Акції Strategy злетіли більш ніж на 7% до $98,5 після збільшення доларового резерву до $3,75 млрд

Акції Strategy, компанії, яку Майкл Сейлор перетворив із малопомітного розробника ПЗ на найбільшого у світі корпоративного власника Bitcoin, підскочили більш ніж на 7,5% і закрилися на рівні $98,5. Поштовхом стала заява про нарощення резерву в доларах США до $3,75 млрд. Резерв уперше сформували у грудні 2025 року на рівні $1,44 млрд, профінансувавши його продажем звичайних акцій через механізм at-the-market. Завдання було практичним: забезпечити 12–21 місяць виплат дивідендів за привілейованими акціями та відсотків за боргом. Станом на 13 липня 2026 року Strategy реалізувала близько 4,8 млн акцій MSTR, залучивши приблизно $466,7 млн і довівши обсяг резерву орієнтовно до $3 млрд. Після цього додаткове розміщення на $263,5 млн підняло суму до близько $3,225 млрд. Останнє збільшення до $3,75 млрд стало продовженням тієї ж стратегії. Компанія оцінює річний обсяг зобов'язань, для покриття яких призначено резерв, приблизно у $1,76 млрд. За таких параметрів Strategy має майже дворічний запас ліквідності, перш ніж постане питання про нові джерела фінансування. Bitcoin-позиція під час нарощення резерву не змінювалася. Strategy, як і раніше, володіє 843,775 BTC; купівель або продажів у цей період не повідомлялося. Зворотний бік такої моделі — розмивання часток чинних акціонерів, адже кожен новий випуск акцій збільшує їх кількість в обігу. Розміщення майже 5 млн акцій одним блоком — помітний крок, утім реакція ринку вказує, як інвестори зважують компроміс: стрибок котирувань на 7,5% свідчить, що учасники ринку радше приймуть певне розмивання, ніж ризик примусового продажу Bitcoin під час спадного циклу для обслуговування відсотків. Для власників MSTR резерв у $3,75 млрд фактично знижує ризики навколо дивідендів і боргових платежів у найближчій перспективі. За річних зобов'язань $1,76 млрд і грошової подушки більш ніж удвічі більшої, запас міцності виглядає значним. Ключовий залишковий ризик залишається незмінним: у разі глибокого й затяжного 'ведмежого' ринку Bitcoin вартість пакета 843,775 BTC може різко впасти, тоді як зобов'язання компанії залишаться фіксованими. Резерв купує час, але не дає імунітету. Два роки запасу — це багато, але не безмежно. Інвесторам варто стежити за співвідношенням обсягу резерву до річних зобов'язань як за ключовим індикатором реальної комфортності фінансового становища компанії.