Тижневі відтоки з Bitcoin-ETF перевищили $2 млрд, тоді як фонди на Ethereum зафіксували короткочасний приплив

Спотові Bitcoin-ETF продовжують стрімко втрачати капітал. За даними останнього onchain-оновлення, 2 липня чистий одноденний відтік становив 6"165 BTC (приблизно $379,6 млн), а сукупний показник за сім днів сягнув $2,02 млрд. Ethereum-ETF отримали нетривале полегшення: добовий приплив склав 21"568 ETH. Водночас тижнева динаміка лишається стійко негативною. Дані про інституційні потоки рідко дають настільки однозначний сигнал: у розрізі обох активів тиждень залишається "червоним". За сім днів із Bitcoin-ETF вивели 32"807 BTC. По Ethereum сума за тиждень становила 54"411 ETH, що відповідає дефіциту $92,3 млн; один "зелений" день лише частково пом'якшив картину. 1 липня тиск посилився одноденним відтоком 19"556 ETH, тож відскок до припливу $36,6 млн 2 липня радше виглядає паузою, а не розворотом. Зростання відтоків з Bitcoin вказує на зниження ризику з боку інституційних інвесторів Майже $380 млн за один день — суттєвий обсяг продажів. Це більше схоже на скорочення спотової експозиції великими алокаторами, ніж на ротацію всередині крипторинку. Стабільний семиденний відтік — у середньому близько $288 млн на день — вказує на цілеспрямоване згортання позицій, а не разове ребалансування. Ринок стежитиме, чи збережеться темп у другій половині тижня, тим паче що наразі немає очевидного макрокаталізатора, який би пояснив рух. Є спокуса знайти один тригер, але тривалі відтоки такого масштабу зазвичай означають зміну переконань. Перевіряється теза про Bitcoin як довгостроковий хедж від інфляції в поточних умовах. Потоки свідчать: частина власників ETF вирішила відійти убік, а швидкість виходу привертає увагу. Це не означає, що базова інфраструктура мережі руйнується. Активність розробників у провідних ланцюгах, яку відстежує цей щотижневий огляд блокчейн-активності, показує: Ethereum і далі залишається серед лідерів. Розрив між onchain-розробкою та offchain-потоками фондів — одна з найцікавіших напруг на ринку зараз. Припливи в Ethereum-ETF дають лише тимчасове полегшення Добовий приплив $36,6 млн для Ethereum-ETF перервав серію втрат, але майже не змінює тижневу арифметику. Мінус $92,3 млн за сім днів усе ще означає чистий розподіл. Примітно, що відкат збігся з моментом, коли токенізовані реальні активи досягають важливих рубежів — це відображено в останньому огляді токенізації. Не виключено, що інституційний капітал перетікає з "чистої" криптоекспозиції у структуровані onchain-продукти, а не повністю залишає сектор. Водночас незрозуміло, чи це початок ширшого тренду, чи короткочасне коливання настроїв. Одноденний приплив у ETH може виявитися шумом — наслідком великого кошика створення паїв — а не сигналом появи стійкого попиту. Без продовження руху цей показник наприкінці тижня виглядатиме радше аномалією. Учасники ринку уважно стежитимуть за двома наступними сесіями, щоб оцінити, чи зможе Ethereum розвинути позитивний результат, чи відтоки відновляться одразу. Наразі висновок із потоків фондів однозначний: Bitcoin перебуває під інституційним тиском продажів, який ще не послабився, а разовий приплив у Ethereum недостатній, щоб говорити про формування дна. Розбіжність між двома активами звужується, але для обох попит через ETF скорочується, а не зростає.