「トランプフレーション」は次の局面へ、米国のインフレ率は2026年5月に4.2%に上昇

イランおよびホルムズ海峡を巡るエスカレーション・リスクは主要な供給ショックとして位置付けられており、燃料費と輸送コストの波及により米国のインフレ率が3年ぶりの高水準に押し上げられている。原油が反落したとしても、コアPCEが持続的に上昇していることは、より広範な価格転嫁を示唆しており、FRBの引き締め確率を高めている。金利リスクの上昇とエネルギーに連動した投入コストの上昇は、短期的に株式バリュエーションと資金調達環境を圧迫するだろう。