米雇用統計が予想下回り、金は4,100ドル台へ上昇

7月3日のアジア時間、米6月の雇用統計（非農業部門雇用者数）が市場予想を大きく下回ったことを受け、利上げ観測が後退。金相場は買いが優勢となり、スポット金は1オンス＝4,130ドル前後で推移した。原油も底堅く、WTIは1バレル＝68.46ドル前後。米独立記念日の大型連休を控えた調達需要とショートカバーが支えになった。 【米株式】 3日の米株はまちまち。ダウ工業株30種平均は1.14%高の52,900.07で過去最高値引け。S&P500は7,483.24と小幅高、ナスダック総合は0.80%安の25,832.67だった。半導体株の利益確定売りが重しとなり、フィラデルフィア半導体指数は5.4%下落。年初来では約78%高を維持するものの、NVIDIAは1.4%安、サンディスクは14.1%急落した。 米6月非農業部門雇用者数は+5.7万人と、予想（+11.0万人）を大きく下回った。失業率は4.2%で予想（4.3%）をやや下回り、利上げ加速への警戒を和らげた。CME"FedWatch"では9月利上げ確率が64.1%から55%へ低下。50 Park Investmentsのアダム・サーハンCEOは"インフレ懸念は消えていないが、短期の利上げ圧力は和らいだ"と指摘した。 個別では、日経アジアが"アップルが新型iPhoneを5機種投入へ"と報じたことを受け、アップルは4.8%高。一方、テスラは第2四半期の納車が過去最高となったものの7.5%下落。Vimeoの親会社Bending Spoonsは上場2日目に11.3%安となった。週間ではダウが約2%高、S&P500が1.8%高、ナスダックが2.1%高。米市場は独立記念日の祝日で4日は休場。 【金・貴金属】 金は3日に2%超上昇し、スポットは4,123.61ドル（2.3%高）まで上伸した。雇用統計の弱さを受け、年内の利上げ期待が大きく後退したことが背景。CME"FedWatch"では、指標発表前に66%程度とされていた"9月までの利上げ確率"が、発表後は51%前後まで低下した。 ドル指数が下落したことで、ドル建ての金の投資妙味も高まった。High Ridge Futuresの金属取引責任者デービッド・メガー氏は、予想を下回る雇用データは年後半の利上げ可能性を下げ、低金利環境は金に追い風になりやすいと述べた。 需給面では、ワールド・ゴールド・カウンシル（WGC）が5月に中銀が再び純買い越しとなり、公的保有が同月に41トン増加したと指摘。地政学面では、イランと米国の間接協議は新たな進展が見られないまま終了した。 他の貴金属も上昇し、銀は3.15%高の60.94ドル、プラチナは2.6%高の1,617.00ドル、パラジウムは4.7%高の1,267.14ドル。 【原油】 原油は小幅高。ブレントは0.58%高の71.54ドル、WTIは0.54%高の68.46ドルで引けた。米独立記念日の連休前に供給確保を急ぐ動きに加え、ショートカバーが相場を下支えした。Again Capitalのジョン・キルダフ氏は、市場の関心が"供給がどれだけ失われるか"から"どれだけ供給が増えるか"へ移っていると話した。主要2銘柄は日中、2月下旬の米・イラン戦争勃発前以来の安値水準まで下落した。 カタールの仲介により、ホルムズ海峡の輸送混乱を招いた4カ月の戦争終結に向け、米国とイランの恒久和平合意で進展があったとの説明も出た。一方、スウェーデンSEBのコモディティ主任アナリスト、ビャルネ・シールドロップ氏は、海峡の原油フローは継続しており、各国が戦略備蓄を放出している点を挙げた。 米エネルギー情報局（EIA）によれば、精製需要を背景に米原油在庫は2018年以来の低水準まで減少し、ガソリン在庫も減少。ナイジェリアはOPEC加盟国として初めて国際エネルギー機関（IEA）の準加盟国となった。ウクライナ軍参謀本部は、ロシア・ニジニノヴゴロド州のルクオイル製油所を攻撃したと発表した。 【為替】 ドル指数は0.54%安の100.85で終了し、取引中には100.55まで下落して6月18日以来の安値を付けた。4月30日以来の大幅下落となった。雇用統計で雇用増が+5.7万人にとどまったことが材料視され、FF金利先物は"9月までの利上げ確率"を67%から54%へ引き下げた。 ユーロ／ドルは0.52%高の1.1435。取引中には6月22日以来の高値となる1.1472を付けた。英ポンドや豪ドルも総じて上昇した。CIBC Capital MarketsのFX戦略責任者サラ・イン氏は、弱さはレジャー・宿泊分野に偏っており季節要因の可能性もあるとして深刻視しない見方を示したが、市場は利上げ観測の修正を急いだ。 ドル／円は0.91%安の161.09。取引中の安値は160.63で、6月18日以来の水準となり、4月30日以来の下落率を記録した。財務省の介入コミュニケーションが変化し、介入リスクの事前予告を控えつつ、投機筋のコストを引き上げるより攻撃的・標的型の手法に移っているとの観測が広がったことが背景。複数の関係筋によれば、特定の水準を示さずに対応する姿勢が強まり、トレーダーはエントリー判断が難しくなっているという。イン氏は、この変化は従来より警戒を要すると述べた。財務省はコメントを控えている。一部では、当局が"レートチェック"（介入の前兆とされる市場照会）を実施した可能性も取り沙汰される。RBC Capital Marketsのアジア・マクロ戦略ストラテジスト、アッバス・ケシュバニ氏は、介入の有無はデータ確認が必要としつつ、動きのタイミングはその可能性を示唆するとした。 【国際ニュース】 トランプ米大統領は3日のインタビューで、イランとの和平交渉は進展しており、イランは"必要としていたほぼ全てに同意した"と発言した。米国とイランがイスラマバード覚書に署名して交渉の60日間枠が始まって以降、最も楽観的な発言の一つとなった。米国は体制転換を求めておらず、目的は核兵器保有を阻止することだと明言し、"要求は単純だ。核兵器は持たせない"と述べた。米軍の対イラン行動も正当化し、"軍事的に完全に打ち負かした"と主張。次回協議は、元イラン最高指導者アリ・ハメネイ氏の葬儀後に"できるだけ早く"実施するとカタールとパキスタンの仲介者が説明した。ハメネイ氏は2026年2月28日の米・イスラエル空爆で死亡し、葬儀は7月4–9日に予定されている。イランはトランプ発言への公式反応を示していない。 また、関係筋によると、米・イランの暫定和平合意の実施後、クウェートがペルシャ湾からの輸出を増やし、6月に原油生産が大きく回復した。ホルムズ海峡の輸送が紛争による混乱から急速に回復し、滞留していたタンカーの通航が進んでいることを裏付けるとしている。封鎖前のクウェート生産は日量約250万バレルだったが、通航妨害でクウェート、サウジ、イラクなど湾岸産油国は日量数百万バレル規模の減産を強いられた。匿名の関係者は、6月下旬の10日間でクウェートの生産が日量190万バレルに達したと述べた。 米国とUAEがイランの海外凍結資産を解除する見返りに通航課金の放棄を求めたものの、イランは譲歩していないとされる。米国とオマーンは、イランに強硬姿勢の修正を促す方法を模索。交渉カードとして、海外に凍結された数千億ドル規模の資産の一部解除が挙げられている。関係者によれば、カタールにあるイラン資産600億ドルの解除が議論段階にあったが、イランによる海峡封鎖で手続きが停滞した。 イラン革命防衛隊（IRGC）中央司令部カタム・アル・アンビヤは7月2日、ホルムズ海峡への米国の介入に対し"断固かつ迅速に"対応すると表明。米軍機の継続的な上空展開は海峡の安全を損ない地域の安定を妨げるとし、必要な措置を取るとした。米中央軍は7月1日、米海軍の"シーホーク"ヘリがアラビア海で緊急着水し、乗員4人のうち3人を救助、1人が行方不明と発表。敵対行為によるものと示す情報は現時点でなく、原因を調査中としている。 ホルムズ海峡の将来枠組みは米・イラン交渉の核心の一つで、オマーンが通航船舶に"サービス料"を課す案を提案したとも報じられた。報道によれば、マラッカ海峡やシンガポール海峡の"任意拠出"の仕組みを一部参考にしつつ、地域外交筋は任意支払いを含むと説明する一方、イラン側は"義務的な料金"になるとの見方を示している。 【金融政策（FedWatch）】 CME"FedWatch"によると、7月会合での据え置き確率は82.4%、累計25bp利上げ確率は17.6%。9月時点では据え置き46.8%、累計25bp利上げ45.6%、累計50bp利上げ7.6%。12月時点では据え置き23.5%、累計25bp利上げ42.2%、少なくとも50bp利上げ34.3%。 【中国国内】 中国商務部の何亜東報道官は7月2日の定例会見で、米国産農産品への関税引き下げ・撤廃に関する質問に対し、農産物貿易は中米経済・貿易協力の重要分野だと説明した。直近の協議を踏まえ、双方は二国間の農産物貿易拡大を指針目標として設定し、相互関税引き下げの枠組みに関連農産品を組み込むことで原則合意したという。企業は市場原理に基づき需要や市況を踏まえて取引を行うとして、中国は米国と協力し、二国間農産物貿易に有利な条件づくりを進める意向を示した。