Macro

Спотові біткоїн-ETF два торгові дні поспіль зафіксували чистий відтік коштів, який у сукупності перевищив $465 млн, після короткого повернення до притоків. Аналітики пояснюють розворот обережнішими настроями інвесторів, а не масовими продажами. Увага ринку зосереджена на засіданні Федеральної резервної системи цього тижня, де оновлені сигнали щодо траєкторії монетарної політики можуть визначити короткострокові перспективи криптоактивів.

Дональд Трамп за два дні до рішення ФРС за підсумками засідання FOMC публічно підтримав колишнього члена Ради керівників Кевіна Ворша та заявив, що США мають мати найнижчі відсоткові ставки у світі. Він також поставив під сумнів мотиви чинних членів Ради керівників ФРС, які не підтримують пом’якшення монетарної політики. Наразі цільовий діапазон ставки федеральних фондів становить 3.5%-3.75%, а ринок переважно очікує збереження ставки без змін, хоча закладає близько 33% ймовірності підвищення на 25 базисних пунктів, за даними FedWatch від CME Group. Тим часом президент ФРБ Далласа Лорі Лоґан та інші посадовці останнім часом прямо закликали до подальшого посилення політики.

27 липня ф’ючерси на золото піднялися до ₹1.44 lakh за 10 грамів на тлі ослаблення долара США та паузи у військових діях між США та Іраном. На Comex серпневий контракт подорожчав майже на 1% — до $4,087.69 за унцію. Ринок зосереджений на рішенні ФРС щодо монетарної політики цього тижня та виступі голови ФРС Кевіна Ворша.

ETF на високодохідні облігації HYG цього місяця знизився майже на 1% і може завершити третій місяць поспіль у мінусі, тоді як S&P 500 відступив більш ніж на 2% від внутрішньоденного історичного максимуму на початку червня. Тиск на облігації посилився на тлі війни США—Іран, що підживлює побоювання стійко підвищеної інфляції та ризик підвищення ставки ФРС. Дохідність 2-річних казначейських облігацій США піднялася вище 4.3%, а інструмент CME FedWatch показує, що ринок оцінює ймовірність підвищення ставки на засіданні цього тижня у 34%. Поєднання технічних сигналів і макрочинників підсилює ризик одночасного падіння акцій і облігацій.

Обсяг державного боргу США наближається до $40 трлн, що посилює занепокоєння ринку щодо довгострокової купівельної спроможності долара та фіскальної стійкості. Прихильники біткоїна часто використовують цей макропоказник як аргумент на користь тези про «надмірну емісію фіатних грошей», підкріплюючи наратив про BTC як антиінфляційний, несувенний «цифровий аналог золота». У матеріалі не описано конкретних механізмів зв’язку з іншими криптоактивами та не наведено даних про регуляторні зміни, технічні події чи ончейн-метрики. Зазначається, що потенційний вплив залежить від того, наскільки інвестори приймають макро-криптонаратив, і не означає обов’язкових потоків капіталу чи структурних змін.

Європейський центральний банк оголосив, що поширить «кліматичний фактор» із нефінансових корпоративних облігацій (менше ніж 2% застав) на нефінансові корпоративні кредитні вимоги — тобто кредити (29% застав). Регулятор також уперше визначив максимальну межу коригування заставної вартості — 5%. Зміни набудуть чинності у 2027 році та спрямовані на врахування фінансових ризиків, пов’язаних із кліматичним переходом. Рішення посилює інтеграцію кліматичних ризиків у монетарний механізм Євросистеми, не передбачаючи прямого втручання в ціноутворення акцій, товарів чи індексів.

Цього тижня ФРС проведе засідання FOMC, і ринки уважно стежитимуть за сигналами щодо подальшої політики. Кількість первинних заявок на допомогу з безробіття у США опустилася майже до мінімуму за 60 років, що підкріплює «яструбину» позицію ФРС щодо збереження високих ставок. Біткоїн торгується трохи вище 200-тижневої SMA — ключового довгострокового рівня підтримки — і залишається чутливим до макрофакторів. На геополітичному тлі нових повідомлень про удари США по Ірану не надходило вже два тижні, однак ризики зберігаються.

Австралія 29 липня оприлюднить дані CPI за другий квартал; ринок очікує, що річний headline-показник залишиться на рівні 4.0%, а базовий індикатор trimmed mean підніметься до 3.8%. Наразі грошова ставка RBA становить 4.35%, а ф’ючерси на ставку вказують лише на 28% ймовірності підвищення у серпні. Якщо дані перевищать очікування, шанси серпневого кроку зростуть суттєво; якщо показник буде нижчим за 3.5%, підвищення, ймовірно, відкладуть до вересня. Цей реліз залишається головним найближчим макрофактором для динаміки AUD/USD.

Brent піднялася вище $100 за барель — уперше з травня, а прибутковість 10-річних казначейських облігацій США зросла до найвищого рівня з січня 2025 року. На цьому тлі посилилися побоювання щодо інфляційного тиску та можливого підвищення ставки ФРС. Технологічні акції опинилися під тиском: Alphabet за день втратила 7%, а Tesla — майже 15%. Матеріал також звертає увагу на найближче засідання ФРС і подальші звіти великих технологічних компаній.

Голова центрального банку Індонезії Перрі Варджійо несподівано подав у відставку, а старша заступниця голови Дестрі Дамаянті призначена виконувачкою обов’язків. На цьому тлі рупія в моменті ослабла на 0.14% до 17,960 за долар, а індекс Jakarta Composite на старті торгів знизився на 0.68%. Інвестори занепокоєні можливим послабленням незалежності регулятора після того, як парламент ухвалив закон, що посилює роль центробанку в підтримці зростання та надає законодавцям право давати обов’язкові рекомендації незалежним фінансовим наглядовим органам і центробанку.