが重要だ」と述べた。さらに、パウエルFRB議長の最近の発言はインフレ対応におけるFRBの信認回復を強く意識したものだが、今回の会合はそれが政策としてどう具体化するかを本格的に示す初めての場になる、とした。（Jinshi）（出所：ODAILY）
